die EU-Kommission den Entschädigungsbetrag als nicht zu hoch einstufen? Nur, weil das von RWE bezahlte Gutachten sogar eine höhere Entschädigung als gerechtfertigt angesehen hat?
Bei solchen Entscheidungen gibt es immer einen Ermessensspielraum und selbst wenn die EU-Kommission nicht sachgerecht zuungunsten von RWE entscheiden würde, hätten sie erst mal Pech. Vermutlich könnten sie gegen die Entscheidung klagen, aber ich vermute, daß sich das Verfahren über viele Jahre hinziehen würde und das Ergebnis wäre dann auch nicht gottgegeben.
Auf jeden Fall bringt der Prozess Unsicherheit und dies ist Gift für eine Aktie. Sollte die Entschädigungszahlung von der EU-Kommission als zu hoch eingestuft werden, dann wäre dies m.E. kurzfristig schon ein Schlag ins Kontor. Da die Entschädigung in gleich großen Raten über 15 Jahre gezahlt wird, würden RWE zunächst für 2020 (die erste Zahlung erfolgte m.W. am 31.12.2020) und 2021 ein Betrag von jew. ca. 173 Mio. € fehlen. Für die folgenden 13 Jahre kämen dann natürlich jährlich der gleiche Betrag noch hinzu. Das gilt natürlich nur für die Annahme, daß die Entschädigung als komplett rechtswidrig angesehen werden würde. Allerdings ist davon nicht auszugehen, sodaß das Risiko für RWE deutlich geringer sein dürfte.
Summa Summarium würde eine negative Entscheidung den Kurs vermutlich schon deutlicher drücken, eine positive Entscheidung wäre eher m.E. nicht so kursrelevant, da die meisten Marktteilnehmer mit einem positiven Bescheid rechnen dürften.
Für mich persönlich würde ein negativer Bescheid nicht die entscheidende Rolle spielen, da der Schaden für RWE doch begrenzt ist. Gehen wir, um mal eine beliebige Zahl aus der Luft zu greifen, von einer Kürzung 30 % aus, dann würde dies eine jährliche Mindereinnahme von ca. 50 Mio. € bedeuten. Also ein relativ kleiner Betrag. Diesen sollte RWE schon locker verkraften können.
Fazit für mich, ein negativer Bescheid und ein daraus folgender Kursverlust wären für mich eher die Gelegenheit meinen Bestand noch etwas auszubauen, da der Markt vermutlich nach unten übertreiben würde.
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