Samsung ist ein Paradebeispiel dafür, dass niedrige Bewertung nichts hilft wenn sich Makrotrends drehen. Das 2025 P/E ratio ist 8.32 seit der Finanzkrise war der Titel nicht mehr so billig. Weil aber Nvidia und TSMC viel Luft ablassen müssen wird Samsung trotzdem mit runtergezogen.
Eigentlich könnte sie nun drehen weil bereits die Septembertiefs vom Vorjahr erreicht wurden. Aber der Newsflow könnte kaum schlechter sein. Sie bauen 8% Kapazität in China ab weil die Nachfrage fehlt - die Chinesen haben es geschafft, ihre eigenen Hochleistungschips zu bauen. Der Generalstreik im Hauptwerk dauert immer noch an, die nächste Verhandlungsrunde ist im Oktober. Das neue Honor-Modell kann alles was das neueste Galaxy kann und hat eine bessere Kamera. Nvidia verwendet Samsung Prozessoren nur für niedrigere Leistung, nicht für Blackwell.
Wenn ich sie noch hätte würde ich nun halten. Samsung macht 19% der koreanischen Wirtschaftsleistung aus, die Regierung kann den Konzern nicht so behandeln wie Deutschland VW. Kaufen würde ich sie nicht. |