Gelsenwasser

Wasser ist ein großes Thema bei mir im Depot. Ich bespare den ETF Lyxor World Water (ISIN FR0010527275), der jedoch überwiegend US-Titel enthält. Außerdem beobachte ich noch die älteste Aktie der USA, York Water (ISIN US9871841089), die sich hevorragend durch die Corona-Krise hindurch geschlagen hat und eben Gelsenwasser.

So banal es sich auf den ersten Blick anhört, aber ohne Wasser gibt es kein Leben. In Zeiten von Global Warming wird die Versorgung damit also wichtiger denn je und daran wird auch keine Corona-Krise je etwas ändern. Natürlich sind Afrika, Asien und Teile der US-amerikanische Süden derzeit deutlich stärker von Dürreperioden betroffen als Westeuropa, also habe ich meine Investments auch erst mal dort konzentriert.

Der Kurs von Gelsenwasser ist im letzten Jahr erheblich gestiegen, weshalb ein Einstieg sich momentan nicht wirklich aufdrängt. Aber vielleicht nutze ich irgendwann ja mal einen Rücksetzer dafür. Der Titel wandert jetzt erst mal auf meine Watchlist.

Ist jemand hier investiert?  

In den letzten Jahren hatten wir in Deutschland auch immer weniger Regen. Das Wasserproblem kommt scheinbar auch auf uns zu. Bin deshalb am schauen nach interessanten Aktien aus dem Bereich Wasser.  

Die geringen Umsätze bei dieser Aktie liegen daran, dass knapp 93 % der Anteile von den Stadtwerken Bochum und Dortmund gehalten werden, weitere von einigen Städten der Region.
Und der Umsatz wird laut Geschäftsbericht zu ca. 60 % mit Erdgas gemacht. Wasser macht nur ca. 12 % des Umsatzes aus.

ich beobachte den Wert auch schon länger, kann mir aber den krassen Anstieg von 90 % binnen 12 Monaten überhaupt nicht erklären. Für einen sehr konservativen Wert halte ich das KGV mittlerweile schon für recht hoch.

https://www.gelsenwasser.de/fileadmin/...material/kurz_buendig_dt.pdf
 

GELSENWASSER AG: Bekanntmachung der Einberufung zur Hauptversammlung am 09.06.2021 in https://www.gelsenwasser.de/hauptversammlung mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung gemäß §121 AktG

27.04.21, 15:06 EQS GROUP

 

Da es hier fast um ein Monopol handelt, welches immer eine Dividende von 21,16 € zahlt kann dieses Unternehmen schon als sicheren Hafen bezeichnen. Da die meisten Aktien in festen Händen sind werden für das unternehmen knappheitspreise bezahlt, welche auch gerechtfertigt sind.

Ähnliches kann man bei Tradegate AG beobachten.  

Kritischer Artikel aus 2017, IMO immer noch lesenswert, da er grundsätzliche Aspekte in Sachen Gelsenwasser beleuchtet:

 

Der Kurs ist ordentlich runtergekommen seit meinem letzten Beitrag, aber ich bin nach wie vor auf der Seitenlinie. Grundsätzlich bleibe ich interessiert an diesem Unternehmen.  

 

 

Dieser Artikel stammt noch aus 2019 um diese Zeit. Ich stelle ihn dennoch infohalber hier ein, da etliches von seinem Inhalt weiterhin zutrifft - vor allem was die Struktur des Unternehmens und den Punkt "Bilanz / Gewinn" betrifft:  

Auch wenn der Kurs seit damals wieder schwer gesunken ist: Für €900 lege ich mir diese Aktie sicher nicht ins Depot. Interessant wird sie für mich erst, wenn das 52-Wochen-Tief nochmal touchiert würde:  

"Glasklar" ist ein von der Gelsenwasser AG betriebener Podcast:  

Allmählich wird die Aktie interessant, aber ich beobachte ihren Kursabschwung z. Zt. weiterhin von der Seitenlinie:  

Watt'ne Marktenge:  

 

Zum Glück bin ich hier immer noch auf der Seitenlinie geblieben, aber die Aktie steht weiter auf meiner Watchlist. Ich frage mich, warum die Nachfrage nach ihr so eingebrochen ist, finde aber keine rechten Nachrichten dazu. Weiß jemand Näheres?  

Ah, ein erster Hinweis - aber noch hinter einer Paywall:  

 

"Die GELSENWASSER AG wird von der internationalen Ratingagentur Standard & Poor’s aktuell mit einer langfristigen Ratingeinschätzung von A- (Ausblick: negativ) eingestuft."  

KGV von 15,05 finde ich imme r noch sportlich. Bin weiter auf der Seitenlinie, mit stetig wachsendem Interesse. Möchte aber nicht in ein fallendes Messer greifen. Abwarten, Wasser trinken.  

Gelsenwasser Aktie und Aktienanalyse  auf Eulerpool

 

Wahnsinn. Die Aktie ist mittlerweile auf dem  Niveau von 2007 angekommen:  

Nur 7,07% Freefload. Ob hier eine  Uebernahme ansteht?



Bildquelle: https://www.finanzen.net/unternehmensprofil/gelsenwasser

 

Sind das evt. nur Belegschaftsaktien, die da für den Freefloat noch toleriert werden?

Weiß jemand Näheres?  

Stammt noch von Anfang Oktober  

Aktuelle Analyse zur Gelsenwasser Aktie (ISIN DE0007760001)

---

Kursentwicklung und Kennzahlen

• Kursrueckgang: Im Jahresvergleich ist die Aktie etwa 27 bis 40 Prozent gefallen – im Maerz 2025 lag der Kurs bei ca 510 Euro (minus 27 Prozent im Jahresvergleich)

• Aktueller Kursrahmen: Je nach Quelle schwankte der Kurs zwischen 510 Euro und zuletzt 580 Euro, nahe dem 52-Wochen-Tief (ca 490 Euro)

• Fundamentaldaten:

  • KUV ca 0,43 bis 0,44 – deutlicher Hinweis auf Unterbewertung

  • KGV zwischen 13 und 15 – moderat bewertet

  • Kurs Cashflow Verhaeltnis ca 14 bis 16 – solide

• Dividende: Ca 21,16 Euro je Aktie – ergibt etwa 3 bis 3,9 Prozent Dividendenrendite

---

Strategische Aspekte und Investmentnews

• Investitionen und Infrastruktur: Rund 35 Mio Euro pro Jahr fliessen in Netzausbau, z B Rohrnetz, Wasserbehaelter und moderne Kreislaufkonzepte

• Erholungstendenzen: Nach starkem Einbruch gab es leichte Stabilisierung im Februar und Maerz 2025 (plus 3 Prozent)

• Risiken: Regulatorische Unsicherheiten und volatiler Energiemarkt belasten das Geschaeft

---

Fazit – Turnaround Chance oder Rohrkrepierer

Gruende fuer einen moeglichen Turnaround:

• Unterbewertung: KUV unter 0,5, moderates KGV, stabile Cashflows – fundamentale Basis stimmt

• Attraktive Dividende: 3 bis 4 Prozent Rendite, stabil durch Einnahmen aus Wasser, Gas und Strom

• Investitionen und Modernisierung: Laufende Mittel fuer Infrastruktur und Nachhaltigkeit als Wachstumstreiber

Warnsignale:

• Kommunale Struktur: Mehrheitlich in oeffentlicher Hand, viele Gewinne fliessen als garantierte Dividende an Traeger – begrenzte Ausschuettungsspielraeume

• Makrorisiken: Hohe Energiepreise und politische Eingriffe koennten weiteres Abwaertspotenzial bringen

• Chartlage: Nahe 52-Wochen-Tief – es fehlen klare Signale fuer eine Erholung

---

Ist Gelsenwasser ein Turnaround-Kandidat

Kurz gesagt: Die Aktie ist fundamental guenstig bewertet, bietet stabile Cashflows und Dividende. Wenn sich das regulatorische Umfeld beruhigt und Investitionen greifen, ist ein klassischer Turnaround moeglich.

Allerdings: Kurzfristig bleiben Risiken hoch. Steigende Energiepreise oder politische Eingriffe koennten weiter belasten – dann waere auch ein Rohrkrepierer-Szenario denkbar.

---

Was Anleger beachten sollten

• Entwicklung der Energiepreise und regulatorischer Rahmen im Blick behalten

• Auf charttechnische Stabilisierung achten (z B Bodenbildung oberhalb 52-Wochen-Tief)

• Langfristiger Anlagehorizont wichtig: Dividende und Infrastruktur stabilisieren, kurzfristig aber hohe Schwankungen

---

Mein Eindruck

Wer auf langfristige Versorger setzt und mit Kursschwankungen leben kann, findet hier eher einen Turnaround-Kandidaten.
Wer auf schnelle Gewinne hofft oder kein Risiko will, ist aktuell wohl falsch investiert.

---

Autor: ChatGPT - 19. Juni 2025