OPAP - kaufenswert !

Der griechische Markt ist doch geschlossen, bzw Opap hat die Lizenz bis 2030 erworben... .

 

ATHENS--Greece's privatization agency said Wednesday that it was ready to move ahead with the sale of gambling monopoly OPAP SA (OPAP.AT), marking another step toward jumpstarting the country's moribund privatization program.

In a statement, the Hellenic Republic Asset Development Fund said a board meeting would be convened next Wednesday, Sept. 19, during which the board would takes steps to launch "the international tender process for the sale of 29% shares in OPAP."

The company is one of the crown jewels of Greece's privatization program. The move comes a day after the agency--following months of delay--announced similar steps to push forward with a flagship, multi-billion euro property tender and proceed with the sale of the country's natural gas monopoly.

At its meeting next week, the board is also expected to name the winning bidder in an estimated 200 million euro ($257.8 million) tender to operate Greece's national lotteries for 12 years--effectively completing the country's first privatization so far this year.

Greece's privatization program is a key part of a broader plan put together by its international creditors to pare its massive debt burden and attract investment into its recession-ravaged economy.

But the program has gotten off to a slow start. Originally tasked with selling up to EUR50 billion in assets by 2015, the privatization agency is now struggling to meet even its reduced target of EUR19 billion by that year.

Earlier this year, amid the political uncertainty surrounding Greece's back-to-back elections in May and June, the agency froze the privatization program altogether and its chairman resigned. As a result, the agency looks unlikely to meet even this year's goal of raising EUR3 billion from privatizations.

The share sale in OPAP, which has an overall market capitalization of around EUR2 billion, could help. But the privatization has also been held up by concerns from the European Commission's competition agency over Greece's differential tax and regulatory treatment of OPAP.

The company, which is both state-controlled and holds an exclusive gambling monopoly through 2020, enjoys a favorable tax rate on some of its gaming operations, something that has drawn complaints from privately owned betting companies.

But according to agency officials, those concerns have been overcome, with the commission withdrawing objections blocking the OPAP sale.

Write to Alkman Granitsas at alkman.granitsas@dowjones.com
http://www.4-traders.com/...-to-Privatize-Gambling-Monopoly-15194953/  

http://www.bloomberg.com/news/2012-09-19/...x-hikes-athens-mover.html  

 Trotz allem, bei einem KGV von unter 3 und einer Div.rendite von über 10% einem sicheren Geschäftsmodell und konstanten Gewinnen,

ist der Kurs nicht gerechtfertigt. Der innere Wert liegt bei konservativer Schätzung immer noch bei über 10 €

Von daher kann es nur bergauf gehen..:)

 

kann die Steuererhöhung nur Recht sein. Er muss schließlich seinen Dividendenbringer Opap verkaufen, d.h. man verzichtet in der Zukunft auf laufende Erträge. Wie umgeht man das? Klar, man erhöht die Steuern und profitiert so weiterhin vom Wettgeschäft UND hat den Einmalertrag durch den Verkauf der Aktien

Der Staat kommt immer zu seinem Geld...

Aber nichtsdestotrotz trotzdem weiterhin ein tolles Unternehmen, und mit einem Monopol(!!) zudem bombensicher. Kaufen wenn die Kanonen donnern.

 

ca. 40% seit dem hoch vor einigen Tagen verloren...

da sollte jetzt aber so einiges eingepreist sein....  

http://in.reuters.com/article/2012/09/19/...ing-idINL5E8KJ6FK20120919  

Das alte Tief von 3,50 e halte ich für ein gutes Abstauberlimit. Auf diesem Niveau würde die Marktkapitalisierung ca 1,1 Mrd betragen, bei einem revidierten Gewinn von  ca 300 Mio, betragt dann das KGV knapp 4. bezüglich der Dividendenrendite muß man einem Abschlag von 40 % einkalkulieren, also ca (72 cent alt) 40 Cent pro Anteilsschein. Macht eine DR von gut 11 % bei einem Kurs von 3,5 e.  

http://www.businessweek.com/news/2012-09-19/...tax-hikes-athens-mover

"Piraeus Securities placed its outperform stock recommendation for Opap under review, citing the news as “negative” for both the company’s top and bottom line, according to an e-mailed note from Piraeus analyst John Arapoglou. "  

mit zittrigen Händen und kleinem Betrag eingestiegen. Aber wo ist hier das Ende? 4,3,2,1 € ??? Hoffentlich zahlen die Griechen auch die Dividende und machen sich nicht damit aus dem Staub....

 

(...)"Also Thursday, a separate legal opinion by an adviser to the European Union's top court, suggested that the disputed monopoly status of OPAP should be decided by Greek courts, rather than the European Court of Justice. The opinion is seen as positive for the company and helped push its shares higher during intra-day trade before closing 0.2% lower at EUR4.3 on profit-taking."(...)

http://online.wsj.com/article/BT-CO-20120920-708533.html  

Richtig schmutzig wird es, wenn zu den Steuererhöhungen jetzt auch noch das Monopol in Gefahr ist........ein Mensch von der EU zweifelt dieses wohl gerade stark an....

Man kommt als Opap-Aktionär einfach nicht zur Ruhe hier...

 

http://www.bloomberg.com/article/2012-09-21/aiO8Q7aOu5uM.html  

Äußerungen des Finanzministerium....."

Hier eine Unternehmensmitteilung von opap:
http://www.opap.gr/en/web/corporate.opap.gr/44/-/...503/1931791/12013
UPDATE ON TAXATION OF THE GAMING MARKET

In relation to the 19.09.212 Ministry of Finance announcement regarding the harmonization of the gaming market taxation, including OPAP's legacy games, the company based on its current understanding, informs the investment public about the potential impact on the company's operations. These are as follows:

1. OPAP holds the exclusive right for its portfolio of games including Stihima (both offline and online) up until 2020. The same applies from 2020 until 2030 with the exception of Stihima which would be exclusively offered by OPAP only offline. In addition, RNG (Random Number Generator) games will be also exclusively offered by OPAP.

2. The agreement between the European Commission (EC) and the Hellenic Republic (HR) removes any state-aid recovery risk for OPAP going forward.

3. With regards to commitments concerning the VLT license fee and the concession extension, no immediate additional financial burden will be incurred by OPAP as additional tax and/or fee payments only become necessary if certain thresholds are exceeded.

4. If, for the concession extension period (2020-2030), OPAP does not reach the GGR levels originally foreseen when calculating the license fee for this period, OPAP will receive a reimbursement of pre-paid tax from the HR.

5. The opinion published by the ECJ General Advocate in conjunction with the agreement between the Hellenic Republic and the EC contributes full transparency and clarity to the gaming market's regulatory framework.

6. The company examines the implementation method regarding the harmonization of the players winnings taxation based on L. 4002/2011 and will proceed with announcements once the respective studies are finalized.

Laut dieser Äußerung ändert sich für Opap in Bezug auf die Monopolsituation gar nichts, ab 2020 verliert man evtl. "Stihima online", ansonsten keine Änderungen bis 2030. Keine Staatsgarantien mehr, die gabs wohl in irgendeiner Form, von  sofortigen Steuererhöhungen ist keine Rede mit Ausnahme der Besteuerung auf die Spielergewinne. Das heißt Stand jetzt, die Steuern steigen stufenweise an, zumindest ist der Gesellschaft nichts anderes bekannt...? Weiß jemand bis wann die Steuer auf EU-Niveau angehoben werden sollte?
Wie lest ihr das, irgendwelche Meinungen dazu?  

Steigen ab dem 01.01.2013.  

absolut unschlüssig....

ist die bewertung jetzt zu hoch oder nicht???

die ersten analysten malen ja schreckliche szenarien. andererseits ist der wert rein subjektiv immer noch extrem niedrig bewertet...

keine ahnung....  

Sehr informativ. Immerhin ist das ja nun eine offizielle Mitteilung und vielleicht halten sich sogar die Griechen auch mal an eine Aussage. Jedenfalls ist die Erklärung sehr eindeutig.

Für mich persönlich waren die ganzen Gerüchte dann mal wieder viel Wind um nichts.

 

http://in.reuters.com/article/2012/09/24/...pap-idINL5E8KO1EX20120924  

wird hier die Tatsache das ein griechisches Gericht entscheiden muss als positiv gewertet:

"Also Thursday, a separate legal opinion by an adviser to the European Union's top court, suggested that the disputed monopoly status of OPAP should be decided by Greek courts, rather than the European Court of Justice. The opinion is seen as positive for the company and helped push its shares higher during intra-day trade before closing 0.2% lower at EUR4.3 on profit-taking."

http://www.4-traders.com/...e-Aims-to-Sell-OPAP-by-Year-End-15217983/  

überlege ich mir wieder reinzuspringen...

bei 3,50 wird es totz steuer und unsicherheiten langsam lächerlich von der bewertung...  

Ohne Monopol allerdings nicht, obqohl Lizenzgebühren dann erstattet werden "müssten" (Griechenland!) - allein schon fast die ganze MKP !  

Mal sehen wie das griechische (!) Gericht entscheiden wird.......falls das Monopol fällt, gibt es knapp 1 Mrd € zurück aufs Konto! Dann hat man ne volle Kriegskasse und muss eben sehen wie man sich gegen die Konkurrenten aufstellt die dann kommen können. Kritisch ist der Online-Bereich, der ja auch von den Konkurrenten keine großen Investitionen vor Ort erfordert... aber dennoch wäre es eine lukrative Branche be der man auch mit Konkurrenz noch genug gewinn macht. Siehe Deutschland...

 

fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt und fällt ...

;)  

http://www.youtube.com/watch?v=rqDq3eyTGck  

http://www.tradingfloor.com/posts/...opap-slashed-on-taxes-1731471047