COMMERZBANK - Das Ralleyjahr der CoBa beginnt

i.d.R dreimmal so hohe Kurs-Buchwert-Verhältnisse wie die Commerzbank:

"Die Commerzbank hat ihre Common-Equity-Tier-1-Quote im zweiten Quartal 2013, auch aufgrund der im
Mai erfolgreich abgeschlossenen Kapitalerhöhung, weiter gestärkt. Unter Berücksichtigung der
Übergangsregeln nach Basel 3 lag die Quote per Ende Juni 2013 bei 10,3 % (Ende März 2013: 10,1 %). Bei
voller Anwendung von Basel 3 betrug die Quote 8,4 % (Ende März 2013: 7,5 %). Mit Blick auf die nicht nur in
der öffentlichen Diskussion, sondern auch bei Investoren immer wichtiger werdende Verschuldungsquote
(Leverage Ratio) ist die Commerzbank im Vergleich mit Wettbewerbern gut aufgestellt. Gemäß der aktuell
bekannten Berechnungslogik der Richtlinie über Eigenkapitalanforderungen der EU (CRD 4) und unter
Berücksichtigung der Übergangsregelungen nach Basel 3 betrug die Leverage Ratio per Ende Juni 2013
4,0 %. Zudem erfüllte die Bank per Ende des zweiten Quartals 2013 auch bereits die regulatorischen
Anforderungen bei vollständiger Anwendung von Basel 3, die erst 2018 in Kraft treten. Die entsprechende
Leverage Ratio lag bei 3,2 %.  

Verhältnis nur bei 0,3.  

wenn wir im Anschluß an die postings # 12, 14-16 mal vereinfacht rechnen:
25 Mrd. EK x 0,36 = 9 Mrd / 1,138 Mrd. shares = 7,90 (was dem aktuellen kurs entspricht).
warum schreibst du eigentlich nicht im 28er, libuda ? der thread hier ist doch tot und im 28er geht es nach der entsorgung von ein paar trollen durchaus zivilisiert zu.  

fehlen noch 11%
 

 

 

 

 

 

 

der schlicht und einfach auf guten Fundamentals beruht.  

Libuda: Ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,4   24.07.13 10:42 #12  ist kurz- bis mittelfristig wieder drin - also Kurse zwischen 12 und 14. 1x bewertet
1x Gut analysiert

Libuda: Auf längere Sicht sehe ich höhere Kurs als   24.07.13 10:46 #13  diese 12 bis 14, denn im Gegensatz zur Deutschen Bank steht die Commerzbank beim echten Eigenkapital im Verhältnis zur Bilanzsumme schon jetzt gut da. Und wir sind auch nicht mehr allzuweit von der Phase weg, in die die US-Banken schon eingetreten sind, dass nicht nur der Rückstellungsaufwand verringert werden kann, sondern sogar Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen fließen.  

kannst du uns mal erklären, wie du auf 12,-- bis 14 ,-- auf der basis KBV 0,4 kommst ? mit welchen zahlen rechnest du ?  

tatsächlich etwas höher liegen als 0,4 - aber auch nur bei 0,5. Momentan liegen wir noch unter 0,4.

Meine RechNung basiert auf folgenden Zahlen:

2008 2009 2010 2011 2012 2013
Mio. Aktien im Umlauf (splitbereinigt) 72,30 118,10 118,10 511,30 582,95 1.139
Gezeichnetes Kapital 187,70 307,10 304,70 511,30 582,95 1.139
Ergebnis je Aktie (brutto) -5,57 -39,45 11,46 0,99 1,55 -    
Ergebnis je Aktie (unverwässert) -    -44,00 12,10 1,80 -0,40 -    
Ergebnis je Aktie (verwässert) -    -44,00 12,10 1,80 -0,40 -    
Dividende je Aktie -    -    -    -    -    -    
Dividendenausschüttung in Mio -    -    -    -    -    -    
Ertrag 63,69 57,21 87,24 14,17 14,27 -    
Buchwert je Aktie 266,21 220,20 236,01 47,14 44,85

Der Buchwert lag Ende 2012 also bei 44,85. Durch die Kapitalerhöhung kamen 4,50 dazu = 49,35. Allerdings kamen jetzt zu 21 vorhandenen Aktien noch weitere 20 dazu, wodurch wir nur die 49,35 zu 21/41 ansetzen dürfen. Wenn man nun 49,35 mit 21 multipiziert und dann durch 41 dividiert ergibt sich ein Buch-Wert von  25,3 (ohne die EK-Veränderung durch Gewinne/Verluste im ersten Halbjahr 2013, die man aber in der Relation vernachlassigen kann).

Ich glaube, dass man hier leicht erkennen kann, dass wir beim momentanen Kurs noch erheblich unter einem KBV von 0,4 lägen, das in etwa bei 10 läge. Bei einem Kurs von 12,5 lägen wir bei einem KBV von 0,5.


 

denn das billigt selbst griechischen Banken zu.  

"Auch einige Analysten wagen sich aus der Deckung, Merrill Lynch und Bankhaus Lampe haben zuletzt ein Kursziel von 11 Euro ausgerufen. Unisono gelobt werden dabei die Fortschritte im Abbau von Randaktivitäten, außerdem seien die Perspektiven für die Erwirtschaftung einer angemessenen Eigenkapitalrendite mittelfristig nicht schlecht."

http://www.aktien-global.de/investment-news/?id=1266  

...verschissener thread ist das denn hier  

 

 

ausser mir  

http://www.ariva.de/commerzbank-aktie/chart?t=month&boerse_id=6  

http://www.ariva.de/commerzbank-aktie/chart?boerse_id=6&t=quarter  

Libuda: Ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,4

24.07.13 10:42

#12

ist kurz- bis mittelfristig wieder drin - also Kurse zwischen 12 und 14.




Libuda: Auf längere Sicht sehe ich höhere Kurs als

24.07.13 10:46

#13

diese 12 bis 14, denn im Gegensatz zur Deutschen Bank steht die Commerzbank beim echten Eigenkapital im Verhältnis zur Bilanzsumme schon jetzt gut da. Und wir sind auch nicht mehr allzuweit von der Phase weg, in die die US-Banken schon eingetreten sind, dass nicht nur der Rückstellungsaufwand verringert werden kann, sondern sogar Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen fließen.