Ariva kriegt es mal wieder nicht auf die Reihe.
Jetzt mach ich 2 Teile daraus:
hier Teil 1
Gold hat sich in letzter Zeit relativ gut entwickelt, aber Silber und die Minenaktien standen unter großem Druck. Silber ist von 32,75 $ am 20. Mai auf einen Tiefstand von 26,50 $ am 8. August gefallen. Das ist ein Rückgang von 19 % in weniger als drei Monaten. GDX hat im Vergleich dazu einen Rückgang von 14 % erlitten. Gold ist der herausragende Wert und nähert sich neuen Rekordhöhen. Warum der große Unterschied in der Performance? Ich glaube, dass die chinesischen Käufer und die Zentralbanken im Allgemeinen große Käufer von Gold waren und es auch weiterhin sind, was den Goldpreis in die Höhe treibt. Der Preis in Shanghai unterscheidet sich erheblich von dem niedrigeren Preis an der COMEX, was eine perfekte Arbitragemöglichkeit darstellt. Warum sollte man physisches Gold in Shanghai kaufen, wenn man es in New York zu einem niedrigeren Preis erwerben kann? Davon abgesehen glaube ich, dass Silber und die Minengesellschaften im Begriff sind, ihren Rückstand aufzuholen.
Potenzielle Katalysatoren für eine Rallye bei Metallen
Es gibt so viele potenzielle Katalysatoren für Metalle und Bergbauunternehmen in den kommenden Monaten:
1. Eine Zinssenkung der Fed im September. Die erste seit Jahren. Möglicherweise ist sie bereits eingepreist oder wird von der Fed als entscheidender Schritt zur Beendigung der lockeren Geldpolitik angesehen.
2. Das Risiko eines Börsenkrachers. Im Moment kann man nur glauben, was man sieht, aber ich halte ihn für unvermeidlich - eine Frage des Wann, nicht des Ob. Wenn es dazu kommt, könnte es aufgrund ähnlicher Zusammenbrüche oder Korrekturen in der Vergangenheit zu einem starken, aber kurzen Einbruch sowohl bei den Metallen als auch bei den Bergbauunternehmen kommen. Dann kommt die US-Notenbank mit weiteren Zinssenkungen, dem Ende der QT und schließlich einer Rückkehr zu QE und der Kontrolle der Renditekurve, d. h. der Begrenzung der Anleiherenditen, zur Rettung herbei. In diesem Szenario würde der Dollar ernsthaft unter Druck geraten. In den Jahren 2020, 2018, 2008 und 2000, als der Markt mit Liquidität überschwemmt wurde, waren jedoch die Metalle und Bergbauunternehmen die größten Nutznießer. Es gibt keinen Grund zu erwarten, dass es bei der nächsten Tranche anders sein wird.
3. In der Welt finden derzeit zwei große Kriege statt, die eskalieren und sich zu einem Dritten Weltkrieg ausweiten könnten. Wie wir beim Einmarsch Russlands in die Ukraine und dem Angriff der Hamas auf Israel gesehen haben, ist Krieg für Gold und Silber großartig und für alles andere eine Katastrophe.
4. Die BRICS-Länder erwägen die Einführung einer neuen BRICS-Währung mit dem Namen „Einheit“. Der Plan ist, diese neue Währung mit 40% Gold zu unterlegen. Dies könnte bereits im nächsten Monat angekündigt werden. Dies wäre gelinde gesagt problematisch für den Dollar, aber es würde Gold und daraus abgeleitet auch Silber und die Minengesellschaften beflügeln.
5. Fiskalausgaben und Defizite. Es ist unwahrscheinlich, dass die Haushaltsausgaben und -defizite bis zu den US-Wahlen im November zurückgehen werden. In Verbindung mit den Kürzungen der Fed wäre dies extrem inflationär, eindeutig negativ für den Dollar und würde Gold und Silber nur weiter begünstigen.
Wirtschaftsindikatoren deuten auf bevorstehende Probleme hin
Der Fed-Vorsitzende Powell erklärt immer wieder, dass die Wirtschaft stark ist. Ein Blick unter die Haube auf verschiedene Wirtschaftsindikatoren zeigt jedoch ein anderes Bild:
Die Beschäftigungszahlen für 2023 wurden um 750 000 nach unten korrigiert.
Zahlungsrückstände bei Kreditkarten auf einem 12-Jahres-Hoch.
Kreditkartenzinsen weit über 20%, ein Rekordhoch!
Kreditkartenschulden von über 1 Billion Dollar.
Persönliche Sparquote bei weniger als 4 %, der niedrigste Wert seit 2008.
Hauseigentümer greifen auf HELOCs zurück, um sich über Wasser zu halten.
Die Zahlungsausfälle bei Autokrediten steigen rasant an.
Die Autoverkäufe sind fünf Monate in Folge im Jahresvergleich und sieben Monate im Quartalsvergleich zurückgegangen.
Die Hypothekenzinsen sinken zwar, bleiben aber für die meisten hoch. Es ist zu erwarten, dass sie wieder ansteigen, wenn die Fed die Zinsen senkt.
Die Verkäufe bestehender Häuser sind seit September '21, also seit drei Jahren, rückläufig.
Auch die Verkäufe neuer Häuser sind rückläufig - und zwar schnell. Der Trend geht steil nach unten.
Der Median der Verkaufspreise erreichte Ende 2022 einen Höchststand von 443.000 $ und liegt jetzt 7 % unter diesem Höchststand.
Die Hauspreise sind seit dem zweiten Quartal 2023 im landesweiten Durchschnitt kontinuierlich gesunken. Das letzte Mal haben wir dies in den Jahren 2019-2020 und 2006-2009 gesehen, „The Big Short“.
Die Zahl der Zwangsvollstreckungen liegt bei 3 %, aber es wird erwartet, dass sie steigen wird.
Das Vertrauen der Häuslebauer sinkt seit Monaten, was normalerweise ein frühes Warnzeichen ist.
Schlechteste Verkehrszahlen seit 2020 und 2008...nur wenige sind am Kauf eines neuen Hauses interessiert.
Die Zahl der Zwangsversteigerungen von Gewerbeimmobilien steigt sprunghaft an, allein im zweiten Quartal um 13 %.
Die Besorgnis über die Banken, die die größten Portfolios von Gewerbe- und Wohnimmobilien halten, steigt - möglicherweise massive Verluste durch Abschreibungen. Die Werte der Immobilien entsprechen bei weitem nicht mehr den ursprünglichen Kreditbeträgen. Wieder die Schatten von 2007.
Die Zahl der Unternehmensinsolvenzen steigt rasant an. Die meisten in der ersten Jahreshälfte seit 2010, und die meisten davon im zyklischen Konsumgütersektor.
Die zunehmenden Anträge auf Arbeitslosenunterstützung sind ein Zeichen für eine Rezession. |
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