Die Pandemie "veränderte die Welt" und der Goldpreis wird davon profitieren - CPM Group
Anna Golubowa Anna Golubowa
Dienstag, 23. März 2021 14:41
(Kitco News) Nach einem Rekordjahr wird Gold mittel- und langfristig weiter zulegen, so das Gold Yearbook der CPM Group.
Die Pandemie hat die Welt verändert, einige der bestehenden Probleme noch verschlimmert und Gold in die Lage versetzt, davon zu profitieren, so die CPM Group.
"Während die Pandemie schließlich vorübergehen wird, hat sie die Welt verändert und einige der Faktoren, die den Goldpreis unterstützen, sogar noch verschlimmert", so die CPM Group.
Zu den wichtigsten Faktoren, die den Goldpreis stützen werden, wenn sich die Welt wieder öffnet, gehören die Schulden des staatlichen und privaten Sektors, die Defizite und die ultralockere Geldpolitik.
Regierungen auf der ganzen Welt werden sich schwer tun, die als Reaktion auf die Pandemie eingeführte Fiskalpolitik rückgängig zu machen, so die CPM Group unter Berufung auf das schwache Wirtschaftswachstum in den kommenden Jahren.
"Dieses Szenario positioniert Gold gut für weitere Gewinne auf mittlere bis lange Sicht", heißt es im Jahrbuch. "Die Pandemie hat diese Probleme vertieft und wird es schwieriger machen, einige dieser Probleme umzukehren, was dazu beitragen wird, das Interesse der Investoren an dem Metall aufrechtzuerhalten."
Während der virtuellen Konferenz 2021 der Prospectors & Developers Association of Canada (PDAC) sagte Rohit Savant, Vice President of Research der CPM Group, dass Gold in diesem Jahr wieder auf $1.995 je Unze steigen könnte, was einem Anstieg von 5 % gegenüber dem Schlusskurs des letzten Jahres entspricht.
Dieser Ausblick kommt, da Gold nach einer Phase der Konsolidierung um neue Gewinne kämpft. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels handelten die Juni-Comex-Gold-Futures bei $1.727,70, was einem Rückgang von 0,73% entspricht.
Die CPM Group führt die jüngste Schwäche von Gold auf einen Anstieg der 10-jährigen US-Staatsanleihenrenditen und einen höheren US-Dollar zurück.
"Die Entwicklung der US-Zinssätze scheint der Schlüsselfaktor zu sein, der den Goldpreis im Laufe des Jahres 2021 nach oben und unten bewegen wird. Niedrige Nominalzinsen und negative inflationsbereinigte Zinsen werden das Interesse längerfristiger und fundamental orientierter Investoren an Gold aufrechterhalten, während jedes Anzeichen von Aufwärtsbewegungen bei den Zinsen als Bremse gegen steigende Preise dienen wird, da kürzerfristige Investoren mit Bewertungsmodellen arbeiten, die auf US-Treasuries basieren, wie es im ersten Quartal 2021 der Fall war", so das Jahrbuch.
Es ist wichtig, im Auge zu behalten, dass Teile der Welt bis weit in das Jahr 2022 und sogar 2023 hinein mit der Pandemie zu kämpfen haben könnten.
"Da mehr fiskalische Anreize in das System fließen, werden sich die Geldbehörden weiter strecken müssen, um die negativen Auswirkungen dieser fiskalischen Anreize auf die Anleiherenditen auszugleichen, was den Goldpreis unterstützen sollte", so die CPM Group. "Während die Fed derzeit nicht plant, den Anstieg der Zinsen zu kontrollieren, sollte es nicht überraschen, wenn die Zinsen weiter stark steigen, dass die Fed aggressiver wird und versucht, die Renditen längerer Laufzeiten nicht zu schnell steigen zu lassen."
Die CPM Group rechnet mit einem schwächeren US-Dollar im Jahr 2021, sieht aber keinen totalen Währungskollaps. "Der Dollar leitet seinen Wert jedoch in Relation zu anderen Währungen ab. Im Vergleich zu den meisten der wichtigsten Konkurrenten des Dollars sind die US-Wirtschaft und der Dollar immer noch in einer besseren Verfassung, was den Wert der Währung nach unten stützen sollte."
Der Aktienmarkt wird voraussichtlich weiter steigen, obwohl er kopflastig aussieht. "Die Renditen an diesen Märkten sind möglicherweise nicht so attraktiv wie in den letzten Jahren. Die Kombination aus kopflastigen Aktienmärkten und niedrigen Renditen auf Anleihen macht Gold zu einem attraktiven Portfolio-Diversifizierer", so die CPM Group.
Auch die Beziehung zwischen den USA und China ist ein wichtiger Faktor, den man in diesem Jahr genau im Auge behalten sollte. "Unabhängig davon, wie diese Beziehungen enden, werden die sich verschlechternden Beziehungen eine Menge Trümmer hinterlassen", so das Jahrbuch.
Es wird erwartet, dass die Verwendung von Gold als Portfoliodiversifizierer in diesem Jahr zunehmen wird, was den Preisen helfen sollte, sich nach oben zu bewegen.
Die Nachfrage der Investoren wird auch in diesem Jahr stark bleiben, wobei der Nettozugang an Beständen voraussichtlich 42,8 Millionen Unzen erreichen wird. Die Herangehensweise der Investoren an Gold wird sich in diesem Jahr von derjenigen im Jahr 2020 unterscheiden.
"Es wird erwartet, dass sie in diesem Jahr Gold kaufen, aber darauf warten, dass die Preise bei vorübergehenden Einbrüchen nachgeben, bevor sie als Großkäufer einsteigen. Es wird erwartet, dass dieses Kaufverhalten eine andere Auswirkung auf die Preise haben wird als das, was im Jahr 2020 zu sehen war. Anstatt stark zu steigen, da die Investoren die Goldpreise in die Höhe trieben, wie es im Jahr 2020 der Fall war, werden die Preise in diesem Jahr wahrscheinlich auf einem hohen Niveau bleiben, aber es könnte schwierig werden, stark zu steigen, da die Investoren einen vorsichtigeren Ansatz verfolgen", sagte die CPM Group.
Es wird erwartet, dass die Zentralbanken auch im Jahr 2021 Nettokäufer von Gold bleiben und schätzungsweise etwa sieben Millionen Unzen kaufen werden. "Viele Zentralbanken, vor allem in den Entwicklungsländern, wollen weiterhin ihr Vermögen weg vom US-Dollar und Euro diversifizieren und werden ihre Bestände wahrscheinlich in absehbarer Zeit weiter aufstocken", so das Jahrbuch.
Das Gesamtangebot an Gold wird voraussichtlich auf 131,2 Millionen Unzen im Jahr 2021 steigen, angeführt von einer erhöhten Minenproduktion, fügte die CPM Group hinzu.
Von Anna Golubova
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