SNP auf dem Weg zu einer software company

Nachdem Proximas Thread in die Jahre gekommen ist und auch hin und wieder mal die Basis des guten Austauschs über SNP verlassen wurde, habe ich diesen neuen Thread aufgelegt. Er soll dem Austausch über die aktuellen Entwicklungen und künftigen Chancen dienen und dabei den gegenseitigen Respekt und guten Ton wahren.

Die Firma ist nicht mehr vergleichbar mit der 2012, lediglich der alte Threadtitel „von nun an gings wieder bergauf“ ist aktueller denn je ;-)

Ein kurzer Abriss, über den aktuellen Stand und die Aussichten

2019 hat SNP mit der Partnerschaft mit IBM den Startschuss der neuen Strategie,( weitere folgten, T-Systems, Google, MHP, Common, AfO, Einzelprojekte mit Accenture, Atos, Cap Gemini, Hyperscaler Microsoft, AWS, Google, etc. pp,) weg von einem Serviceanbieter hin zu einer Softwarecompany eingeläutet. Ziel ist den weit überwiegenden Teil des Umsatzes, aus dem Partnergeschäft zu generieren und dabei im Bereich Software den überwiegenden Teil zu erzielen. Jüngste genannte Ziele aus dem CC Q2 2020, von Hr. COO Eberhardt für 2025, Anteil Software 70% und wiederkehrende Erlöse Richtung 50%, dabei sind lfd. Zeitverträge (3-8 Jahren) inkludiert.
Man erwartet bis dahin grob 50 % der Umsätze im Bereich HANA und 50% im Bereich M&A und Cloud , sowie restliche Aktivitäten.

Erwartet wird kurzfristig ein Partnervertrag mit einem großen Systemintegrator, weiterer Vertrag in Q3. Man spricht und arbeitet bereits mit den meisten Großen in einzelnen Projekten

Man kann denke ich sagen, man hat das umfassenste und ausgereifteste Softwarepaket für IT Transformationen unterlegt mit Partnerservices, Plattform und Schulungen am Markt.

Nach der regionalen großen Wachstumsphase durch Aquisitionen und damit einhergehenden Problemen der Unternehmenssteuerung, hat man nun mit dem COO M. Eberhardt und zuletzt CFO H. Diefenbach (in 2019 auch eine Stelle für MA Rekruiting etc.) und der Refokussierung vom CEO Schneider-Neureither auf die Entwicklung der Softwareplattform, die ideale Aufsstellung um diese Ziele zu erreichen.

Der Markt für IT Transformationen auch im Bereich SAP, ist gigantisch und wird momentan noch vom händischen Ansatz mit billigen Arbeitskräften in Indien dominiert. Mit dem Software basierten Ansatz von SNP, sind für die Kunden Zeitersparnisse bis zu 85% je nach Kundensituation möglich mit Kosteneinsparungen bis 50% und mit einer bisherigen Erfolgsrate in über 12.000 Projekten mit 100% in near zero downtime, was für die meisten Großen extrem wichtig ist.

Die Homepage ist sehr informativ inkl. Conferencecalls zu den Quartalsberichten.

Die Chance den Umsatz und Marge gewaltig zu steigern ist da und die Grundlagen (Software, Partnerplattform, Kunden- Partnerbeziehungen) gelegt. Jetzt gilt es den Nachweis zu bringen, das ganze in die Breite und Tiefe zu führen und die Skaleneffekte zu erzielen..

Könnte hier eine ganz lange Reise werden...
 

zuletzt hatte er ja gemeinsame Sache mit Marguerre gemacht... und 11 weitere % wurden ja auch schon angedient, müssen auch irgendwo herkommen.
Der müsste eigentlich eher so 5 % haben, ist ja oft zusammen mit der Uni mein ich aufgetreten, daß hat sich zwischen denen als ein wenig hin und her geschoben...

Wenn einer über die Meldeschwellen kommt, müssten wir es ja sehen. Drunter sieht man halt erst nach Vollzug, also eher zu spät.

Mal schaun wie sich das so entwickelt. Schwierig einzuschätzen  

Kursen von Mitte 30€ dem Marguerre seine Anteile zugeschoben? Umek und Petrus Advisers hängen zusammen, mit der Uni wäre mir neu..  Dem reicht die Strecke von 40€ zu 62€ anscheinend mal wieder aus..  

Ja, Umek hat damals - zumindest den Großteil seiner Anteile - an Marguerre abgetreten.
Hat dann aber wieder zugekauft und vor ca. einem dreiviertel Jahr die meldepflichtige 3%-Schwelle überschritten.
Würde er über die 5%-Schwelle kommen wollen, dann müsste er max. ca. 140.000 Aktien einsammeln. Falls er seit Anfang April keine weiteren eingesammelt hat.  

...dass sich Investoren knapp über der 61 positionieren.
Am Beispiel von 1000 Stück (Kaufpreis bei Kurs von 61,20), bedeutet das eine Investition von 61.200 Euro.
Wird das Angebot nicht nachgebessert, dann würde das einen Verlust von 200 Euro bedeuten.
Bei einer Nachbesserung auf 65, wäre es ein Gewinn von 3800 Euro. Würde das Angebot auf 70 Euro erhöht, ein Gewinn von 8800 Euro. Bei 80 von 18.800 Euro.

Jemand der die News seit Amails Einstieg bei SNP gelesen hat, dem dürfte klar sein, dass das Geschäft - allein schon durch das mittlerweile anscheinend gut laufende Partnergeschäft - sich "explosionsartig" vergrößern wird.

In Anbetracht dieses Umstands, und auch, dass der Kurs vor 3 Monaten schon bei rund 60 Euro gestanden war und danach - oh Wunder - abrupt abgesackt, und 3 Monate seitwärts gelaufen ist ... sind die 61 Euro ein "ziemlich verbesserungswürdiges Angebot."
Oft auch wird bei Übernahmen von Softwarefirmen ein Aufschlag von 30% und mehr bezahlt. (Der höchste Aufschlag den ich jemals mitbekommen habe, war damals bei der Firma Heiler, für die ein (sofortiger!) Aufschlag von 173%(!) bezahlt wurde.

Aus meiner Sicht, würde ein 25%iger Aufschlag auf den Kurs vor drei Monaten ein halbwegs faires Angebot darstellen. 75 Euro sind in Anbetracht dessen, was da gerade von SNP ausgerollt wird, auch ein Gebot des Anstands.
 

nicht verleiten lassen und auch jetzt gab es kein Directors Dealing. Ich hatte für mich immer 93€ als Ziel, wobei ich mich eher selten von strukturellen Wachstumsstorys trenne solange es im Management stimmt.  

 

SNP baut Partnerschaft mit SAP weiter aus



   Langjährige Partnerschaft als starke Grundlage für erweiterte Zusammenarbeit
   Ausbau der Kooperation in globalen RISE with SAP Transformationsprojekten
   Gemeinsame Initiative zur Entwicklung von Datenmigrations- und Konvertierungsszenarien für Public-Cloud-Lösungen
https://www.snpgroup.com/de/uber-snp/news/...haft-mit-sap-weiter-aus/  

Interessant, dass diese News kommt, in einer Zeit, in der Carlyle möglichst viele Aktien einsammeln will.
Denn solch (super) Nachrichten sind nicht gerade dazu geeignet, die Bereitschaft der SNP-Aktionäre zu vergrößern, ihre Aktien zu einem viel zu niedrigen Preis abzugeben.  

und um das Ganze zu vermarkten, geht man damit natürlich offensiv raus. Was nicht zu verheimlichen ist. Daher auf der HP verstecken und hoffen die meisten kriegens nicht mit.

Kommt alles so wie erwartet nur will man uns dabei nicht mehr an Bord haben..  

Da stehen auf der Käuferseite (u.a.):
6000 Stück zu 62,40
10.000 Stück zu 62,20
6000 Stück zu 62,00

Entweder bietet da Carlyle schon mehr als die veröffentlichten 61 Euro. Oder es gibt (andere) Marktteilnehmer, die der Meinung sind, dass hier eine massive Unterbewertung vorliegt.  

Ich habe gerade mal meinen Durchschnittseinstieg bei SNP angeschaut und die Zeit, die hinter SNP und mir liegt..
22,6672 € ist mein Schnitt und meine erste Investition tätigte ich aufgrund einer klitzekleinen Meldung in der Rhein-Neckar-Zeitung aufgrund welcher ich mir Bilanzen zusammen gesucht habe und Informationen über die Geschäftsführung, sowie das Kerngeschäft.

Durch Höhen und Tiefen bin ich mitgegangen, nicht ein einziges Mal habe ich mich vollständig von SNP getrennt.
Den Aufbau von M. habe ich stets kritisch betrachtet und mich gewundert, wie günstig und widerstandslos er einsammeln konnte.
Ich hatte und habe das Kapital dazu nicht um etwas entgegen zu setzen.

Für SNP ist es gut, für mich ist es bitter!
Enttäuscht bin ich, denn meine Aussicht war neben der soliden Geschäftsentwicklung der Weg zurück zu einer Dividendenausschüttung - diese Aussicht kann ich getrost begraben, egal in welchem Zeitrahmen C. zu welchem Preis auch immer einsammelt - die Dividende von SNP wird meine Rente in 20 Jahren nicht versüßen:-(.

Also hänge ich mich, wie viele Anderen auch an einen über dem Angebot hängenden Verkauf des Gesamtbestands um das Beste daraus zu machen.

Ich wünsche uns Allen viel Glück und Erfolg damit.



 

Es müsste doch auch irgendwann mal ein offizielles Angebot über die Bank an uns kommen, oder? Ich habe bis jetzt noch keine Nachricht über meine Bank erhalten…

Gibt es denn Richtung Delisting irgendwelche Größen hinsichtlich der Anteile. Sind das die 95% oder kann ein Delisting auch zu weniger Anteilen von den Mehrheitseigentümern vorgenommen werden?

Vielleicht kann jemand von euch mal bitte kurz meine Fragen beantworten. Ich steige da leider nicht so ganz durch. Danke!

Es scheint jedenfalls sehr klar zu sein, dass man uns Kleinanleger nicht am Erfolg teilhaben lassen möchte. Finde ich sehr schade, auch moralisch fragwürdig, da ich z.B. seit mehreren Jahren hier mein Geld eingebracht habe. Aber Moral und kapitalistische System ist ja sowieso nicht immer stimmig ;-))))

Ohne vernünftiges Angebot werde ich jedenfalls erstmal nichts machen.
VG und vor allem danke für die tollen Informationen von euch  

Ich habe mit der Ekotechnika  AG eine Aktie im Depot, welche von der Börse genommen wurde und zwar ohne dass eine Übernahme vorlag. Der Vorstand hat es beschlossen, der Aufsichtsrat hat es genehmigt und das war's. Am 27.9.2023 wurde es verkündigt, am 31.10.23 wurde der Handel am Primärmarkt eingestellt und die Aktie in den allgemeinen Freiverkehr einbezogen, bis dann am 30.4.24 auch dort der Handel eingestellt wurde.  Der Kursverlauf in dieser Zeit war, gelinde gesagt, stark negativ. Das wird bei SNP wohl eher nicht der Fall sein. Schließlich will Carlyle möglichst alle Aktien haben.
Ein Übernahmeangebot kann übrigens jeder abgeben. Man muss nur die dazu nötigen finanziellen Mittel nachweisen. Nachdem das Angebot im Bundesanzeiger veröffentlicht wurde, sind die Depotbanken verpflichtet, die jeweiligen Aktionäre umgehend zu informieren.  

Vielen Dank für deine Antwort.
Also ich bin bei der Consorsbank und habe bis heute noch nichts bekommen!?!  

steht wahrscheinlich auch noch nichts im Bundesanzeiger!  

"Im Jahr 2015 führte die Reform des Börsengesetzes dazu, dass Aktionäre im Fall eines Börsenrückzugs besser geschützt werden. Seither muss den Anlegern bei Bekanntgabe einer geplanten Dekotierung ein Abfindungsgebot gemacht werden. Und das, noch bevor der eigentliche Antrag zum Widerruf der Börsenzulassung gestellt wird."


https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...e-genommen-wird-10855494


 

Soweit die Theorie. Bei Ekotechnika gab es jedoch kein Angebot.
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...ftsjahr-2022-23-12866090  

War Ekotechnika - wie bei SNP der Fall - im Prime Standard gelistet gewesen?  

Die waren im Primärmarkt der Börse Düsseldorf registriert. Ist das die deutsche Übersetzung von "Prime Standard"?  

"Die Börse Düsseldorf stellt mit dem sogenannten Primärmarkt ein Segment für Aktien, Anleihen und Genussscheine bereit, in dem ebenfalls besondere Transparenzvorschriften gelten. Es basiert nur auf dem Freiverkehr und ist zu unterscheiden von dem wirtschaftswissenschaftlichen Begriff Primärmarkt."

https://search.app/Xec8rhfEiqP5J3wR6

Ist halt immer so eine Sache mit solchen Aktien. Nicht zu vergleichen mit SNP.
 

Mir brummt der Schädel vom Durchlesen des verlinkten Artikels :-))
Ein Übernahmeangebot seitens der Firma wäre eh obsolet gewesen, da sie ihr Geld zu 100% in Russland verdienen und die dortigen Behörden keinen Cent für "feindliche" Aktionäre aus dem Land lassen. :-((
 

Nur noch ca. 30 min bis Handelsschluss, und über alle Handelsplätze hinweg, gerade mal 0,09% aller Aktien gehandelt worden.
Und das, obwohl mittlerweile die Käuferseite 2 Euro höher steht als das Übernahmeangebot.  

trifft jetzt halt auf die "hartgesottenen Aktionäre", die dieses Spiel nicht mitspielen. Da muss mehr kommen als dieses lächerliche Schnäppchenangebot.  

Tigris Fonds auch noch alle Anteile. Spekuliert auf höhere Kurse. Kennt Carlyle noch von der Übernahme von Schaltbau. Da haben sie sich damals auch mit 80-85% zufrieden gegeben und der Handel über Hamburg ist bis heute möglich. Von so einem Verlauf geht er jetzt auch hier aus. Zudem hofft er auf amerikanische Invesoren a la Elliot die sich hier nochmal ins Getümmel stürzen und die Situation für sich und alle Aktionäre nutzen.. bleibt spannend  

Ich nehme es Carlyle nicht übel, dass sie so günstig wie möglich zum Zug kommen möchten. Die "Drohung" mit dem Delisting ist aber schon eine recht fiese Methode, um die verschreckten Aktionäre zum Herausrücken ihrer Anteile zu bewegen.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat von SNP haben bei mir jedoch verschissen! Es wäre ihre Aufgabe gewesen, das Angebot im Interesse der Aktionäre als zu niedrig zurück zu weisen. Der  euphorischen Brief  von Amail an die Aktionäre im Halbjahresbericht 2024 endet mit " ich bin davon überzeugt, dass das Beste noch vor uns liegt".
Keine 4 Monate später(!) heisst es dann, "dass die Transaktion im besten Interesse des Unternehmens, seiner Aktionäre, Mitarbeitenden, Kunden, Partner und anderen Interessengruppen ist." Das soll bereits das Beste sein? Wir leben zwar in einer schnelllebigen Zeit, aber das ist ja wohl der Hohn.
- Octapharma hat kein langfristiges Interesse an SNP und die Übernahme ist die einzige Möglichkeit, um die Aktien kursschonend wieder los zu werden.
- die Mitarbeitenden profitieren tatsächlich. Die 61€ sind gerade hoch genug, damit sie ihre Optionen ausüben können (Durchschnittskurs muss über 60,66€ liegen, vgl. GB2023, S.129). So ein Zufall aber auch!
- Kunden und Partnern ist es wohl ziemlich Wurst, wem der Laden gehört.
- die "anderen Interessengruppen", damit meint der Vorstand wahrscheinlich sich selbst. Zweifelt hier irgend jemand daran, dass sich der Vorstand sein Einknicken hat vergolden lassen? Das ist heutzutage (leider) absolut üblich bei einem Change of Control.
- bleiben noch die Kleinanleger, die diesem Drecksladen über Jahre die Treue gehalten haben und dafür jetzt mit einem Tritt in den Hintern belohnt werden sollen. Pfui Teufel!
Mal schauen, ob ich bei der nächste HV noch dabei sein werde, um Dampf ablassen zu können. Wahrscheinlich macht man die dann aber sicherheitshalber eh virtuell.