finanzen.net

K+S wird unterschätzt

Seite 1 von 1431
neuester Beitrag: 26.03.19 23:02
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 35772
neuester Beitrag: 26.03.19 23:02 von: hugo1973 Leser gesamt: 4453525
davon Heute: 3265
bewertet mit 37 Sternen

Seite: 1 | 2 | 3 | 4 |
1429 | 1430 | 1431 | 1431   

28.01.14 12:31
37

89 Postings, 3193 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
Seite: 1 | 2 | 3 | 4 |
1429 | 1430 | 1431 | 1431   
35746 Postings ausgeblendet.

23.03.19 22:50
1

2703 Postings, 3988 Tage tommi12Na also,

dann ist ja - wie immer - alles,gut....  

24.03.19 07:28

2218 Postings, 1198 Tage Torsten1971Löschung


Moderation
Moderator: jar
Zeitpunkt: 26.03.19 11:39
Aktion: Löschung des Beitrages
Kommentar: Off-Topic

 

 

24.03.19 07:34

2218 Postings, 1198 Tage Torsten1971Löschung


Moderation
Moderator: jar
Zeitpunkt: 26.03.19 11:40
Aktionen: Löschung des Beitrages, Nutzer-Sperre für 1 Tag
Kommentar: Nutzerhetze

 

 

24.03.19 08:48

1200 Postings, 2142 Tage conteLöschung


Moderation
Moderator: ame
Zeitpunkt: 24.03.19 11:00
Aktion: Löschung des Beitrages
Kommentar: Off-Topic

 

 

24.03.19 12:57
2

2001 Postings, 4136 Tage DerLaie@ TTMichael

Mit Bezug auf mein posting #35.741 (Wäre es nicht angezeigt, das sich die IR von K+S zu den Steueranpassungen und deren Auswirkungen K+S äußert?) frage ich mich TTMichael, ob Sie nun für die IR oder im Auftrag der IR geantwortet haben. Das sind normalerweise "Berechnungen" die bei derartigen Gesetzesvorhaben  i n t e r n  angestellt werden.  

24.03.19 14:28
1

2703 Postings, 3161 Tage TTMichaelLaie

"..frage ich mich TTMichael, ob Sie nun für die IR oder im Auftrag der IR geantwortet haben. Das sind normalerweise "Berechnungen" die bei derartigen Gesetzesvorhaben  i n t e r n  angestellt werden."

Das überlasse ich jetzt mal Deiner Phantasie, denn selbst wenn ich darauf mit "weder, noch" antworte, wirst Du es mir ME eh nicht glauben, da man schon über eine gewisse Grundeinstellung verfügen muss, um bei solch simplen "Berechnungen" auf solch eine Frage zu kommen.  

24.03.19 16:50
4

2218 Postings, 1198 Tage Torsten1971sdf

Ich bleibe dabei. Das hier ist das skurrilste und schrägste Forum bei ariva. Und das liegt nicht an den posts von zum Bsp. TTMichael...:)))  

24.03.19 19:26
1

3460 Postings, 3662 Tage Diskussionskulturund das schönste daran

ist, dass das ganze noch mehr als die summe seiner teile ist  

25.03.19 15:49
2

8499 Postings, 6936 Tage SlashIch verstehe nicht warum der Kurs

Immer noch fällt.
Zahlen 2018.           gut
Aussichten 2019.   gut
Bodenbildung         War fertig

Nun so ein drastischer Kursrutsch.
Ich bin wieder raus, bei 16,05? und werde mir diesen kranken Wert erst mal von der Seitenlinie aus ansehen.

Gruß
Slash  

25.03.19 15:54

111 Postings, 4240 Tage spekulant10Viele

Nach den Konjunkturinfos vom letzten Freitag sind viele Werte gefallen mit guten Chartbild. Schau Klöckner oder Thyssen -  

25.03.19 17:11
2

1173 Postings, 4229 Tage rotsDas Gap wird wohl noch geschlossen

 

25.03.19 17:26

8499 Postings, 6936 Tage SlashDenke nicht das es etwas mit Gaps zu tun hat

aber egal, wenn der Kurs sinkt werde ich, wenn der Kurs dann vielleicht bei 13? steht und der nächste Bodenbildungsversuch ansteht wieder einsteigen, oder eben wenn der Kurs wieder über 17? steht.
Zwischendurch werde ich mal woanders mein Glück versuchen.

Gruß
slash  

26.03.19 08:09

2218 Postings, 1198 Tage Torsten1971sdf

Endlich hört man mal was zum Geschäftsausbau auf Grundlage shaping 2030 in dem Fall in Australien...kleiner Wermutstropfen: Ergebnisse erst in 1-2 Jahren. Ob ich da noch drin bin...?!  

26.03.19 09:11
1

2703 Postings, 3988 Tage tommi12und weiter gehts

mit den Lächerlichkeiten:
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...kapazitaeten-australien

Irgendwann..... nach Errichtung der Produktionsanlagen.... über die noch entschieden wird...

:-) Was ein Kracher !

Aber das passt ja ins Bild. In ein paar Jahren, vielleicht, wenn nichts schief geht, beabsichtigen wir, wahrscheinlich...  Und wir sprechen hier vom Handel, nicht vom selbst produzieren.

Herzlichen Glückwunsch meinerseits, K+S, für diesen geilen Deal, wenn?s denn soweit kommt !  

26.03.19 13:04
1

2001 Postings, 4136 Tage DerLaieDer war auch gut...

" (...) Die Umsetzung unserer Strategie Shaping 2030 schreitet mit sichtbaren Ergebnissen voran: Im Jahr 2018 haben wir damit begonnen, die Effizienz unserer Verwaltung zu steigern und uns konsequent am Kundennutzen auszurichten. Auch im Einkauf, in der Produktion und im Bereich Verkauf und Marketing konnten bereits erste Synergien erzielt werden. (...)" (Quelle: GB Seite 3)

Na, da sind die Aktionäre ja dankbar und froh, nicht auszudenken wo K+S 2018 gelandet wäre, wenn die sichtbaren Ergebnisse (Zitat) nicht vorhanden gewesen wären:


 
Angehängte Grafik:
screenshot_(539).png (verkleinert auf 97%) vergrößern
screenshot_(539).png

26.03.19 15:44
1

54 Postings, 1848 Tage Neuwerker@ Der Laie

In diesem Zusammenhang stellen sich uns unter Berücksichtigung folgender Arbeitsergebnisse

a)$/? - Bewertungen verwechseln
b)Hausse inkorrekt wiedergeben
c) unterjährige net debt/ebitda Bewertungen fehlerhaft zu annualisierten KPI's vergleichen
d) Prozentale Berechnungen für shut down vornehmen, die grundlegend falsch sind
e) Care and maintenance Tage im Mining nicht bekannt
f) Aufforderung der IR zur Kommentierung von non-events royalities

die Fragen:
- wie sehen Sie die Abzugsmöglichkeiten steuerbarer Positionen der Mine Bethune?
- welcher Ergebniseffekt ergibt sich für die K + S AG daraus? Bitte in CAD um weitere Rechenfehler ihrerseits zu vermeiden.  

26.03.19 16:51

2001 Postings, 4136 Tage DerLaieDen fand ich auch sehr gut....

" (...) Mit der Inbetriebnahme der Kainit-Kristallisations und Flotationsanlage (KKF-Anlage) im Januar 2018 und unter der Annahme
einer störungsfreien Nutzung der Versenkung gehen wir davon aus, dass das Werk Werra in einem hydrologischen Normaljahr Salzabwässer im Rahmen der bestehenden Genehmigungen standortnah entsorgen kann. In einem trockenen Jahr müssten allerdings bestimmte Mengen an Salzabwässern standortfern entsorgt werden, wodurch zusätzliche Kosten für den Transport dieser Rückstände anfallen würden. Bei extremer Trockenheit (vergleichbar mit dem Sommer/Herbst 2018) mit einer über einen sehr langen Zeitraum außergewöhnlich geringen
Wasserführung der Werra könnte es zu Produktionsunterbrechungen kommen, sofern alle verfügbaren Ressourcen für eine standortferne Entsorgung ausgeschöpft sind. Neben der geringen Wasserführung könnte unter extremen Bedingungen auch die Wassertemperatur die Produktion des Werks Werra beeinflussen, da die Einleitung der Kühlwässer in Werra und Ulster zusätzlich durch behördlich festgelegte Temperaturgrenzwerte limitiert wird. (...)"
Quelle: GB 2018, Seite: 116

In einem trockenen Jahr, also nicht vergleichbar mit dem Sommer/Herbst 2018, kann es zu zusätzlichen Kostenbelastungen kommen.

In einem heißen Sommer mit Niederschlag könnte der Temperaturanstieg in Werra und Ulster könnte die Produktion in Werra ebenfalls belasten/beeinflussen.

In einem heißen Sommer ohne Niederschlag (Trockenheit) könnte die Produktion in Werra ebenfalls belastet/beeinflusst werden.

" (...) Mit der Inbetriebnahme der Kainit-Kristallisations und Flotationsanlage (KKF-Anlage) im Januar 2018 und unter der Annahme einer störungsfreien Nutzung der Versenkung gehen wir davon aus, dass das Werk Werra in einem hydrologischen Normaljahr Salzabwässer im Rahmen der bestehenden Genehmigungen standortnah entsorgen kann. (...) Quelle:  GB 2018, Seite 116

" (...)Vor allem aufgrund einer weiteren Nutzung der standortfernen Entsorgung von salzhaltigen Abwässern werden unsere Produktionskosten im Kundensegment Landwirtschaft im Jahr 2019 noch durch Logistikkosten in Höhe von rund 40 Mio. € belastet werden. (...)" Quelle: GB 2018, Seite 128


Warum wundere ich mich nicht über den Kursverlauf ?!


 

26.03.19 17:45

7786 Postings, 2259 Tage BÜRSCHENDie Feststellung der Monat März 2019

Dieses Management und dieser Vorstand ist an Peinlichkeit, Unfähigkeit und Untätigkeit nicht mehr zu Überbieten.
   G N A D E   D E M   A R M EN    A K T I O N Ä R   D E R   H I E R   I N V E S T I E R T  I S T
 

26.03.19 18:02

1293 Postings, 2017 Tage brauner1971@Wutbürger

Lass dich mal beraten von dem Laien wie man auch noch Absätze fett schreiben kann. Er kann auch kursiv. Ich erinnere mich dunkel dass er vor Jahren sogar rot und grün einfügen konnte. Er ist schon ein Genie und so aufopferungsvoll.  

26.03.19 18:21

2001 Postings, 4136 Tage DerLaie@ Brauner1971

Wenn Sie mich so darum bitten, kann ich mich nicht verweigern:

Mit grüner Farbe kann ich leider nicht dienen; Dr. Lohr war zwar 2015 dem Grunde nach bewusst das er liefern muss, allerdings wohl weniger was er liefern muss. Also nochmals sorry, vertagen wir die "grüne Farbe" auf die Zeit so um 2030.



 
Angehängte Grafik:
dr.png (verkleinert auf 53%) vergrößern
dr.png

26.03.19 18:51

1293 Postings, 2017 Tage brauner1971@DerLaie

Ich hab dich nicht drum gebeten. Als Forentroll darfst du dich ja hier aber ruhig anonym ausleben.
:-)  

26.03.19 19:17
1

111 Postings, 4240 Tage spekulant10Chartbild

Es sieht charttechnisch nicht so schlecht aus, wie der Inhalt dieses Forums. Seitenwert mit hohen ausschlägen. Wenn der Boden hier hält, es macht zumindest den Anschein, dann wird der Kurs auch wieder Richtung 20 e gehen.  

26.03.19 19:30
3

2703 Postings, 3161 Tage TTMichaelNachtrag "Steuererhöhung"

"Die Baader Bank hat die Einstufung für K+S auf "Buy" mit einem Kursziel von 19 Euro belassen. Eine Steuerreform in der kanadischen Provinz Saskatchewan, in der der Düngemittelhersteller ein Kaliwerk betreibt, werde sich in den kommenden acht Jahren nicht auswirken, schrieb Analyst Markus Mayer in einer am Dienstag vorliegenden Studie. Entsprechend sei die negative Kursreaktion wohl überzogen."

Wie Markus Mayer schreibt, muss K+S diese Steuer in den nächsten 8 Jahren gar nicht zahlen. Schaut man in das Gesetz über die "Potash Production Tax", wird man lesen, dass neue Minen für 10 Jahre von dieser Steuer befreit sind. Siehe:

http://www.publications.gov.sk.ca/freelaw/.../Regulations/M17-1R6.pdf  

26.03.19 19:57

2703 Postings, 3161 Tage TTMichaelDieser Text ist etwas einfacher zu lesen

"The total base payment provides a credit for the Crown royalty and an additional one per cent resource credit that is based on the gross revenue. After these credits, any positive balance of base payment is creditable against the profit tax (see below) and negative balance is ?restored? to zero. A 10-year holiday is provided for new investment projects."

https://www.schoolofpublicpolicy.sk.ca/research/...e-for-a-review.php

Auch aus dem Text: Mengen in Saskatchewan

"This total production of 17.9 million tonnes of KCl (potassium chloride) converts to an equivalent of about 11.1 million tonnes of K2O (potassium oxide) which is consistent with reported production of 11.0 million tonnes K20 reported in Figure 1 below, and suggests shares of Saskatchewan production in 2016 as:

PCS: 48.0 per cent
Mosaic: 39.7 per cent and,
Agrium: 12.3 per cent.

Effective January 1, 2018, PCS and Agrium merged to form a new company, Nutrien, raising their combined share of production to 60.3 per cent of the total9.

In addition, K+S Potash Canada opened its potash mine at Bethune in May of 2017 and reported it hopes to achieve its full production capacity of 2.0 million tonnes by the end of 2017. Reports of actual production levels are not publicly available yet and it should be noted that rated capacity of mines is rarely achieved in actual production. Nevertheless, the new K+S mine could add as much as 11 per cent to Saskatchewan?s overall production of potash when it achieves full production levels."  

26.03.19 23:02

118 Postings, 144 Tage hugo1973Bodenbildung 2019 ist bei 10,50 - 11 ? je Aktie

Und dabei vertraue ich voll und ganz auf das Management.
Es zeichnen sich schon so einige Überraschungen ab.  

Seite: 1 | 2 | 3 | 4 |
1429 | 1430 | 1431 | 1431   
   Antwort einfügen - nach oben
finanzen.net Brokerage

Online Brokerage über finanzen.net

Das Beste aus zwei Welten: Handeln Sie für nur 5 Euro Orderprovision* pro Trade unmittelbar aus der Informationswelt von finanzen.net!
Zur klassischen Ansicht wechseln
Kontakt - Impressum - Werben - Pressemehr anzeigen
Top News
Beliebte Suchen
DAX 30
Öl
Euro US-Dollar
Bitcoin
Goldpreis
Meistgesucht
Wirecard AG747206
BayerBAY001
Apple Inc.865985
Deutsche Bank AG514000
Daimler AG710000
Aurora Cannabis IncA12GS7
CommerzbankCBK100
Amazon906866
Nordex AGA0D655
Deutsche Telekom AG555750
BASFBASF11
EVOTEC AG566480
SteinhoffA14XB9
TeslaA1CX3T
Airbus SE (ex EADS)938914