Bluebird Bio Inc ( BLUE )

http://www.bluebirdbio.com/  

150 Mio. $ Offering vorgeschlagen

In meinen Augen extrem schamlos und unprofessionell was sich das Management hier seit Jahren leistet. "Serial Diluter". Anstatt die Probleme anzugehen wird immer nur kurzfristig teuer Zeit erkauft um den sterbenden Patienten BLUE noch ein wenig länger an Leben zu erhalten, auf Kosten der Aktionäre. Diese Aktie muss für Short-Seller das Paradies auf Erden sein. Die potenziellen Erlöse von 150 Mio $ könnten die Cashreichweite um 2 Quartale verlängern (von Q2/24 auf Q4/24). Ein Befreiungsschlag ist dies jedoch nicht. BLUE ist ein mahnendes Beispiel dafür, dass es absolut NICHTS AUSSAGT ein zugelassenes Produkt am Markt zu haben (bluebird hat sogar drei), wenn der Preis zu hoch ist oder das Management nicht in der Lage ist das Produkt erfolgreich zu vermarkten.

https://investor.bluebirdbio.com/news-releases/...c-offering-common-0

 

125 Mio. $ Offering

• 83,3 Mio. neue Aktien zu je 1,50$
  

https://investor.bluebirdbio.com/news-releases/...ion-public-offering

Was für ein heftiger Diskount!

 

zeigt einmal mehr, dass es überhaupt nicht an shareholder value interessiert ist. Hauptsache man kann mit dem gleichen - und im Branchenvergleich exorbitanten - Kostenapperat einfach weitermachen, bis  irgendwann die Geldquellen versiegen werden. Da die Mittel jetzt vermutlich (inklusive Kreditlinie) bis Ende nächsten Jahres reichen, wird man aber wohl erst dann wieder betteln gehen. Und dann auch vermutlich unterhalb der Dollar-Marke.  

Also der aktuelle Abschlag ist dann ja mal doch übertrieben.  

Halte den Abschlag für gerechtfertigt. Die Verwässerung ist enorm.
https://www.fiercepharma.com/pharma/...-bolster-gene-therapy-launches  

 

... ist auch eine Errungenschaft. Da heute aber fast alle Aktien (wieder) einmal die Hand gewechselt haben, und die Zeichner der KE sicher auch keinen Verlust am Jahresende in den Büchern ausweisen wollen, bin ich hier mal rein. Bei 1,15 - 1,2 kann man auf Sicht von 3-5 Monaten wohl nicht viel falsch machen.
Eine langfristige Anlage ist BLUE aber sicher nicht....  

Bereits vor knapp zwei Wochen erlebte die Bluebird Bio-Aktie ein Blutbad an der Börse. Was ist da bloß los?
https://www.finanznachrichten.de/...was-fuer-ein-kursdesaster-486.htm  

„Die vorläufigen ungeprüften Bar- und Zahlungsmitteläquivalente und der Saldo der marktfähigen Wertpapiere des Unternehmens betrug zum 31. Dezember 2023 etwa 275 Millionen US-Dollar, einschließlich eingeschränkter Bargeld von etwa 53 Millionen US-Dollar. bluebird erwartet, dass seine Bargeldäquivalente und marktfähigen Wertpapiere, ohne eingeschränkte Bargeld, ausreichen werden, um die geplanten Betriebskosten und Investitionsausgaben von bluebird im ersten Quartal 2025 zu erfüllen, während bluebird seine Einführung der LYFGENIA-Gentherapie für Sichelzellkrankheit fortschreitet und seine Einführung von ZYNTEGLO und SKYSONA für Beta-Thalassämie bzw. zerebraler Adrenoleukodystrophie weiter skaliert.“

https://investor.bluebirdbio.com/news-releases/...l-launch-progress-0

 

heute wieder mal ein neues Jahrestief erreicht
Heutiges Hoch/Tief $1.15/$1.03

Erholung wäre dringend notwendig

https://www.nasdaq.com/de/market-activity/stocks/blue/real-time  

.. den im Moment wird Bluebird deutlich unterhalb der Cashposition bewertet - selbst wenn man bei dieser die vermutlichen Verluste aus dem 1. Quartal 2024 abzieht.
Heißt: Die 3 am Markt zugelassenen Medikamente gibt es im Moment theoretisch quasi umsonst obendrauf. Bedeutet aber auch, dass der Markt überhaupt kein Vertrauen mehr in dieses Management hat und die Aktie daher zum  no-brainer für short seller geworden ist.  

3 Produkte am Markt aber die Umsätze bleiben weit hinter den Erwartungen zurück

• Q4 Umsatzkonsens 16,6 Mio. $
  
• Q1/24 Umsatzkonsens 20,1 Mio. $
  
• FY24 Umsatzkonsens 126,3 Mio. $
  

 

 

bis zu 175 Mio. $ Kreditfinanzierung

• besicherte befristete Darlehensfazilität in Höhe von bis zu 175,0 Millionen US-Dollar  bereit
  
  • bestehend aus: (a) einer ersten Tranche befristeter Darlehen im Gesamtbetrag von 75,0 Millionen US-Dollar, die bei Abschluss finanziert wird
    
  • (b) eine zusätzliche Tranche befristeter Darlehen im Gesamtbetrag von 25,0 Millionen US-Dollar, die vorbehaltlich der üblichen Geschäftsbedingungen in dem Zeitraum verfügbar sein wird, der mit dem Datum beginnt, an dem das Unternehmen die Patienteneinsätze (Zellsammlungen) für mindestens 35 Patienten abgeschlossen hat LYFGENIA-Patienten bis zum 30. September 2024 oder 55 LYFGENIA-Patienten bis zum 31. Dezember 2024 (der „Tranche-2-Meilenstein“) und endet am früheren von (i) dem Datum, das 30 Tage unmittelbar nach Erreichen des Tranche-2-Meilensteins liegt, und (ii ) 31. Januar 2025;
    
  • usw,...
    
• Kredite im Rahmen des LSA werden zu einem jährlichen Zinssatz verzinst, der (a) in bar dem höheren von entweder (i) dem Leitzins (wie im Wall Street Journal berichtet) plus 1,45 % oder (ii) 9,95 % plus ( b) Zahlung in Form von Sachleistungen durch monatliche Addition der aufgelaufenen Zinsen zum ausstehenden Kapital der Laufzeitdarlehen, 2,45 %.
  
• Die Laufzeitdarlehen sind durch ein Pfandrecht an nahezu allen Vermögenswerten des Unternehmens gesichert
  

https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/.../blue-20240315.htm

Scheint so, als ob die Banken jetzt das Ruder übernehmen, der Kredit ist durch die Assets gedeckt, sodass die Aktionäre hier meiner Meinung nach im Fall der Fälle in die Röhre schauen dürften

 

Nachdem sich Bluebird nun seit Frühjahr 2018 ungefähr gezweihundertdreizigstelt hat, gibt es jetzt mal eine kleine 100%-Chance

 

(Gezweihundertdreizigstelt...

Heute 111 Mio Marktkapi,

man muss natürlich fairer Weise berücksichtigen, dass 2seventy abgespalten wurde...Die haben jetzt 198 Mio, Marktkapi )  

Zahlen für Q1/24

• Umsatz 18,6 Mio. $
  
• Cash 264 Mio. $
  
• MK 197 Mio. $
  

"Basierend auf den aktuellen Geschäftsplänen, die die Fähigkeit des Unternehmens voraussetzen, bestimmte kommerzielle Umsatzziele zu erreichen, erwartet bluebird seine Bar- und Zahlungsmitteläquivalente, ohne eingeschränkte Bargeld, und unter der Annahme, dass die verbleibenden beiden Tranchen von insgesamt 50 Millionen Dollar an Erträgen aus seiner Laufzeitkreditfazilität mit Hercules Capital ausgeführt werden, ausreichen werden, um die geplanten Betriebskosten und Investitionsausgabenanforderungen von bluebird bis zum ersten Quartal 2026 zu erfüllen."

https://investor.bluebirdbio.com/news-releases/...ults-and-highlights

Bin hier skeptisch, langfristig würde ich BLUE nicht halten wollen, höchstens für einen schnellen Trade, aber dafür müsste der Kurs auch stimmen.

 

"...Monday’s negative opinion comes after Vertex Pharmaceuticals last week sued the same office over a similarly unfavorable opinion over the biotech’s fertility support program for Casgevy (exagamglogene autotemcel), its CRISPR-based gene editing therapy for sickle-cell disease.."
https://www.biospace.com/policy/...support-program-for-gene-therapies

Gestern;
https://www.fiercepharma.com/pharma/...mbs-down-hhs-inspector-general

 

Zahlen für Q2/24

- Second quarter 2024 net revenue of $16.1 million

- Cash runway into Q2 2025 based on current operating plans and cash on hand

https://investor.bluebirdbio.com/news-releases/...ults-and-highlights

Sieht so aus, als wäre hier alles beim alten. Der "Kohle-Ofen" brennt...

 

https://www.investing.com/news/company-news/bluebird-bio-faces-nasdaq-noncompliance-notices-93CH-3585774
Frage mich gerade zu welchem Kurs BLUE einen Trade wert sein könnte?

 

Das Unternehmen ist ein reiner Selbstbedienungsladen für die Vorstände geworden. Folgerichtig gibt es dann auch Boni für Diversität, Mitarbeiterzufriedenheit etc. - mit Kursanstiegen oder Finanzzielen als Grundlage würden diese Boni natürlich flachfallen. Offensichtlich ist auch der Großteil der Investoren, die die letzte Kapitalerhöhung gezeichnet haben, schon wieder ausgestiegen und falls tatsächlich nochmal eine neue (letzte) Runde an frischem Geld reinkommt, wäre die Verwässerung für die Altaktionäre perfekt. Andere größere und kleinere Biotechs versuchen in so einem Moment die Ausgaben anzupassen - kam für Bluebird Bio aber nie in Frage. Da man letztendlich selbst bei einer Verdopplung der Verkäufe nicht profitabel wäre und absolut NICHTS in der Pipeline hat, gibt es auch keine Fantasie oder irgendeinen Hoffnungsschimmer auf zukünftige Profitabilität.
Man wird am Ende noch versuchen die aktuellen Medikamente an einen größeren Wettbewerber zu verkaufen und von dem Erlös dann ein halbes Jahr weitermachen - und irgendwann spätestens Mitte 2026 ist dann hier Schluss.  

... offensichtlich in den Hintern getreten. Glaube kaum, dass man dort selber zu dem Schluß gekommen ist, Kosten einzusparen. 25% der Mitarbeiter zu entlassen ist zwar meiner Meinung nach zwar zu wenig, aber ein Anfang.
Immerhin das erst halbwegs vernünftige Press release von BLUE in diesem Jahr.

https://investor.bluebirdbio.com/node/16731/html  

"The Company’s cash flow break-even target assumes
-scaling to approximately 40 drug product deliveries per quarter,
-realizing the 20% reduction in cash operating expenses, and
-obtaining additional cash resources to extend the Company’s cash runway."

40 Patienten pro Quartal... Müsste man direkt mal nachschauen, was BLUE früher für Zahlen im Sinn hatte, bzw. was wir hier so erwartet haben. (Ja, ich weiß, dass 1 Behandlung enorm teuer ist)
 

gehe ich auch von aus. Allerdings erst Anfang nächsten Jahres - nehm ich mal an. Vielleicht hat man das Signal bekommen, dass man erstmal liefern muss. Nach der HV im November kommt vermutlich der Reverse Split und falls man die 40 Patienten im Schlussquartal wirklich präsentieren kann, hat man wenigstens eine Geschichte am Markt zu erzählen.  

nächste Restrukturierung

• 25% Personalabbau
  
• Reduzierung der Betriebskosten um etwa 20% geplant
• möglicherweise Cashflow-Break-Even in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 

https://www.businesswire.com/news/home/...-in-the-Second-Half-of-2025