Depfa: Kursziel 17 Euro 6 Mon über 20 Euro 12 Mon

in`s Klo gegriffen, Du brauchst nur ein bißchen Geduld. Ich bin vor dem Split bei € 82,50 rein das ist doch bis jetzt einer netter Gewinn. Durch die kommende Expansion in die USA hat die Aktie noch jede Menge Phantasie. Kommt Zeit - steigt Kurs, ich glaube fest dran. Der Gesamtmarkt ist im Moment auch sehr volatil (Ölpreis). Darunter leiden auch Topwerte die mit Öl nichts zu tun haben. Wie ich schon sagte, manchmal ist Börse nicht nur unlogisch sondern pervers. Seriöse Werte haben auf Dauer Erfolg. Auch eine Lehre. Grüße vom
Waleshark.    

über Depfa in N-TV.  

 

Nach Reuters Investor, Sal. Oppenheim und Merk-Finck sind das heute Einstiegskurse. Kam gerade in N-TV.
Waleshark.  

20.07.2004  15:34  (BANKGESELLSCHAFT BERLIN)
DEPFA BANK "strong sector outperf."
14.07.2004  14:47  (BANKGESELLSCHAFT BERLIN)
DEPFA BANK "strong sector Outperf."
13.07.2004  16:27  (MERRILL LYNCH)
DEPFA BANK "buy"
13.07.2004  10:40  (MERRILL LYNCH)
DEPFA BANK "buy"
24.06.2004  12:50  (FINANZWOCHE)
DEPFA BANK solide Halteposition
11.06.2004  18:18  (N.A.)
Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 7.-11. Juni 2004
07.06.2004  23:03  (N.A.)
Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 07. Juni 2004
01.06.2004  11:22  (MERRILL LYNCH)
DEPFA BANK "buy"
20.05.2004  22:36  (FRANKFURTER TAGESDIENST)
DEPFA BANK limitiert einsteigen
20.05.2004  10:38  (n.a.)
DEPFA BANK kaufen
19.05.2004  13:33  (AKTIENSERVICE RESEARCH)
DEPFA BANK kaufen
19.05.2004  13:02  (n.a.)
DEPFA BANK Spekulation der Woche
07.05.2004  17:18  (BW BANK)
DEPFA BANK kaufen
06.05.2004  13:58  (HSBC TRINKAUS & BURKHARDT)
DEPFA BANK "buy"
06.05.2004  12:03  (FINANZWOCHE)
DEPFA BANK Gewinne realisieren
05.05.2004  15:13  (INDEPENDENT RESEARCH)
DEPFA BANK kaufen
05.05.2004  12:13  (BANKGESELLSCHAFT BERLIN)
DEPFA BANK "buy"
 

               

Bin mal gespannt, was den anderen so einfällt. Die Depfa wird mit Sicherheit auch ein Thema in der diversen Fachliteratur dieser Woche sein. Schau mer mal.
Waleshark.    

 
           






 Alpha: Handelsgeschäft von Depfa über Prognose

ANALYSE/Alpha: Handelsgeschäft von Depfa über Prognose

Die Qualität der Ergebnisse von Depfa sei gemischt, heißt es in einer ersten Reaktion vom Alpha Wertpapierhandelshaus. Der Zinsüberschuss wie auch der Provisisonsüberschuss lägen unter den Erwartungen des Marktes, der Gewinn aus dem Handelsgeschäft übertreffe dagegen den Konsens. Letzterer sei in den Monaten Januar bis März schwach gewesen, woraufhin die Aktie beim Ausweis der Erstquartalsergebnisse nachgegeben habe.

Mit der auf 450 Mio EUR erhöhten Nettogewinnprognose für das Gesamtjahr liege die Staatsfinanzierungsbank nun über dem Konsens der Analysten von 430 Mio EUR. Der Aktienkurs könne nach den Quartalszahlen und dem Ausblick bis auf 12,50 EUR steigen, heißt es abschließend. +++ Benjamin Krieger
Dow Jones Newswires/3.8.2004/bek/gre

03.08.2004, 08:19


 
           




 

 



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DEPFA BANK setzt 3-jähriges starkes Gewinnwachstum fort und präsentiert ein weiteres Rekordquartal
- Nettogewinn von 128 Mio € im Q2, Neugeschäftsvolumen von 21 Mrd €
2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000

 
   
 

Dublin / Frankfurt am Main, 3. August 2004.

DEPFA BANK plc legt die Zahlen für das zweite Quartal 2004 vor. Mit einem Netto­gewinn von 128 Mio € konnte das hervorragende erste Quartal noch einmal übertroffen und eine neue Rekordmarke gesetzt werden. Dies ent-spricht einer Eigenkapitalverzin­sung von 33% nach Steuern. Im ersten Halbjahr 2004 konnte mit 253 Mio € fast der gesamte Gewinn des Jahres 2002 erwirtschaftet werden. Damit hält die starke Wachs­tumsphase unvermindert an, und die DEPFA ist zuversichtlich, ihre Ertrags­ziele für das laufende Geschäftsjahr deutlich übertreffen zu können. Die bisherige Gewinn­­prognose von ca. 400 Mio € wird daher mit Vorlage dieses Quartalsberichtes erhöht. Die DEPFA geht nunmehr von einem Gewinn nach Steuern von über 450 Mio € für das Jahr 2004 aus.

Die gesamten Erträge im zweiten Quartal 2004 erreichten 189 Mio € und lagen damit um 23% über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. Der erweiterte Zinsüber­schuss stieg um 10% auf 104 Mio €, wobei der Ertrags-fluss weiterhin vom Margen­­wachstum getra­gen wurde. Das Er­gebnis aus dem Verkauf von Aktiva lag bei 8 Mio €. Das Handels­ergebnis konnte deut­lich auf 57 Mio € gesteigert werden, und der Provisionsüber­schuss legte um 25% auf 20 Mio € zu (Ver­gleichszeitraum 2003: 16 Mio €). Das Neugeschäfts­volumen stieg im zweiten Quartal erheblich und betrug 21 Mrd €, nach 15 Mrd. € im zweiten Quartal 2003.

Die Verwaltungsaufwendungen stiegen um 14 Mio € auf 41 Mio €. Ein Großteil dieses Anstiegs ist auf die Zahlung von vari­ab­len Vergütungsanteilen für das Jahr 2003 zurück­zuführen, die erstmals 2004 GuV-wirksam wurden. Darüber hinaus liegt der Kosten­anstieg im deutlichen Mitarbeiter­zuwachs begründet. Die Kosten-Ertragsrelation lag im zwei­ten Quartal bei 22%.

Die USA werden ein zunehmend wichtiger Markt für die DEPFA. Dies wurde im Rahmen der Platzierung unserer jüngsten Asset Covered Securities Anleihe über 3 Mrd € deut­lich, bei der über 20% des Volumens in den USA platziert werden konnten. Daher um­fassen die Perspektiven der DEPFA in den USA sowohl die Refinanzierungs­seite, als auch die Gewinnung von Neugeschäft in den Bereichen Kredit-Liquiditätslinien, Bonitäts­unterlegungen für kommunale Körperschaften und Haushaltsfinanzierungen von öffent­lichen Händen über Anleihen.

Die DEPFA hat mehrere Kaufanfragen für ihre Tochter Deutsche Pfandbrief­bank er­halten. Die kürzlich angekündigten Änderungen des Pfandbriefrechts könnten ebenfalls po­si­­tive Auswirkungen auf diesen Verkaufsprozess haben. Die DEPFA hat sich jedoch ent­schieden, zuerst die aus der gesetzlichen Neuregelung resultierenden Möglichkeiten zu be­wer­ten, bevor die Transaktion abgeschlossen wird. Die Entscheidung zum Verkauf der Pfandbrief­bank bleibt weiterhin bestehen.

Kurzbeschreibung:

Die DEPFA BANK ist einer der weltweit führenden Staatsfinanzierer mit Haupt­sitz in Dublin und Büros in vielen europäi­schen Ländern, den USA, Japan und Hongkong. Das Angebot der DEPFA deckt den gesamten Finanzierungsbedarf des öffent­lichen Sektors ab und reicht von Budget­finan­zierung über die Finan­zierung von staat­lichen Infra­struk­­tur­­projekten bis hin zu Invest­ment-Banking Ak­tivi­täten für die öffentliche Hand.

WKN:                765818
Börsenplatz:     Frankfurt am Main / MDAX
Börsenkürzel:   DEPF.DE (REUTERS), DEP GR (Bloomberg)


DEPFA BANK plc: Konzernzahlen im 2. Quartal 2004 (1)

Ertragszahlen Q2 2004
Mio EUR
Q2 2003
Mio EUR
Veränderung %

Zinsüberschuss
104
100
4,0

Erweiterter Zinsüberschuss
104
95
9,5

Provisionsüberschuss
20
16
25,0

Erträge aus der Veräußerung von Aktiva
8
34
-76,5

Handelsergebnis
57
4
 

- davon Handel mit Wertpapieren und  Derivaten
66
16
 

-  davon Bewertung Derivate
-9
-7
 

-  davon Zinsen
-
-5
 

Gesamte Erträge
189
154
22,7

Personalaufwand
-24
-17
41,2

Sonstige Verwaltungs-aufwendungen
-15
-9
66,7

Abschreibungen auf Sachanlagen
-2
-1
100,0

Verwaltungsaufwendungen
-41
-27
51,9

Sonstige Erträge und Aufwendungen
-3
-4
-25,0

Risikovorsorge
-
-
 

Konzerngewinn vor Steuern 145
123
17,9

Ertragsteuern
-16
-27
-40,7

Konzerngewinn nach Steuern
129
96
34,4

Konzernfremden Gesellschaftern zustehende Gewinne
-1


-3


-66,7



Konzerngewinn
128
93
37,6

Bestandszahlen
30.06.2004
Mio EUR
31.12.2003
Mio EUR
Veränderung %

Staatsfinanzierungen
147.346
138.935
6,1

Eigenkapital
1.586
1.378
15,1

Bilanzsumme 180.736
173.965
3,9

Kennzahlen
Q2 2004
Q2 2003
Veränderung %

Kosten / Ertrags Relation
21,7%
17,5%
 

Ergebnis je Aktie in €
0,37
0,27
37,0

RoE nach Steuern
32,8%
30,9%
 




DEPFA BANK plc: Konzernzahlen im 1. Halbjahr 2004

Ertragszahlen 1.1.-30.6. 2004
Mio EUR
1.1.-30.6. 2003
Mio EUR
Veränderung %

Erweiterter Zinsüberschuss
211
175
20,6

Provisionsüberschuss
41
36
13,9

Erträge aus der Veräußerung von Aktiva
105
52
101,9

Handelsergebnis
25
35
-28,6

- davon Handel mit Wertpapieren und  Derivaten
24
32
 

-  davon Bewertung Derivate
1
3
 

Gesamte Erträge
382
298
28,2

Personalaufwand
-46
-31
48,4

Sonstige Verwaltungs-aufwendungen
-26
-21
23,8

Abschreibungen auf Sachanlagen
-3
-2
50,0

Verwaltungsaufwendungen
-75
-54
38,9

Sonstige Erträge und Aufwendungen
-3
-6
 

Risikovorsorge
-
-
 

Konzerngewinn vor Steuern 304
238
27,7

Ertragsteuern
-50
-56
 

Konzerngewinn nach Steuern
254
182
39,6

Konzernfremden Gesellschaftern zustehende Gewinne
-1
-6
 

Konzerngewinn
253
176
43,8

Bestandszahlen
30.06.2004
Mio EUR
31.12.2003
Mio EUR
Veränderung %

Staatsfinanzierungen
147.346
138.935
6,1

Eigenkapital
1.586
1.378
15,1

Bilanzsumme 180.736
173.965
3,9

Kennzahlen
1.1.-30.6. 2004
1.1.-30.6. 2003
Veränderung %

Kosten / Ertrags Relation
19,6%
18,1%
 

Ergebnis je Aktie in €
0,72
0,51
41,2

RoE nach Steuern
34,1%
29,7%
 



(1)  Für die US-GAAP Zahlen inklusive der separaten Darstellung der „discontinued operations“ siehe Zwischenbericht zum 30. Juni 2004.


 
Kontakt

Hanno Strube
Marc Towner
Henrik Hannemann





   
03.08.2004
DEPFA BANK erneut mit Rekordquartal


Ad-hoc-Meldung nach §15 Wertpapierhandelsgesetz


03.08.2004
DEPFA BANK setzt 3-jähriges starkes Gewinnwachstum fort und präsentiert ein weiteres Rekordquartal
- Nettogewinn von 128 Mio € im Q2, Neugeschäftsvolumen von 21 Mrd €
Presse und Investor Relations Information

05.05.2004
Nettogewinn der DEPFA BANK steigt im ersten Quartal um 51% -
Alle Regionen und Produkte tragen zum starken Ergebniswachstum bei
Presse und Investor Relations Information

05.05.2004
Nettogewinn der DEPFA BANK steigt im ersten Quartal um 51%


Ad-hoc-Meldung nach §15 Wertpapierhandelsgesetz


01.03.2004
DEPFA BANK plc verkauft ihre Tochter Deutsche Pfandbriefbank AG zur Unterstützung der internationalen Expansion
Presse und Investor Relations Information

01.03.2004
DEPFA BANK plc verkauft ihre Tochter Deutsche Pfandbriefbank AG zur Unterstützung der internationalen Expansion


Ad-hoc-Meldung nach §15 Wertpapierhandelsgesetz


16.02.2004
DEPFA BANK mit Rekordgewinn im Jahr 2003
- Weiterhin zweistelliges Wachstum geplant -
Presse und Investor Relations Information

16.02.2004
DEPFA BANK mit Rekordgewinn in 2003


Ad-hoc-Meldung nach §15 Wertpapierhandelsgesetz


   
       
 

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die Unterstützungen, sollte Depfa drunter gehen, kann es bis 9 € gehen, spätestens bei 9 sollte aber der Boden gefunden werden (natürlich immer auch Markt und segmentabhängig!)

Sollten die 10.9 halten, könnte nochmal der Widerstand bei 11.5 getestet werden und erster Stop bei 12 ;-)

Nur mal so :-)))  

unter 10,60 short, über 11,20 long

Gruß Pichel  

gedreht :-) Was sagt uns das??  ;-)
Da haben sich einige verspekuliert - massive Rückkäufe bei 10,65 - 10,90 €  

gedreht :-) Was sagt uns das??  ;-)
Da haben sich einige verspekuliert - massive Rückkäufe bei 10,65 - 10,90 €  

So ein scheiß aber wird wohl auch wieder steigen...  

Erst wenn die nicht hält, wirds eng  

mit der Depfa Aktie langsam auf den Senkel. Nach den QI Zahlen wurde bemängelt, dass das Handelsergebnis so niedrig ausgefallen sei.Bei den QII Zahlen ist es zu hoch?!

Entscheidend ist(oder gilt das nicht mehr?), dass die Bude Geld verdient--und das nicht zu knapp. Gut 70 Cent nach 2 Quartalen. Hochgerechnet auf das Jahr--und die Prognosen wurden ja angehoben--ergäbe sich ein Gewinn von 1.40 bis 1.50. damit liegt das KGV 2004 bei knapp 8!! Da Depfa seine Gewinne kontinuierlich steigert, dürften in 2005 1.70 bis 1.80 an Gewinn je Aktie zu erwarten sein. Das wäre dann ein KGV von 6!!

Was ist faul an der Sache??
 

ist die Aktie auch bis auf 10,30 abgerutscht und danach wieder deutlich gestiegen. Vielleicht wird der Kurs massiv manipuliert um private Anleger und Stopp-loss raus zu hauen und somit günstige Aktien einzusammeln.
Was mir persönlich aufgefallen ist, ist das der Chart fast genau denselben Verlauf hat wie der der Medion Aktie am Tag des Verfalls.
Aber die Ergebnisse kann man ja nicht vergleichen.. trotzdem seltsam.
Naja hoffen wir das beste, es wird schon wieder raufgehen!
 

das da etwas faul ist, die haben sich nicht umsonst verzehnfacht. Und die Erfolgsstory wird weitergehen.Schau Dir doch bloß die Zahlen und den Ausblick an, nur vom feinsten. Schon seit langem kommen  von allen Fronten Kaufempfehlungen. Wenn die wenigen Analysten die heute ein Haar in der Suppe sehen man einen solchen Job machen würden wie das Managment der Depfa. Morgen oder übermorgen kommt wieder ein ganz schlauer daher und erzählt uns etwas, das es auf den zweiten Blick ja doch ganz gut ist und es geht wieder nach oben. Mäusefänger Frick ist auch schon auf den Zug gesprungen. Mit dem Schlagwort "Schockurteil" möchte er die Kleinanleger verrückt machen und ein paar Kröten absahnen. Legal zwar aber unseriös. In der Ruhe liegt die Kraft, nur Geduld.In ein paar Tagen sprechen wir uns wieder. Laß dich nicht verrückt machen.Grüße vom
Waleshark.  

Solange nicht der Abwärtstrend nachhaltig gebrochen wird, wohl eher ein Shortkandidat.





Grüße   Reiny  

Zahlen sind super und der Verkauf Pfandbriefbank verzögert sich ist das schlimm?
Ein Gewinneinbruch währe schlimm aber die Prognosen für 2004 sind nach oben korrigiert worden.

Ich habe nach gekauft und glaube die Entscheidung ist richtig.

Gruß Moya  

denke eher an einen Nachkauf bei 10 €
Ich teile die Meinungen der Anderen dass hier alles im Butter ist (Zahlen, Tochtergesellschaft etc....)  

Vorbörslich auf 12€ danach ging es nur runter. War leider zu schnell und habe sie zu teuer erkauft. Sehe diese Aktie aber längerfristig mit Potential und setze auch kein Stop Loss  

   
News - 03.08.04  20:59


Gerhard Bruckermann: Visionär mit einem Abo auf Erfolg
 
Gerhard Bruckermann treibt die US-Expansion der Depfa voran, allerdings braucht die Bank ein erstklassiges Rating, um ihre Pläne umzusetzen. Hier könnte der erfolgsverwöhnte Banker eine Niederlage einstecken.


"Think Global" ist eine der wichtigsten Devisen von Gerhard Bruckermann. Und die hat der 51-jährige Banker seit seinem Eintritt bei der Depfa  1991 stets beherzigt. Er trieb die Internationalisierung der früheren Deutschen Pfandbriefbank voran. Heute ist sie einer der weltweit führenden Finanzdienstleister für die öffentliche Hand. Mit einem Ausbau des US-Geschäfts will er nun das Gewinnwachstum sichern.

Dabei hatte der gelernte Jurist ursprünglich mit Banken nicht viel am Hut. Aber er hat Visionen, wie Matthias Mosler, ein langjähriger Weggefährte sagt. "Und er ist einer der Wenigen, die ich kenne, die ihre Visionen auch umgesetzt haben."


Depfa-Erfolgsgeschichte könnte ins Stocken geraten


Erstmals seit Jahren ist von Bruckermann Krisenmanagement gefragt. Denn die Mittel zur US-Expansion sollten zum großen Teil aus dem Verkauf der Tochter Deutsche Pfandbriefbank kommen, der bis September über die Bühne gehen sollte. Doch Bruckermann musste am Dienstag zugeben, dass er den ursprünglichen Zeitplan für den Verkauf nicht wird einhalten können. Die von der Bundesregierung vorangetriebene Neuordnung des Pfandbriefrechts in Deutschland scheint der Depfa einen Strich durch die Rechnung zu machen.

Damit nicht genug: Eine erstklassige Bonitätseinschätzung für die US-Versicherungstochter ist ebenfalls gefährdet. Wenn die Rating-Agenturen aber die Top-Noten verweigern, könnte die Depfa keine Bond-Versicherungen für Gebietskörperschaften anbieten - ein wichtiger Teil der US-Pläne wäre gescheitert.


"Wir haben keine Eile"


Als Bruckermann zur Deutschen Pfandbriefbank kam, galt die alleinige Ausrichtung auf Deutschland als strategisches Manko. Daher wurde bereits zwei Jahre später in Irland eine neue Bank gegründet. Bruckermann bezeichnet die Idee heute noch als Geistesblitz. Warum bei der Kreditvergabe an die öffentliche Hand nur mit Bremer Kämmerern oder hessischen Staatssekretären verhandeln und nicht mit Belgien und Dänemark, mit Polen und Spanien? Kredite für Staaten, das war die Idee. Jetzt wohnt er mit seiner Frau - einer Amerikanerin - und den drei Kindern in London und arbeitet in der ganzen Welt.

Dass Bruckermanns US-Pläne ins Wanken geraten, nimmt er vorerst gelassen: "Wir haben keine Eile", sagt er. Mit derselben Ruhe begegnet er seinen Kunden. Hört zu, strahlt Zuversicht aus und gibt ihnen das Gefühl, dass auch Schwierigkeiten bei ihm bestens aufgehoben sind.

Auch wenn er noch voller Tatendrang steckt, hat er bereits Pläne für die Zeit nach der Depfa. Dann will er sich ganz auf die Zucht exotischer Bäume und die Konzeption von Bewässerungssystemen konzentrieren. Ein Jugendtraum, seit er mal Land- und Wasserwirtschaft studieren wollte. In Spanien hat er bereits ein Stück Land.



Quelle: Financial Times Deutschland

Name  Aktuell  Diff. Vortag %  Börse  
       


DEPFA Deutsche Pfandbriefbank ..  78,15  +0,32%  Frankfurt  


 

Depfa Bank plc - Des einen Leid, des andern Freud - 03.08.2004
Staatsfinanzierer fährt Rekordgewinne ein und überrascht die Experten

(smartcaps-Redaktion Frankfurt am Main)


In den öffentlichen Haushalten klaffen riesige Löcher, neue Kredite werden aufgenommen, der ohnehin Schwindel erregende Schuldenberg des Staates wächst weiter. Das bringt schon heute und vor allem in Zukunft große Probleme für alle mit sich - mit einer Ausnahme: den Staatsfinanzierern. Diese Banken machen ihr Geld damit, dass sie dem Staat welches leihen. Zurzeit ein äußerst gutes Geschäft.

Analystenschätzung weit übertroffen

Das gilt auch und vor allem für die Depfa Bank plc. Sie fuhr im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres einen Nettogewinn von 128 Mio. Euro ein und übertraf damit die Rekordmarke aus dem Vorquartal noch einmal um drei Mio. Euro. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist das sogar eine Steigerung von fast 38 Prozent. Damit hatten auch die Analysten nicht gerechnet: Sie waren von 108 Mio. Euro Nettogewinn ausgegangen. Zur Halbzeit des Geschäftsjahres hat die Spezialbank mit Sitz in Dublin damit 253 Mio. Euro verdient - fast genauso viel wie im gesamten Jahr 2002. Die Eigenkapitalverzinsung bleibt so auf ihrem hohen Niveau; sie betrug im zweiten Quartal 33 Prozent.

Handelsergebnis überraschend gut erholt

Die gesamten Erträge stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um fast 23 Prozent auf 189 Mio. Euro. Im ersten Quartal allerdings hatte Depfa schon mehr eingenommen, nämlich 193 Mio. Euro. Der erweiterte Zinsüberschuss summierte sich für die Monate April bis Juni auf 104 Mio. Euro; das sind fast 10 Prozent mehr als im zweiten Quartal 2003, aber 3 Mio. Euro weniger als im ersten Quartal des laufenden Jahres. Der Provisionsüberschuss stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 25 Prozent auf 20 Mio. Euro und erreichte damit fast das Niveau des ersten Quartals.

Die Erträge aus dem Verkauf von Aktiva dagegen sanken um fast 77 Prozent auf acht Mio. Euro. Im Vergleich zum ersten Quartal ist der Rückgang noch dramatischer - von Januar bis März hatte Depfa mit der Veräußerung von Aktiva noch 97 Mio. Euro erlöst. Beim Handelsergebnis jedoch konnte die Spezialbank einiges drauflegen: Es stieg auf 57 Mio. Euro, im zweiten Quartal 2003 waren es bloß 4 Mio. Euro gewesen. Und im Auftaktquartal hatte das Ergebnis sogar mit 32 Mio. Euro im Minus gelegen. Auch hier übertraf Depfa die Schätzung der Experten bei weitem; sie lag bei 20 Mio. Euro.

Staatliche Neuverschuldung beflügelt das Geschäft

Zu einem guten Teil beruht der Erfolg der Depfa auf Neukunden - oder auf neuen Geschäften mit alten Kunden: Das Neugeschäftsvolumen stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 40 Prozent auf 21 Mrd. Euro. Die Neuverschuldung der öffentlichen Haushalte macht sich also positiv in der Bilanz des Staatsfinanzierers bemerkbar. Gleichzeitig stiegen jedoch auch die Kosten der Bank, und zwar um gut die Hälfte auf 41 Mio. Euro. Zum Großteil sei dieser Anstieg auf die Zahlung von variablen Vergütungsanteilen zurückzuführen, sagen die Banker. Außerdem ist die Zahl der Mitarbeiter um zwölf Prozent gestiegen. Die Kosten-Ertrags-Relation hat sich damit um gut vier Prozentpunkte auf 21,7 Prozent erhöht.

Anleihe in den USA platziert

Das Ziel der Depfa für 2004 heißt: Eroberung des US-amerikanischen Markts. Hier winken neben einem großen Marktvolumen oft doppelt so hohe Margen wie in Europa (siehe auch smartcaps-Bericht vom 17. Februar 2004: Depfa Bank plc - „Geschäftsmodell erlaubt ungebremstes Wachstum"). Bis zum Ende des Jahres will der Staatsfinanzierer sein Portfolio in den USA auf 20 Mrd. Euro erhöhen. Mittelfristig soll die Marktdurchdringung auf 140 Mrd. Euro und damit auf das europäische Niveau steigen. Einen Erfolg verbuchte die Spezialbank bei der Platzierung ihrer jüngsten Asset Covered Securities Anleihe über drei Mrd. Euro: Über 20 Prozent des Volumens konnten in den USA platziert werden. Die Depfa peilt deshalb nicht nur das Refinanzierungsgeschäft an, sondern auch die Gewinnung von neuen Geschäften bei Kredit-Liquiditätslinien, Bonitätsunterlegungen für kommunale Körperschaften und Finanzierung von öffentlichen Haushalten über Anleihen.

Pfandbriefbank wird verkauft - aber später

Der Anfang März angekündigte Verkauf der Tochtergesellschaft Deutsche Pfandbriefbank AG könnte sich allerdings verzögern. Er war für das Ende des dritten Quartals geplant. Die Depfa hat nach eigenen Angaben mehrere Kaufanfragen für ihr Tochterunternehmen erhalten. Sie hofft außerdem, dass die Änderung des deutschen Pfandbriefrechts sich positiv auf den Verkaufsprozess auswirken wird. Die Bundesregierung will einem größeren Kreis von Banken die Ausgabe von Pfandbriefen erlauben. Die Depfa wolle nun zuerst die aus der gesetzlichen Neuregelung resultierenden Möglichkeiten bewerten, bevor die Transaktion abgeschlossen werde, teilte das Unternehmen mit.

Gewinnprognose korrigiert, zum Ersten

Bei der Gewinnprognose wiederholt sich das Spiel vom Vorjahr: 2003 hatte der Staatsfinanzierer zweimal seine Vorhersage erhöht und diese schließlich noch einmal deutlich übertroffen. Jetzt war die erste Korrektur für dieses Jahr fällig. Nicht mehr 400 Mio. Euro, sondern 450 Mio. Euro will Depfa nun verdienen. Analysten hatten das erste Ziel ohnehin für sehr konservativ und leicht erreichbar gehalten.

An der Börse sorgten die Halbjahreszahlen der Spezialbank erst einmal für Verkaufsstimmung: Der Kurs der Depfa-Aktie fiel um 6,4 Prozent auf 10,62 Euro. Er erholte sich jedoch leicht auf aktuell 10,98 Euro. Insgesamt kann die Kursentwicklung jedoch nicht mit der Gewinnsteigerung mithalten. Seit dem Jahreshoch von 13,49 Euro (vor dem Aktiensplit 134,90 Euro) Anfang März verlor das Papier fast 18 Prozent seines Wertes.



© smartcaps 2004

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Hallo,

hier ist die aktuelle Einschätzung der WestLB:
Bei Interesse, kann ich auch eine (besser lesbare) PDF-Version über Boardmail zur Verfügung stellen. Die WestLB scheint demnach gestern zu den Verkäufern gehört zu haben.

                                                           - ohne Obligo -

DEPFA BANK - Flash vom 03.08.2004
                                                                                                   
Marktperformer                    DEPFA BANK                                                        
(Outperformer)       11,00 EUR                                                                      
             
Kursziel           11 (15) EUR    Streichung von der Favoritenliste                                
 
ISIN                  IE0072559994    Nach der Bekanntgabe der Geschäftszahlen für das                  
Reuters-Code               DEPF.DE    abgelaufene Quartal stufen wir DEPFA BANK auf                    
Marktkapitalisierung  3,88 Mrd EUR    Marktperformer herab und streichen den Titel von der              
                                      Favoritenliste. Der Konzerngewinn lag mit 128 Mio                
                                      EUR (+37,6% vs. Q2 2003) zwar sowohl über der                    
                                      allgemeinen als auch unserer Erwartung, allerdings                
                                      konnte die Ergebnisqualität weniger gut überzeugen.              
                                      Zudem scheint sich der Verkauf der                                
                                      Tochtergesellschaft Deutsche Pfandbriefbank zu                    
                                      verzögern. Dies dürfte in den kommenden Monaten den              
                                      Aktienkurs belastet, während mittelfristig die                    
                                      Geschäftsaussichten gut sind. Der Konzern hat die                
                                      eigene Prognose für das Gesamtjahr erhöht und                    
                                      rechnet statt mit rund 400 Mio EUR nun mit einem                  
                                      Konzerngewinn von mehr als 450 Mio EUR. Dies scheint              
                                      angesichts des bislang erreichten Konzerngewinns von              
                                      253 Mio EUR realistisch.                                          
                                                                                       
Gewinnreihe je Aktie in EUR
(in Revision)

           
2003:                     1,06    Während die Entwicklung des Zinsüberschusses und des              
2004e:                    1,25    Provisionsüberschusses etwas enttäuschte und die                  
2005e:                    1,29    Verwaltungsaufwendungen stärker als angenommen                    
2006e:                    1,43    stiegen, wurde das Ergebniswachstum insbesondere von              
                                  der außerordentlich hohen Verbesserung des                        
                                  Handelsergebnisses aus Wertpapiergeschäften und                  
                                  Derivaten getragen. Hier wurde mit 66 Mio (16 Mio)                
                                  EUR eine deutliche Steigerung erzielt. Nach dem                  
                                  Vorquartalswert von                                              
                                  -42 Mio EUR wurde der Ergebnisswing geschafft.                    
                                  Inwieweit sich diese gute Entwicklung fortsetzen                  
                                  lässt, bleibt abzuwarten.                                        
                                                                                                   
                                  Das Neugeschäft hat sich deutlich besser als im                  
                                  Vorquartal und im Vorjahreszeitraum entwickelt. Die              
                                  Zinsmarge hat sich im Vergleich zu Q1 leicht                      
                                  verschlechtert, auf Halbjahressicht wurde dagegen                
                                  das Vorjahresniveau gehalten.                                    
                                                                                                   
                                  Im Zusammenhang mit dem geplanten Verkauf von                    
                                  Deutsche Pfandbriefbank will DEPFA BANK zunächst die              
                                  Auswirkungen der Änderungen des deutschen                        
                                  Pfandbriefgesetzes überprüfen. Damit dürfte die                  
                                  Transaktion nicht wie geplant bis Ende September                  
                                  über die Bühne gehen. Insofern könnten Zweifel                    
                                  darüber aufkommen, wie der Konzern die                            
                                  Eigenkapitalkennzahlen verbessern will und wie                    
                                  ausreichend Kapital für die Expansion des Geschäfts,              
                                  insbesondere in den USA, zur Verfügung stehen soll.              
                                                                                                   
                                  Q2-Zahlen (in Mio EUR):                                          
                                  Zinsüberschuss 104 (Q2 2003: 100);                                
                                  Provisionsüberschuss 20 (16); Handelsergebnis 57                  
                                  (4); Verwaltungsaufwendungen 41 (27); Ergebnis vor                
                                  Ertragsteuern 145 (123).                                          
                                                                                                   
                                                                                                   



                                                                                                   
                                                                                                   
                                  Rel. Performance zum DJ Stoxx-Index 1/3/12 Monate:                
                                  -6,1% / -9,9% / 33,2%                                            
                                                                                                   
                                  WestLB AG oder eine ihrer Tochtergesellschaften hält              
                                  in DEPFA BANK einen Handelsbestand.                              
                                                                                                   
                                                                                                   
                                                                                                   



Gruß

Turbo2003  

mit ihrer Empfehlung runtergegangen. Die anderen Banken halten an outperform bzw. buy fest. Wahrscheinlich ist das der Grund für die Negativperformance, wobei heute die 10,--getestet wurde und gehalten hat. Noch ist wohl "alles im Lot".
Ist mir aber auch egal, weil ich gestern zu 10,73 rasgegangen bin. Gekauft zu 12,--. das waren 10% Verlust in weniger als 12 Stunden mit so einem Wert.Einmalig!!

Ciao B.L.  

bin ja gespannt wie es morgen weiter geht ??
Was war mit Karstadt und Stada heute los ?? Aktiensplitt *grins* oder was Mann Mann, momentan schepperts ganz schö in der Kiste.
Oder sehen wir gerade Sammelkurse - Stockpickingkurse??