AUGUSTA Technologie Insideraktie der Woche 15.01.2010 GBC AG Augsburg (aktiencheck.de AG) - Für die Analysten der GBC AG, Cosmin Filker und Manuel Hoelzle, ist die AUGUSTA Technologie-Aktie (ISIN DE000A0D6612 / WKN A0D661) die Insideraktie der Woche. Die AUGUSTA Technologie AG (AUGUSTA) sei ein integriertes Technologieunternehmen mit dem Fokus auf den beiden Segmenten Sensors und Controls. Während die Zielrichtung im Bereich Sensors wiederum in die beiden Produktbereiche Sensorik und Mikrosystemtechnik sowie Mobile Messsysteme untergliedert sei, teile sich das Segment Controls in die Produktbereiche Individuelle Bildverarbeitung und Logistikautomation auf. Die beiden Segmente würden durch fünf 100%ige Beteiligungsunternehmen sowie deren Tochtergesellschaften repräsentiert. In dem Bereich der Druck- und Strömungssensorik für die Medizintechnik sei AUGUSTA mit einem Marktanteil von 10 - 12% Marktführer in Europa. Bei industriell genutzten Kameras mit FireWire-Schnittstelle sei das Unternehmen mit einem Marktanteil von 15% sogar Weltmarktführer und belege Rang 3 unter den Marktplayern für GigE-Schnittstellen-Kameras. AUGUSTA habe im Verlauf des abgelaufenen Geschäftsjahres eine Stabilisierung des Geschäftsumfeldes feststellen können. Diese Tatsache lasse sich gut an der Entwicklung der Auftragseingänge ablesen, die im 3. Quartal (Q3) 2009 annähernd das Niveau des Q2 erreicht hätten. Zu beachten sei hierbei, dass beide Geschäftsbereiche im Q2 von Großaufträgen geprägt gewesen seien, die sich zusammengenommen auf rund 2,50 Mio. EUR belaufen hätten. Anzeige Entsprechend dieser stabilen Ausgangsituation hätten die Umsatzerlöse in Q3 2009 mit einer leichten Steigerung von 0,6% auf 24,82 Mio. EUR nahezu auf dem Niveau des Vorquartals gelegen. Die differenzierte Betrachtung beider Geschäftsbereiche zeige eine erfreuliche Entwicklung im Bereich Controls (Umsatz Q2/Q3: + 9,7%), parallel hierzu habe sich aber die anhaltend schwache Nachfrage aus der Automobil- und Konsumgüterindustrie auf den Bereich Sensors (Umsatz Q2/Q3: -4,9%) belastend ausgewirkt. Diesem Umstand habe die AUGUSTA Rechnung tragen und notwendige Kapazitätsanpassungen im Laufe des Q3 vornehmen müssen. Die hieraus entstandenen einmaligen Restrukturierungskosten hätten die Ergebnissituation der Gesellschaft belastet, die im Q3 ein EBIT von 1,90 Mio. EUR und damit deutlich weniger als im Q2 (2,74 Mio. EUR) ausgewiesen habe. Würde man jedoch diese einmaligen Aufwendungen vernachlässigen, so ergäbe sich in Q3 ein bereinigtes EBIT von 2,70 Mio. EUR und würde damit einen stabilen Vergleich zum Q2 zulassen. Ohnehin sei aber die Ergebnisqualität der Gesellschaft als hoch einzustufen. AUGUSTA habe in den ersten neun Monaten 2009 trotz der Krisensituation eine Cash-Conversion-Rate (Verhältnis des Liquiditätszuflusses aus operativer Tätigkeit zum EBIT) von 1,05 ausweisen können. Hierbei würden sich die im Jahresverlauf ergriffenen Kostensenkungen und Restrukturierungen bemerkbar machen, die insgesamt zu einer Senkung der betrieblichen Kosten bis Ende September 2009 um rund 2,20 Mio. EUR geführt hätten. Jüngst habe die AUGUSTA die Bestellung eines neuen Vorstands, Arno Pätzold, der künftig die Bereiche Corporate Development und M&A übernehme, gemeldet. In diesen Bereichen weise der neue Vorstand einschlägige Erfahrungen auf, was zugleich die Fantasie auf anorganisches Wachstum nähre. Damit dürfte die Buy-and-Build-Strategie des Unternehmens noch fokussierter vorangetrieben werden. Als hoffnungsvolles Indiz für eine weiterhin positive Kursentwicklung der Aktien, würden die Analysten gemäß ihrer GBC Insiderstrategie den Insiderkauf des frisch gebackenen neuen Vorstands Arno Pätzold sehen, der am 08.01.2010 sogleich AUGUSTA-Aktien mit einem Volumen von insgesamt 34.500 EUR erworben habe. Dieses Commitment des neuen Vorstandes nehmen die Analysten der GBC AG zum Anlass und empfehlen die AUGUSTA Technologie-Aktie als ihre Insideraktie der Woche (KW 2 /2010) zum Kauf. (Analyse vom 15.01.2010) (15.01.2010/ac/a/nw) |
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