Nun wurden ja erste Schätzungen für das Quartalsergebnis bekannt gegeben. Rd. EUR 0,06 ist zwar nicht berauschend, aber in Relation zu den Covid-bedingten Verlusten absolut OK. Interessant ist vor allem die geschätzte Ergebnisentwicklung für die nächsten 2,3 Jahre. Hier wäre Grieg einer der günstigsten Werte und entsprechendes Upside-Potential.
Was mich weiterhin beschäftigt ist die Frage warum letztendlich Shetland verkauft wurde bzw. wie der Preis von MGBP 164 zu werten ist. Früher war Grieg ja ein stark wachsendes Unternehmen und nun verkauft man eine große Farm? Wenn die Restrukturierung greift - was von Grieg ja behauptet wird -, könnte man Shetland ja behalten.
"Shetland operations showing good performance following extensive restructuring and operational improvements"
Das Liquiditätspolster ist mehr als komfortabel, die anderen Bereich erwirtschaften ausreichende FCF. Für mich nicht ganz schlüssig, aber wenn der Verkaufspreis in Relation zu einer internen DCF-Bewertung attraktiv ist, warum nicht. Im Umkehrschluss stellt sich die Frage was Grieg mit den liquiden Mitteln anzufangen gedenkt? ARP? Hohe Dividende? Invest in eine neue Farm? |
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