Q3 Zahlen heute gekommen; sehen gut aus.
Umsatz und Nettogewinn in 2021 werden weit über 2020 und bemerkenswerterweise auch über 2018 und 2019 liegen. Sehe keine Schwächen im Zahlenwerk. Margen sind auf 2018/19 Niveau (Gross ~ 35%; EBIT margin ~ 10%); die geringe Nettoverschuldung, die 2020 aufgebaut wurde, ist getilgt; FCF auf hohem Niveau.
Bewertung ist nun noch niedriger bei erwartetem P/E von 6 und P/S von 0.5 für FY 2021.
Während sich die europäischen und amerikanischen Ölkonzerne den neuen ESG-Richtlinien beugen werden müssen, wird hier weiter Kerngeschäft betrieben und punktuell aufgekauft, was die anderen auf den Markt schmeisen müssen. Ich sehe hier nach wie vor einen absoluten Profiteur des ESG-Trends in Europa und USA und bleibe hier langfristig investiert.
Dividende erwarte ich ähnlich 2019 Level, vllt. etwas drüber. 2019er Dividende lag bei 542 Rubel; bei einem derzeitigen Kurs von knapp 6800 Rubel heißt das eine Div. von knapp 8% für FY 2021. Wer wie ich früher zugeschlagen hat, darf sich über weitaus mehr freuen... Dividende für FY 2021 wird verkündet im Dezember 2021 und Juni 2022. Wie hoch genau die Interim-Div. und die 2. Zahlung der Div. ausfallen, wird man dann sehen. |
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