Compugroup die SAP im E-Health Bereich

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neuester Beitrag: 21.08.24 15:43
eröffnet am: 13.07.09 11:01 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 2705
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13.07.09 11:01
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17589 Postings, 6940 Tage ScansoftCompugroup die SAP im E-Health Bereich

Ich habe mal den etwas plakativen Titel gewählt, in Anbetracht der Potentiale des Unternehmens ist er aber durchaus berechtigt. Trotz des schon erheblichen Kursanstiegs besteht hier noch ein erhebliches Kutspotential. Ich habe mal ein paar Gründe hierfür kurz zusammengefasst:

1. Marktführer im Bereich AIS (Betriebssysteme für Arztpraxen) in Europa. Marktanteil in Deutschland 50 %

2. Starke Preismacht: Erhöhung der Wartungskosten um 25 % hat nur zu einer Kündigung von 100 Verträgen im Vergleich zu über 40.000 geführt.

3. Markeintritt in den stark wachsenden US - Markt

4. Historische EBITDA Marge von 30 % (in etwa die Größenordnung von SAP), aktuell liegt die Marge aufgrund temporärer regulatorischer Effekte und Aquisitionen bei 20 %. In zwei Jahren dürfte aber wieder das historische Niveau erreicht sein.

5. Bewertung liegt aktuell bei einem KUV von 1. Amerikanische Wettbewerber (Allscripts, Quality Systems) sowie SAP werden bei vergleichbaren operativen Margen mit einem KUV von über 3 bewertet.

6. Geschäftsmodell ist vollkommen rezessionsunabhängig. Daher hat die Aktie auch einen defensiven Charakter

7. Das hohe KGV ist erheblich durch planmäßige Abschreibungen verzehrt. Das demnach hier maßgebliche EV/Ebitda multiple für 2010 liegt bei 5,6. Auch hier werden Wettbewerber mit Multiples von 10 - 15 bewertet.

8. Laufendes ARP (ggw. 5,6 % bereits erworben) zu Buchwerten ist wertschaffend. Hoher Free-Cashflow erlaubt anorganisches Wachstum ohne Verwässerung des Aktienkapitals  
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2679 Postings ausgeblendet.

10.07.24 10:32

1022 Postings, 2447 Tage PogrozBaader Bank Kursziel 56 Euro

Schnappt zu es winken 250 Prozent Kurssteigerungspotential.
Immerhin stehen sie zu ihren Kristallkugel Prognosen....
(macht es leider aber auch nicht besser)  

10.07.24 16:22

3744 Postings, 2902 Tage 2much4u...

Ich bin auch mit einer winzigen Position rein - ich halte den Absturz für übertrieben, heute war bei € 15,41 möglicherweise das Tief... sollte es unter 15 Euro gehen, werde ich blitzschnell wieder aussteigen.  

10.07.24 17:03
1

8943 Postings, 7122 Tage 123456aSchon wirklich grotesk....

was derzeit an den Börsen passiert.
Der Kursabsturz erinnert eher an eine Insolvenz als an eine Gewinn und Ergebnis Anpassung.
 

10.07.24 17:48
1

2510 Postings, 6991 Tage Nebelland2005Im Gegensatz zu 2much4u

werde ich  bei unter 15.-€  meine Position verdoppeln.  Kaufen  wenn die Kanonen donnern.  

10.07.24 22:12

2510 Postings, 6991 Tage Nebelland2005OMG hab ich was übrsehen?

Aber  nach  25 Jahren  Börse  wurde  mir  ein  Investment  heute  nahezu  aufgedrängt,  danke  an  alle  die    so  billig an  mich  verkauft  haben.  Und  wenn  ihr  lieb  seid  gebt  mir bitte  noch  mehr  unter  15.-€  gell?    

10.07.24 22:35
1

1557 Postings, 2076 Tage NaggamolNebelmann bist du

10.07.24 23:12

2510 Postings, 6991 Tage Nebelland2005Nee du?

12.07.24 08:55

1551 Postings, 2498 Tage d.Karusselld.s.w.Leider

drückt der Kurs das Kundenerlebnis aus. Nichts funktioniert auf Anhieb, Techniker meint selbst, dass er keine Ahnung hat und Service besch...nur im Rechnung stellen gut. Was mit dem Geld passiert, ist mir schleierhaft. Muss wohl ziemlich Misswirtschaft betrieben werden. Ich kenne keinen, der mit CGM zufrieden ist, viele wechseln oder nehmen eine andere Softwarefirma. Technischer Bounce hier wahrscheinlich, aber langfristig seh ich, wenn sich grundsätzlich nichts ändert, den Kurs gegen Null laufen.  

12.07.24 17:52

466 Postings, 5550 Tage perlentaucher74@ Karussell

Wieviele kennst du denn?  

13.07.24 10:56
5

2701 Postings, 8484 Tage altusaus Praxissicht

Beitrag aus w.o.

Zitat von Claus3331:
Ich bin als Arzt Anwender eines Softwareprogramms der Compugroup und beobachte den Markt seit mehr als 20 Jahren. Die Vorgehensweise war die, möglichst viele Arztsoftwarefirmen aufzukaufen, um so die Konkurrenz zu reduzieren. Ziel hätte es sein müssen, diese dann unter einem neuen, innovativen System zu vereinigen. Dies wurde allerdings nie konsequent praktiziert, wahrscheinlich aus Angst, die Ärzte würden beim Wechsel einen anderen Anbieter bevorzugen. Leider wurden in den letzten Jahren nur wenige Verbesserungen gemacht, die für den Arzt einen wirklichen Mehrwert erzielen.
Aber die größte, meiner Meinung existenzbedrohende Gefahr für die Compugroup ist den meisten hier im Forum wahrscheinlich gar nicht bewusst (habe allerdings nur die letzten Kommentare gelesen).
Diese heißt Doctolib.
Doctolib ist ein französisches Einhorn mit einer Marktbewertung von ca. 5 Milliarden Euro und damit mehr als dreimal so hoch wie die der Compugroup! Doctolib ermöglicht Patieten, online Termine bei Ärzten zu machen und mit ihnen zu kommunizieren. Das Programm ist mindestens 5 Jahre Entwicklungszeit dem Programm der Compugroup (Clickdoc) voraus. Es wird mittlerweile von ca. 30 Prozent der deutschen Ärzte genutzt und täglich werden es mehr. Zusätzlich Expansion ins europäische Ausland. Auch Krankenhäuser verwenden es zunehmend.
Und jetzt die Gefahr: Doctolib arbeitet an einem KI gestützten Praxisverwaltungssystem und plant, dies nächstes Jahr den Ärzten als Cloudlösung anzubieten. Da die Kommunikation zwischen niedergelassenem Arzt, Krankenhaus und Patient insbesondere bezüglich Terminplanung und Datenaustausch von eminenter Wichtigkeit ist, gehe ich davon aus, dass die Compugroup eine nicht geahnte Kündigungswelle von Ärzten erleben wird, sobald das Doctolib Praxisverwaltungssystem auf dem Markt vorhanden ist. Die Compugroup als „Mischwarenladen“ mit vielen verschiedenen Systemen, aber keinem wirklich guten, hat dem meiner Meinung nach zur Zeit nichts entgegenzusetzen.  

17.07.24 12:34
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18464 Postings, 6007 Tage TrashDoctolib

wir im deutschsprachigen Raum nicht den Hauch einer Chance haben. Die gerieten schon in der Vergangenheit wegen Datenschutzprobleme mit der entsprechenden Behörden aneinander und wenn dann noch unerprobte KI ins Spiel kommt, ist gerade bei deutschen Behörden im Sinne empfindlicher Daten der Ofen aus. Ausserdem ist es auch heute noch ein defizitär wirtschaftender Start Up ...was soll da bitte für eine etablierte und vernetzten Anbieter wie die Compugroup existenziell bedrohlich sein ? Das ist ungefähr so als würde man Klarna mit Paypal vergleichen...  

17.07.24 19:50

2510 Postings, 6991 Tage Nebelland2005Das wird schon

denke die  sind  krass  unterbewertet  

18.07.24 09:24

1994 Postings, 3336 Tage lordslowhandCompugroup als "Mischwarenladen" zu bezeichnen,

ist irreführend.
Ich habe 30 Jahre lang mit der Praxissoftware Turbomed gearbeitet. Als sie von CGM auf übernommen wurden, war es keineswegs so, dass die Probleme begonnen - sie waren schon vorher entstanden wegen immer schwierigeren Anforderungen der Kassen, KVen, HZV, Datenschützer etc. Die konkurrierenden Abrechnungssysteme mit ständig wechselnden Bedingungen und ständig wachsenden Anforderungen waren für die meisten Anbieter überfordernd. Die Übernahmen durch CGM nenne ich schlicht "Konsolidierung".
Welche Verbesserungen sollten dann von CGM kommen? Die hatten genug damit zu tun, auf den Irrsinn der verschiedenen Bürokraten zu reagieren - und haben es aus meiner Sicht geschafft, insbesondere durch gute Schulungsangebote an die Praxen.  

18.07.24 09:43

23864 Postings, 1116 Tage Highländer49CompuGroup

Die Aktie von CompuGroup Medical ist am 9. Juli um rund -37% eingebrochen, nachdem das Unternehmen die Prognose gesenkt hatte. Seit dem Absturz verharrt sie auf dem tiefen Kursniveau und steht aktuell bei 15,71 €. Der Abwärtstrend hält bereits seit Mai 2023 an, damals notierte das Papier noch bei 52 €. Was können Anleger hier jetzt erwarten?
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...mpugroup-belastet-aktie  

25.07.24 11:13
1

21 Postings, 1416 Tage VanilleBärRuhig

Ruhig geworden hier ... ist noch jmd investiert oder haben alle hingeschmissen?
Mittlerweile könnte man ja denken, dass die Aktie günstig geworden ist und die Bewertung passt einfach nicht.
Aber ich für meinen Teil komme nicht über das offensichtliche Lügen des Managements hinweg ... erst bestätigen, dann Divi erhöhen, dann Zukäufe und dann die Warnung ... das passt doch vorne und hinten nicht. Bin gespannt, ob da wieder ein großer Plan des Mehrheitseigners hintersteckt und wir demnächst eine dicke News bekommen.  

25.07.24 13:13
1

8249 Postings, 7062 Tage Pendulumfeindliche Übernahme ?

.............. auf dem aktuellen Kursniveau erscheint eine feindliche Übernahme jederzeit im Bereich des möglichen

value for money !
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Deutschland schafft sich selbst ab.
Traurig aber wahr.

26.07.24 15:01
1

8249 Postings, 7062 Tage PendulumStimmung im Unternehmen

............ scheint aktuell mies zu sein

https://www.businessinsider.de/wirtschaft/...timmung-der-mitarbeiter/

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Deutschland schafft sich selbst ab.
Traurig aber wahr.

28.07.24 21:39

530 Postings, 6805 Tage stanleyGotthardt verkauft

hat das irgendeine Auswirkung?  

28.07.24 21:52

8249 Postings, 7062 Tage PendulumHedgefonds in USA und London

............ dürften bereits auf der Lauer liegen und die CGM auf CLOSE WATCH haben

Weiterhin short zu sein, wird hier langsam gefährlich.
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Deutschland schafft sich selbst ab.
Traurig aber wahr.

30.07.24 20:27

530 Postings, 6805 Tage stanleyund tschüß

dauert mir zu lange.
Viel Erfolg allen Investierten.  

31.07.24 19:15
3

571 Postings, 1152 Tage eisbaer1Prof. Dr. med. Daniel Gotthardt neuer CEO ab Sept.

https://www.presseportal.de/pm/100921/5834822

Der Sohn des Gründers wird ab September zum neuen CEO berufen.
Die Zusammenarbeit zwischen Vorstand und Aufsichtsrat sollte damit zukünftig harmonischer ablaufen.

Spätestens nach dem Crash des Aktienkurses war der ausscheidende CEO offenbar nicht mehr tragbar.
Nun also ein Neuanfang mit einem hochmotivierten Mediziner an der Spitze.

Ausgehend vom Kursmassaker der letzten 12 Monate und der einkassierten Umsatz- und Gewinnprognose kann es im Grunde nur noch besser werden...
Die Hoffnung stirbt zuletzt :-)  

18.08.24 16:08
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9148 Postings, 6805 Tage 2teSpitzeHmm, bin

echt am überlegen, ob ich mal einen Fuß in die Tür stellen soll. Sehe hier einige Chancen.
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An der Börse ist alles möglich, auch das Gegenteil.

19.08.24 19:18
1

9148 Postings, 6805 Tage 2teSpitzeBin drin!

Jetzt mal sehen, wie es weiter geht.
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An der Börse ist alles möglich, auch das Gegenteil.

20.08.24 09:18

2510 Postings, 6991 Tage Nebelland2005Hoffe die bewegen sich bald mal

nach oben. Momentan zähe Seitenwärtsbewegung zwischen 15 und 16 €.  

21.08.24 15:43

9148 Postings, 6805 Tage 2teSpitzeJetzt muss der

Prof. Dr. Sohnemann mal zeigen, was er kann.
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An der Börse ist alles möglich, auch das Gegenteil.

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