| München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" stufen die Aktie von systaic (ISIN DE000A0JKYP6/ WKN A0JKYP) mit "kaufen" ein. Vor einigen Tagen hätten die Experten im Rahmen des Börsenchampions Depotwettbewerb von boersennews.de Aktien der Düsseldorfer systaic AG bei einem Kurs von 6,10 Euro gekauft. Nach nur wenigen Tagen würden sie sich für alle Abonnenten über einen aufgelaufenen Gewinn von knapp 10% freuen. Doch das könnte erst der Anfang gewesen sein. Die Düsseldorfer seien im Fotovoltaik Markt zu Hause und hätten hier vielfältige Geschäftsfelder. Über eine Tochtergesellschaft baue und betreibe systaic solare Großanlagen an Standorten in Mittel- und Südeuropa. Die Leistung umfasse dabei die Planung, Genehmigungsbeschaffung, den Bau und die Wartung der Anlagen. Gleichzeitig würden die Düsseldorfer eigene Energiedächer, aufbauend auf separaten Energieeinheiten und damit auf dem langjährigen Know-how der Gesellschaft gestalten. Fantasie bringe des Weiteren das dritte Geschäftsfeld Automotive. Hier baue man in einem Joint Venture mit dem Großaktionär, der renommierten Webasto AG (bekannt unter anderem für Standheizungen), Solarmodule für Auto-Schiebedächer. Auch wenn in diesem Bereich mit Sicherheit noch ein weiter Weg zu gehen sei, könnte systaic in den nächsten Jahren durch gesammeltes Know-how und Kontakte in die Branche vom aktuell einsetzenden Hype um die Elektroautos profitieren. Das Unternehmen habe aktuell einen Börsenwert von 77 Mio. Euro und habe sich damit wie so viele Solarwerte von seinen Höchstständen im Jahr 2007 deutlich nach unten entfernt. Die Gründe seien hausgemacht gewesen. Negative Cashflows und damit ständiger Hunger nach frischem Kapital sowie Prognosen, die nicht immer erreicht worden seien. Im ersten Halbjahr des laufenden Jahres habe der Pfeil nun aber an allen Fronten wieder nach oben gezeigt: Der Umsatz habe mit 120 Mio. Euro um fast 100% gesteigert werden können, das EBIT mit 3,8 Mio. Euro deutlich positiv ausgewiesen werden und durch erfolgreich abgeschlossene Großprojekte habe man einen deutlich positiven Cashflow zeigen können. Mit diesen eingenommenen Mitteln sei im Gegenzug die Bilanz verbessert und die Verschuldung gedrückt worden. Weiterer Meilenstein sei die Platzierung einer Kapitalerhöhung mit einem Erlös von 15 Mio. Euro sowie die Begebung einer Wandelanleihe mit einem Volumen von 20 Mio. Euro zur Stärkung der Bilanz gewesen. Damit sollte der Kapitalbedarf aus Sicht der Experten erstmal gedeckt sein. Durch die neuen Mittel werde sich das Zinsergebnis in Zukunft deutlich verbessern, so dass vom EBIT deutlich mehr Gewinn übrig bleibe. So würden die Experten im laufenden Jahr mit einem Nettoergebnis von an die 6 Mio. Euro rechnen. Der große Schub stehe dann im nächsten Jahr an: In Börsenkreisen würden hier Umsatzzahlen von 350 Mio. Euro sowie ein Nettogewinn von deutlich mehr als 10 Mio. Euro herum gereicht. Bei den Spekulationen werde vielmehr die Frage aufgegriffen, ob der Gewinn nicht die 20 Mio. Euro erreichen könnte. Während solche Spekulationen natürlich nur gut für die Entwicklung des Aktienkurses seien, würden die Experten bei ihrer Analyse konservativ mit einem Nettogewinn von 13 Mio. Euro rechnen. Da sie bei einer solch positiven Entwicklung mit der Ausübung der Wandlungsrechte der kürzlich begebenen Anleihe rechnen würden, verteile sich dieser Gewinn dann auf rund 14 Mio. Aktien. Lege man nun ein adäquates KGV von 10 zugrunde, ergebe sich ein Aktienkurs von 9,30 Euro, womit der Kurs immer noch mehr als 40% Luft nach oben habe. Würden die Düsseldorfer langfristig ihre Ziele erreichen, seien sogar Kurse deutlich über 10 Euro drin. Da die Experten davon ausgehen würden, dass der Bericht zum abgelaufenen dritten Quartal durchaus positiv ausfalle und auch der weitere Newsflow nicht enttäuschen sollte, würden sie ihr erstes kurzfristiges Kursziel bei 9,30 Euro sehen. Den Stopp-Kurs würden sie bei 5,30 Euro setzen. Die Experten von "Der Börsendienst" bewerten die systaic-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Ausgabe 20 vom 11.10.2009) (12.10.2009/ac/a/nw) |
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