Sacyr massiv unterbewertet?!

 Sacyr Vallehermoso ist meiner Meinung nach extremst unterbewertet. Liest man sich alleine die Bilanz aus dem abgelaufenen Geschäftsjahr durch, so kommt man zu folgenden Kennzahlen (Quelle: CortalConsors & Sacyr-Geschäftsberichte) :

KGV: ca. 2,4

KUV: ca. 0,2

KCV: ca. 0,65

KBV: ca. 0,41

Umsatzwachstum: 9%

Gewinnwachstum: 9%

Ich werte das einfach mal als überragende Daten, fundamental gesehen die günstigste Aktie Europas. Außerdem sind weniger als 25% der Aktien in freiem Umlauf, sodass das Invest sicherer ist. Wer immer noch nicht davon überzeugt ist, der sollte sich noch etwas wissen:

Die MK von Sacyr liegt bei etwa 1,2Milliarden, aber sie sind Anteilseigner, und zwar zu exakt 20,01% bei Repsol. Repsol hat eine MK von 22Milliarden, wovon also ein Fünftel Sacyr gehört. Für mich ein klarer Kauf, allerdings nur auf fundamentaler Basis, Charttechnik, Value usw. habe ich nicht berücksichtigt, ebenso das harte Umfeld im Baugewerbe in Spanien.

 

Ich hoffe auf einige Antworten, denn ich kann kaum glauben, dass die Zahlen keinem aufgefallen sind... und es den Kurs dennoch so geschmissen hat.

 

 Interessiert diese Aktie gar keinen hier im Forum?

Heute immerhin 6,64% up. Gut, hat auch verloren die letzten Tage, aber man muss sich vor Augen halten, dass dieses Unternehmen mehr Cashflow als MK hat... 3,95€/ Aktie 6,11€/Cashflow je Aktie. Wat willst du mehr?

 

 Seit einigen Tagen steigt sie wieder. mMn wird es noch einmal einen Rücksetzer geben, in dem ich eventuell nachkaufen werde. Komisch, das keinen die Aktie hier interessiert, immerhin ist sie der Top-Performer der letzen Tage, der letzen Woche und des letzten Monats aller Werte aus europäischen Prime-Standards...

 

Naja, ich freu mich 

 

 Ich habe das leider zu spät gelesen, sonst hätte ich auf jeden fall auf satyr gesetzt... naja, jetzt ist es zu spät

 

Kennt jemand das UN genauer?  

bei comdirect / onviste, etc...

Spanien steckt seit 4 Jahren in einer Imo-Krise, von den aktuellen Problemen (vor allem bei den Banken) ganz zu schweigen. Optisch billig kann immer noch zu teuer sein ...
Allein in Q1 2012 haben internationale Investmentgesellschaften mehr als 200 Mrd. aus Spanien abgezogen ...


link zu Sacyr:

http://www.comdirect.de/inf/aktien/detail/...t.html?ID_NOTATION=19677  

Für den aktuellen Verfall ist Argentinien verantwortlich. Die haben YPS verstaatlicht, oder besser gesagt Respol enteignet. Sacyr hält noch immer 10% an Repsol. Nun geht die Angst um, die Dividendenzahlungen werden nächstes Jahr massiv gekürzt.

Immerhin hat Sacyr 5 Milliarden an Krediten 2009 (?) aufgenommen, um 20% an Repsol zu erwerben. 10% davon hat der Konzern im Dezember mit einem Buchverlust von 1 Miliarde wieder an Repsol zurückgegeben. Bleibt also eine Schuldenlast von 1 Milliarde. Die Tilgung (auch wenn erst 2016 fällig so weit ich weiß) aus dem laufenden Geschäftsbetrieb ist angesichts der Spanienkrise zweifelhaft.

Allerdings hat Sacyr auch viele Konzessionen in Südamerila (gehört zb. zum Kreis der Auftragnehmer der Erweiterung des Panamakanals) und betreibt auch die Gebühreneinnahme von selbst gebauten Autobahnen (in Spanien, aber auch in Chile)

Sacyr braucht für seinen Cash Flow allerdings diese Einnahmen. Den Immobilienberg kann das Unternemen noch aussitzen, eine weitere Abwertung von Repsol wäre aber bestandsgefährdend, die stehen ja noch immer mit Wert fast 30 Euro in den Büchern....  

YPS hatte nur Gimmicks...  

ich wollt mal fragen ob mir jemand ein paar Infos geben könnte bzw. seine Meinung
zu der aktie geben könnte. Ich hab schon ein bisschen  im Internet recherchiert aber
vielleicht kann einer mir ein bisschen mehr Infos geben wo es hingeht die nächste Zeit.
Ich bin sehr interresiert in dieser Aktie.

thx over and out  

Gar nicht so schlecht für die spanische " Immobilienhölle "

- operativ 506,1 Mio € ebitda, 90 Mio Nettoergebnis, immerhin 0,20 € / Aktie.

- Auslandsgeschäft ca. 24 % im Vergleich zum Vorjahr gewachsen

- Die Abschreibungen auf die Beteiligung von Repsol sehen natürlich bilanziell gesehen nicht so schön aus.

 

Quelle:http://www.gruposyv.com/syv/...amp;locale=es&posicion2=1#posicion

Sacyr ha obtenido un resultado bruto de explotación (ebitda) de 506,1  millones de euros en 2012, lo que supone un incremento de la  rentabilidad bruta (margen de ebitda) del 14% frente al 13,7% del año  anterior.

El beneficio  neto  contable del  año  presenta  un  resultado  negativo  de  977,5 millones,   debido   principalmente   a   la   puesta   en   valor   razonable   de   laparticipación de Repsol. Debido a la crudeza de la crisis, además se ha hecho

un   saneamiento   relevante   en   otros   activos   (principalmente   de   energía,

inmobiliarios  y  concesionales).  La  aplicación  de  estos  criterios  contables,  que

no  tienen  efectos  en  el  cash  flow,  sigue  la  estrategia  de  máxima  prudenciacontable  y  transparencia.  Sin  contabilizar  las  provisiones  ni  los  deteriorosefectuados,el  resultado  neto  del  grupo  sería  de  90  millones  de euros positivos

 

man bei Sacyr trotzdem immer wieder in Erinnerung rufen muß, dass es sich  um eine " heiße " Wette handelt.

Pleite + Totalverlust-Risiko sehr hoch. Wenn nur ein Geldgeber die Nerven verliert, dann ist das Spiel sehr schnell vorbei.

Wer hier investiert, sollte das Geld gedanklich vorher schon mal besser abschreiben.

 

Ausserbörslich 150.800 Stueck zu 1,81 Eur

 

El empresario José Moreno Carretero ha invertido 272.928 euros en comprar títulos de Sacyr representativos del 0,03% de su capital, con lo que sitúa su participación en la compañía en el 5,3%.

Moreno  Carretero adquirió un paquete de 150.800 títulos del grupo que preside  Manuel Manrique el pasado 7 de marzo, según consta en los registros de  la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La inversión se  efectuó a un precio medio de 1,81 euros por acción.

El empresario  es uno de los accionistas que entró en Sacyr en virtud de la ampliación  de capital que el grupo de construcción y servicios realizó a finales de  2010.

Quelle http://www.invertia.com/noticias/...acyr-comprar-acciones-2830021.htm

 

 

 

 

 

für 70 Mio Euronen

http://www.gruposyv.com/syv/repositorio/syv/...ticias_es/20/qatar.pdf

 

in Q1 gesteigert um 7 % auf 30 Mio Eur, Umsatz - 8,4 %  auf 802 Mio Eur ( Spanien - 21 %, Portugal - 48 % ), internationales Geschäft ausgeweitet ( Anteil jetzt 48 % )

Die Umsatzeinbüche in Spanien + Portugal sind dramatisch.

http://www.gruposyv.com/syv/repositorio/syv/...130513resultados1T.pdf

 

nicht immer so bleiben.

Jede Krise geht mal vorbei...Frage ist halt nur wann ?

Da unten wurde einfach 20 Jahre lang zuviel gebaut...und jetzt ist halt an vielen Orten ein Überangebot an Immobilien da.

 

Interessanter Artikel;  http://www.welt.de/finanzen/immobilien/...00-000-Immobilien-leer.html

 

 

wird es nicht  immer so bleiben, aber wie lange Unternehmen wie Sacyr das mit der geringen Eigenkapitalquote wohl noch durchhalten?

 

Tafelsilber verschleudern? Nix good.

 

10.05.2013 09:13 (AHORRO CORPORACION)Según Expansión,  Sacyr ha dado mandato a GBS Finanzas para vender Valoriza Agua total o  por partes, o dar entrada a un socio que inyecte capital para seguir  abordando el plan de crecimiento.

Valoración ACF

Sacyr Vallehermoso valoró hace un año su división de Agua en 470Mn€ de  valor empresa que supondría un equity de 300Mn€. Esta valoración de la  compañía implica un ratio EV/EBITDA 12 de 9,2x. Nuestra valoración, sin  embargo, es de 6x EV/EBITDA 13e e implica valorar el equity de la  división en 160Mn€.

http://www.ahorro.com/acnet/contents/...?id=vE7PpZmLAYyCApm42VNR0McOg

 

sprichst du spanisch? wenn ja, könntest du das kurz zusammenfassen?

 

Kurzversion: Valoriza Agua ( immerhin ein wichtiges Standbein von Sacyr ) soll ganz oder teilweise verkauft werden. Dann brauchen sie wohl wirklich Kohle, was mal kein gutes Zeichen ist. Angeblich soll die Bewertung in den Büchern höher als der tatsächliche Marktwert sein. Details zu Valoriza Agua findest du hier : http://www.valoriza-agua.com/es_es/default.aspx

 

http://www.gruposyv.com/syv/repositorio/syv/...PropuestasAcuerdos.pdf

 

Wesentliche Punkte zur Beschlussfassung:

- Scripdividendende mit Wahlrecht ( Seite 13 Punkt 3 ): für 20 alte Aktien gibts eine neue

- Umbenennung in Sacyr S.A. ( Seite 7 )

 

wohl nicht so richtig angekommen....für 20 Aktien gibt`s eine Neue Gratis dazu für die Altaktionäre....." Experten " oder solche die sich dafür halten sehen den impact auf den Kurs als neutral....

 

http://www.ahorro.com/acnet/contents/...t?id=SDHB9KVcizRC5wOyGP5MIxfB

21.05.2013 09:12 (AHORRO CORPORACION)Sacyr  ha propuesto a la junta general de accionistas (convocada para el  próximo 27 de junio) una ampliación de capital liberada de 22,2Mn€, con  el fin de repartir entre sus accionistas una acción nueva gratuita por  cada veinte actualmente en circulación.

No contempla propuesta de pago de dividendo en efectivo.

Valoración ACF

No consideramos la ampliación de capital liberada como retribución al  accionista, por lo que esta propuesta supondría mantener su política de  dividendo cero, lo cual está completamente en línea con lo esperado. La noticia debería tener impacto neutro en el valor.

 

So wies aussieht hat  sich hier ein Boden gebildet !

Die Verschuldung von Sacyr ist zwar sehr hoch...aber auch ne Immobilienkrise geht mal vorbei !

Spanien wird  fertig werden mit der Krise...so wie jedes andere Land auch.

Die Frage ist halt nur wann.

Denke eine kleine spekulative Position im Depot ist nicht verkehrt 

 

 

war`s dann mal vorerst. Ab in die Konso, mal schauen wie weit es geht. Vielleicht sammel ich noch ein paar Stücke vor dem record date für die Gratis Aktien ein.

 

Kurspotential?

http://www.emfis.com/global/global/nachrichten/...ntial_ID103382.html