Die Quartalszahlen haben mir auch nicht besonders gefallen. Entweder hat das Unternehmen personell Kapazitäten aufgebaut um einen nächsten Wachstumsschritt vorweg zu nehmen, oder man arbeitet schlicht und einfach weniger effizient.
Personalseitig läuft es keinesfalls gut - die Bewertungen bei Kununu sind durchwachsen, es scheint nach einigen realen Bewertungen schießt die HR mit gepushten Bewertungen gegen, aber das Bild ist eher schlecht.
Zur Finanzlage: das ARP mit 2.0 MEUR macht Sinn zum jetzigen Zeitpunkt, aber warum so überschaubar? Quartals-EBITDA von 3.7 MEUR, liquide Mittel iHv 23.3 MEUR. Marketcap von 173 MEUR, da könnte man locker 5-10 % der Marktcap rückkaufen, v.a. in Hinblick auf die (meines Erachtens völlig unnötige) Dividendenkürzung. Insbesondere da man momentan von Übernahmen ohnehin Abstand halten sollte - besser erstmal die Performance erhöhen.
In Summe momentan eher zu beobachten, ein Kauf drängt sich nicht auf. |