beim Kauf der BVB Aktie zu 1,20 bist Du ein deutlich höheres Risiko eingegangen, als wenn Du heute zu 3,xx kaufen würdest.
Der BVB ist operativ schuldenfrei, man hatte eigentlich 180 Millionen Schulden. Da es nur 61 Millionen Aktien gibt, müßte man eigentlich der Aktie einen um drei Euro höheren Kurs zubilligen. Zumal es extrem konserativ Substanzwerte gibt, das Stadion hat laut Gutachten einen Wert von 190 Millionen. Das betrifft aber nur die Schuldensituation, es gibt noch weitere Argumente, z.B. die stillen Reserven:
Der Kaderwert lag vor drei Jahren bei 109 Millionen, heute 254 Millionen. Diese stillen Reserven werden jedes Jahr gehoben. in der Saison 2011 waren es 10 Millionen für Sahin, dann 26 Millionen in der Saison 2012 und in dieser Saison sind es bis jetzt 45 Millionen, wird wohl eher Richtung 80 Millionen gehen, falls Lewandowski wechselt.
das operative Geschäft:
Beim Kauf der BVB Aktie zu 1,20 gab es keine Einnahmen aus der Champions League. Nun spielt man Champions League, das war damals überhaupt noch nicht absehbar. Champions League bedeutet dreimal so hohe Einnahmen wie Euro League, wenn man in der Champions League JEDES Spiel verliert. Gewinnt man hingegen und ist erfolgreich, steigen die ohnehin eklatanten Einnahmen ins Unermeßliche. Heute liegen die Einnahmen aus der CL 150% höher als letztes Jahr und zwar unter der Vorraussetzungen, daß man morgen gegen
Real Madrid 0:3 untergeht und ausscheidet.
Beim Kauf der BVB Aktie zu 1,20 gab es zudem überhaupt keine Aussicht auf eine Dividende. Die Dividendenrendite lag letztes Jahr bei 2%, dieses Jahr werden es eher 4%.
Aktuell wird die BVB Aktie zu einem KGV von 3,xx gehandelt, das ist ein brutaler Witz. Beim Aktienkurs von 1,20 gab es überhaupt kein KGV, danach lag das KGV bei geschätzten 60. Legendär die Diskussionen um den User "Der Angler", das hat er hier im Ariva Forum ca. 1000x wiederholt.
Sollte der BVB in den nächsten Jahren keine Titel holen, wird sich der Kurs dennoch vervielfachen. Arsenal London hat 9 Jahre keine Titel geholt, deren Kaufangebot lag bei 1,7 Milliarden. Wenn ich konserativ annehme, daß der BVB nur die Hälfte wert wäre, komme ich auf eine Marktkapitalisierung von 850 Millionen Euro. Laut Aktienkurs liegt die derzeitige Marktkapitalisierung bei 200 Millionen.
Es gibt einige Fans, die nur auf den Kurs schauen und zufrieden sind mit ihren Gewinnen. Die extrem bessere Performance als der DAX ist in der Tat beachtlich.
Nur wer verkauft, kommt nicht mehr günstiger rein, das ist die Crux. Wenn die Aktie dann einen Euro höher notiert und man immer noch in seinen alten Kursen rechnet, also nicht zu deutlich höheren Kursen wieder einsteigt, macht man den zweiten Fehler. Und es natürlich ohne weiteres möglich, dem zweiten Fehler, weitere Fehler hinzuzufügen. Jeder macht an der Börse Fehler, ich auch, das einzig entscheidene ist aber, diese Fehler nicht nur einzusehen, sondern unmittelbar und konsequent daraus die Konsequenzen zu ziehen.
Ich finde die Wette auf die BVB Aktie vergleichsweise einfach, bei der derzeitigen Marktkapitalisierung ist die Sache sehr, sehr übersichtlich. Ganz anders als bei fast jeder anderen Aktie.
Der Wert der Marke BVB:
227 Millionen Dollar
http://bvbaktie.blogspot.de/2013/02/der-wert-der-marke-bvb.html
Wert des Stadions:
190 Millionen Euro
http://bvbaktie.blogspot.de/2013/02/...ballaktien-keine-substanz.html
Wert des Kaders
big>254 Millionen Euro
http://www.transfermarkt.de/de/borussia-dortmund/...te/verein_16.html
Operativ ist man schon lange schuldenfrei
http://www.manager-magazin.de/unternehmen/artikel/...8,760005,00.html
Man müsste also annehmen, der BVB wird eine vollkommen überraschend schlechte Saison spielen, ich gehe aber davon aus, daß man weitaus bessere Chancen, als Freiburg, Frankfurt, HSV usw. hat, eben weil man mittlerweile gigantische Mittel hat, und daher den sportlichen Status Quo als Nr. 2 in Deutschland halten wird, bzw. in der nächsten Saison mindestens Vierter wird.
Fazit: Die Wette ist heute deutlich einfacher, als bei dem Aktienkurs von 1,20 |
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