SNP auf dem Weg zu einer software company

Nachdem Proximas Thread in die Jahre gekommen ist und auch hin und wieder mal die Basis des guten Austauschs über SNP verlassen wurde, habe ich diesen neuen Thread aufgelegt. Er soll dem Austausch über die aktuellen Entwicklungen und künftigen Chancen dienen und dabei den gegenseitigen Respekt und guten Ton wahren.

Die Firma ist nicht mehr vergleichbar mit der 2012, lediglich der alte Threadtitel „von nun an gings wieder bergauf“ ist aktueller denn je ;-)

Ein kurzer Abriss, über den aktuellen Stand und die Aussichten

2019 hat SNP mit der Partnerschaft mit IBM den Startschuss der neuen Strategie,( weitere folgten, T-Systems, Google, MHP, Common, AfO, Einzelprojekte mit Accenture, Atos, Cap Gemini, Hyperscaler Microsoft, AWS, Google, etc. pp,) weg von einem Serviceanbieter hin zu einer Softwarecompany eingeläutet. Ziel ist den weit überwiegenden Teil des Umsatzes, aus dem Partnergeschäft zu generieren und dabei im Bereich Software den überwiegenden Teil zu erzielen. Jüngste genannte Ziele aus dem CC Q2 2020, von Hr. COO Eberhardt für 2025, Anteil Software 70% und wiederkehrende Erlöse Richtung 50%, dabei sind lfd. Zeitverträge (3-8 Jahren) inkludiert.
Man erwartet bis dahin grob 50 % der Umsätze im Bereich HANA und 50% im Bereich M&A und Cloud , sowie restliche Aktivitäten.

Erwartet wird kurzfristig ein Partnervertrag mit einem großen Systemintegrator, weiterer Vertrag in Q3. Man spricht und arbeitet bereits mit den meisten Großen in einzelnen Projekten

Man kann denke ich sagen, man hat das umfassenste und ausgereifteste Softwarepaket für IT Transformationen unterlegt mit Partnerservices, Plattform und Schulungen am Markt.

Nach der regionalen großen Wachstumsphase durch Aquisitionen und damit einhergehenden Problemen der Unternehmenssteuerung, hat man nun mit dem COO M. Eberhardt und zuletzt CFO H. Diefenbach (in 2019 auch eine Stelle für MA Rekruiting etc.) und der Refokussierung vom CEO Schneider-Neureither auf die Entwicklung der Softwareplattform, die ideale Aufsstellung um diese Ziele zu erreichen.

Der Markt für IT Transformationen auch im Bereich SAP, ist gigantisch und wird momentan noch vom händischen Ansatz mit billigen Arbeitskräften in Indien dominiert. Mit dem Software basierten Ansatz von SNP, sind für die Kunden Zeitersparnisse bis zu 85% je nach Kundensituation möglich mit Kosteneinsparungen bis 50% und mit einer bisherigen Erfolgsrate in über 12.000 Projekten mit 100% in near zero downtime, was für die meisten Großen extrem wichtig ist.

Die Homepage ist sehr informativ inkl. Conferencecalls zu den Quartalsberichten.

Die Chance den Umsatz und Marge gewaltig zu steigern ist da und die Grundlagen (Software, Partnerplattform, Kunden- Partnerbeziehungen) gelegt. Jetzt gilt es den Nachweis zu bringen, das ganze in die Breite und Tiefe zu führen und die Skaleneffekte zu erzielen..

Könnte hier eine ganz lange Reise werden...
 

Schließe mich da gerne an...auch von mir ein dickes Dankeschön für die hilfreichen Infos und mentale
Unterstützung, die auch dazu beigetragen haben "nicht von Bord " zu gehen... ;)

Allen hier besinnliche Feiertage und einen gesunden Rutsch in ein zufriedenes und hoffentlich
auch für die Ukraine bald friedliches 2025.  

61 Euro - das ist nicht mal ein schlechter Witz.  

... fällt auf, dass der Kurs genau vor 3 Monaten unter Druck geraten ist.

Im Übernahmeangebot lautet es:
"Aktionäre erhalten einen Angebotspreis von 61,00 Euro pro SNP-Aktie, was einer Prämie von 13,4 % auf den Schlusskurs der SNP-Aktie am 20.Dezember 2024 sowie einer Prämie von 17,2 % auf den volumengewichteten
dreimonatigen Durchschnittskurs entspricht."

Ja so ein Zufall aber auch.

 

Ich könnt ...   frohe Weihnachten  

...reicht, müssten noch 18,75% angedient werden, da Marguerre und andere bis jetzt 76,25% ausmachen.

Nur schwer vorstellbar, dass zu 61 Euro noch soviel angedient werden. SNP steht eine glänzende Zukunft bevor. Das dürften die meisten freie Aktionäre nur allzu gut wissen.
 

...sollte es im vorigen Beitrag natürlich heißen.  

 

Selbst wenn noch auf 70 oder 80 aufgestockt werden sollte - im Vergleich dazu, wo der Kurs in 3,4 Jahren stehen könnte, kein guter Preis.
 

mehr scheint man als Aktionär im Nebenwertesektor wohl nicht bekommen zu können, die Großen holen sich jetzt die Perlen. Aber es gibt zum Glück genug günstige Alternativen wo die Kohle reinvestiert werden kann.

diejenigen die SNP im Depotjahresspiel drin haben.. sehr ärgerlich aber ja, ich glaube ich stecke das Geld in Hypoport, KGV 100 bekommt man selten so günstig. Mein Weihnachtsgeschenk.  

Sehr geehrte Damen und Herren,
ich wende mich an Sie, um auf die aktuelle Situation der Kleinaktionäre der SNP Schneider-Neureither & Partner SE aufmerksam zu machen. Am 23. Dezember 2024 wurde die Meldung über das geplante Delisting veröffentlicht, was viele Kleinaktionäre, einschließlich mir, in eine schwierige Lage versetzt hat.
Das Angebot von 61 Euro pro Aktie erscheint angesichts der positiven Zukunftsaussichten des Unternehmens äußerst niedrig. SNP hat in den letzten Jahren erhebliche Fortschritte gemacht und steht vor einer vielversprechenden Zukunft. Es ist enttäuschend zu sehen, dass das Unternehmen den Kurs in den letzten  Monaten gedeckelt hat, um ein solch niedriges Angebot zu rechtfertigen.

Viele Kleinaktionäre fühlen sich durch dieses Vorgehen benachteiligt und unfair behandelt. Wir sind der Meinung, dass ein verbessertes Angebot notwendig ist, um den wahren Wert unserer Investitionen widerzuspiegeln. Es wäre wünschenswert, wenn das Handelsblatt über diese Situation berichten könnte, um mehr Aufmerksamkeit auf die Anliegen der Kleinaktionäre zu lenken und möglicherweise eine Änderung zu bewirken.

Ich danke Ihnen im Voraus für Ihre Aufmerksamkeit und hoffe, dass Sie unsere Anliegen in Ihrer Berichterstattung berücksichtigen können.

Mit freundlichen Grüßen,  

Oh man, hab eigentlich nicht vor zu 61 € zu verkaufen. Wie realistisch ist denn ein Delisting einzuschätzen? Da sollte doch einiges mehr als 61 rauszuholen sein..  

Auch ich gehe davon aus, dass der Kurs gedeckelt wurde. Zu offensichtlich, der Kurseinbruch vor genau 3 Monaten, mit anschließender Seitwärtsbewegung bis zur Übernahmeofferte.
Jedoch zu behaupten, dass diese Deckelung vom Unternehmen selbst praktiziert wurde, ist höchst spekulativ. Dafür sollte man dann schon hieb-und stichfeste Beweise haben. Hinsichtlich der Deckelung ist da wohl eher die Bafin der geeignetere Ansprechpartner. Mit einem Hinweis an die Bafin hätte der zahnlose Tiger ja dann mal wieder was, woran er bisschen rumknabbern könnte.

@ Gaary
Für 61 Euro anzudienen, dürfte wohl kaum ein SNP-Aktionär große Lust haben. Mal schauen, wieviele Aktien in der nächsten Zeit über den Tresen gehen werden. Am Freitag waren es über alle Handelsplätze hinweg, 136.062 Stücke. Das waren also 1,84% aller SNP-Aktien. Mal angenommen, alle Stücke wurden vom Übernehmer eingesammelt, dann ergäbe das zusammen mit den bisher schon angedienten 76,25% durch Marguerre und andere, eine aktuelle Größe von 78,1%. Fehlen noch 16,9%. Oder in Aktien: noch ca. 1.250.000 Stücke.

Wird interessant, wie die nächsten Tage verlaufen werden. Genauer gesagt, wieviele Aktionäre vorhaben, ihre SNP-Aktien zu 61 Euro zu "verschenken".  

Es scheint so das 4 Tage vor dem Übernahmeangebot auch Insiderhandel satt gefunden hat.
Steigende Kurse bei höherem Volumen.
Wäre das nicht auch was für die Bafin ??  

auch nicht begeistert aber für deutsche Verhältnisse ist das Prozedere hier ja schon fast Neutral für Aktionäre. Die normale kalte Enteignung wie bei Varta etc. sind fast schon die Regel. Und für Aktionäre scheren sich Medien/Öffentlichkeit 0,00  

Die Schutzgemeinschaft SdK will bei Varta Klage beim Bundesverfassunggericht erheben.
Da wird die Öffentlichkeit zumindest Notiz von nehmen.  

Wie wäre denn Prozedere, wenn man nicht zu 61 andient und dann kein höheres Angebot kommt? Werden dann die restlichen Stücke nicht irgendwie nur noch in Hamburg gehandelt, wo man dann das Risko hat , das ggf. kein stattfindet? Danke!  

Wenn eine Aktie delisted ist, wird sie an keiner Börse mehr gehandelt. OTC ist dann die einzige, vage Möglichkeit, seine Aktien loszuwerden. Das führt jedoch logischerweise meistens zu hohen Geld/Brief Spannen. Oft sackt der Kurs vor dem Delisting deswegen auch rapide ab. In unserem Fall wohl eher nicht, da ja Carlyle ja Interesse an möglichst vielen Anteilen hat. Möglicherweise kommt dann von Zeit zu Zeit mal über die Depotbank ein Kaufangebot von einem Interessenten, z.B. Carlyle.
Ich habe mit der Ekotechnika AG bereits so eine Depotleiche. Auf eine Zweite kann ich getrost verzichten!  

und bleibt es ein Risiko die Aktien nicht zu 61,- anzudienen! Richtig?  

"Mal angenommen, alle Stücke wurden vom Übernehmer eingesammelt, dann ergäbe das zusammen mit den bisher schon angedienten 76,25% durch Marguerre und andere, eine aktuelle Größe von 78,1%. Fehlen noch 16,9%. Oder in Aktien: noch ca. 1.250.000 Stücke..."  #1592

Mal angenommen alle Aktionäre würden ihr Verkaufslimit auf 80 € setzen ...dann hätte Carlyle keine Möglichkeit günstiger Anteile einzusammeln...ansonsten wäre ein Delisting nicht möglich...
Eine Möglichkeit um den "Großen" etwas auf die Füße zu treten ;)

Der Blick ins Xetra-Orderbuch zeigt, das da schon Aktionäre aktiv geworden sind...







 

Ein Delisting ist auch möglich, wenn die 95% die zum Squezze out erforderlich sind, nicht erreicht werden.
Schau mal auf die Seite von Wikipedia oder auf die Seite von Rödl & Partner "roedl.de".
Da steht jeweils nichts davon, dass eine bestimmte Anzahl von Aktien erreicht sein muss, um ein Delisting vorzunehmen. Einzig ein Angebot an die Aktionäre hat zu erfolgen, das mindestens so hoch sein muss wie der Durchschnittskurs der letzten 6 Monate.

Die Frage hier ist also weniger, ob es zu einem Delisting kommt, sondern, wie wichtig es dem Übernehmer ist, alle(!) SNP-Aktien zu bekommen.  

...okay, da war ich auf dem Holzweg...hatte immer die 95% im Hinterkopf...mal schauen wie´s hier
weitergeht.  

Aber die 95 sind für ein Squeeze out nötig, hatte irgendwo auch 90 gelesen.

Bei den Wachstumsstreben, stehen sicher auch künftig Aquisen auf dem Plan und erhöhte Invests für schnelleres Wachstum. Da sind KEs wohl vorprogrammiert und dann mit voller Zeichnung von Carlyle, d.h. die können Ihre Besitzquote noch weiter treiben . Ist baer umso schwieriger, je weiter sie von der Schwelle entfernt sind.

Die Frage ist halt, wie sich mögliche Größere Investoren verhalten, denen es mal Wurst ist, das Kapital 3 0der 5 Jahre zu parken und vlt. hier eine signifikante Größe auf zu bauen die einen squeeze out verhindert.

Denn bei einem Gutachten, kann in einer Wachstumsphase halt auch der Gewinn durch kurzfristig überdimensionLalen Kosten belastet sein und die Frage wie eine Bewertung aussehen würde.

Carlyle ist ja normalerweise nur 3-5 Jahre an Bord um Unternehmen neu auszurichten etc. und sucht dann normalerweise ein Exit.

Denke das Kursgeschehen aktuell zu beobachten und Füsse still zu halten, ist kein großer Fehler. Bist das Angebot da ist und die Frist endet, dürfte noch n bisschen gehen..

 

Schaut man sich das Orderbuch von heute um 17:00 Uhr an, dann stehen auf der Käuferseite bei 61,60 ca. 11.000 Stück und bei 61,20 ca. 21.0000 Stück.
Es könnte also durchaus sein, dass sich andere Investoren als Carlyle, knapp über die von Carlyle angebotenen 61 Euro stellen, um hier einzusammeln.
Sollte das tatsächlich so sein, dann machen die das sicherlich nicht, um diese Stücke irgendwann für 63 Euro zu verkaufen.