Die chinesische PV Branche hat sich in ihrer unstillbaren Gier nach Marktanteilen selbstverschuldet ins Abseits geschossen. Solange jeder einzelne Player davon überzeugt ist, finanziell und technisch besser aufgestellt zu sein als der Wettbewerb, führt betriebswirtschaftliche Ratio dazu, die Kapazitäten in einem bereits brutal überversorgten Markt immer weiter auszubauen und die Preise zu senken.
Die chinesische Mentalität lässt nichts anderes als das Spiel auf den totalen Sieg zu. Motto the winner takes it all. Ein kollektiv rationales Stillhalteabkommen zwischen den marktbeherrschenden Playern und ein signifikanter Kapazitätsabbau käme aus Sicht der Chinesen einem Kotau bzw. Gesichtsverlust gleich.
Lieber mit Irrsinnsinvestitionen und fehlender Preisdisziplin die gesamte Branche ruinieren als den Schwanz einziehen...
Solange dieses wirtschaftlich ruinöse Wettbewerbsumfeld anhält, wird der Markt auch den vermeintlich stärksten Wettbewerber Jinkosolar immer weiter nach unter shorten.
Sobald die erwartete - ja ehrlicherweise von vielen Aktionären förmlich herbeigesehnte -Insolvenzwelle losbricht, dürften die Shortseller nochmals richtig Gas geben und eine Kapitulation der Daueroptimisten erzwingen. Solange hier immer noch Leute glauben, durch "Ping Pong" stetig Gewinne erzielen zu können, dürfte die Aktie immer weiter gen Süden tendieren, bis auch der letzte Optimist und Jinko-Liebhaber endlich das Handtuch geworfen hat.
Der Kapitalmarkt lässt nicht zu, dass Kleinaktionäre gegen einen glasklaren Abwärtstrend mit Longpositionen Geld verdienen. Dieses Spiel ist den großen US Zockerbanken und ihren Algotrades vorbehalten. Wer es nicht glaubt, wird hier mutmaßlich Schiffbruch erleiden, solange Marktführer wie Jinko und Canadian nicht selbst auf den Plan treten, den ruinösen Wettbewerb in ihrer Branche durch rigoroses Einstampfen der Investitionspläne und vollen Fokus auf die Maximierung von Gewinnmargen und Free Cashflow zu beenden. Der chinesische Traum von der Weltherrschaft bzw. einem weltweiten Monopol bei PV, Windkraft und E-Autos muss endlich sterben!
M.E. unterschätzt China in unfassbarer Art und Weise die Wirtschaftskraft der mit Abstand größten und reichsten Wirtschaftsregionen EU und USA. Man scheint felsenfest auf unsere Korrumpierbarkeit und unsere unstillbare Gier nach billigen Chinaprodukten zu vertrauen. Dass der Ukraine Krieg eine Zeitenwende auch bezüglich der politischen Abwägung zwischen (in der Vergangenheit stets dominierenden) wirtschaftlichen Interessen westlicher Staaten und deren Wertvorstellungen + Sicherheitsinteressen darstellt, scheinen die Chinesen noch immer nicht verstanden zu haben oder einfach nicht kapieren zu wollen. Der Westen ist bereits reich. China hingegen muss reich werden bevor die Überalterung der Gesellschaft vollends Überhand gewonnen hat. China kann sich keinen Zeitverlust auf dem Weg zum Wohlstand leisten. Der Westen hingegen kann die Chinesen am langen Arm verhungern lassen. Wenn wir dabei ein Drittel unseres Wohlstands verlören, wären wir pro Kopf noch immer zigfach so wohlhabend wie China...
Dass 330 Mio Amerikaner in der Lage sind, ein mehr als 6 MRD USD höheres BIP als 1,4 MRD Chinesen zu erwirtschaften und dass der nominelle Abstand des BIP dank hoher US-Inflation immer weiter steigt statt sinkt, ist für Chinas Streben nach dem Status einer wirtschaftlichen Supermacht ein einziges Desaster.
Jinko ist ein super Unternehmen! Aber aus Sicht der US Börse verkörpert Jinko den Erzfeind und die US Administration wird - solange die Chinesen den katastrophalen Irrweg der Unterstützung Russlands nicht beenden - sprichwörtlich alles in ihrer Macht stehende dafür tun, in den USA börsennotierten chinesischen Unternehmen das wirtschaftliche Leben so schwer wie irgend möglich zumachen.
Für die chinesische Regierung ist nichts wichtiger als wirtschaftlicher Erfolg. Dementsprechend wird jede US Administration - egal welcher Couleur - den Chinesen jedes Bein stellen, um wirtschaftlichen Erfolg einzelner Unternehmen wie auch des gesamten Staatsgebildes zu verhindern!
M.E. haben Jinko und Canadian für Erfolge an der US Börse nur eine echte Chance... raus aus China und den wirtschaftlichen Schwerpunkt des Unternehmens in die USA verlagern...
Bei Canadian Solar sehe ich diese Handlungsmaxime dank des Unternehmenssitzes in Kanada mittelfristig als durchaus realistisch an. Jinko wird sich vermutlich lieber komplett von der US Börse verabschieden als sich von China zu entkoppeln. Im Gegensatz zu Canadian kaufen dt. Anleger bei Jinko nur ADRs... im Zweifelsfall kann die US Adminsitration da aus "Sicherheitsbedenken" betreffend die Energieversorgung der USA ganz einfach ein Delisting anordnen, siehe china mobile etc... mit Rechtsstaatlichkeit ist es in den USA an dieser Stelle nicht weit her...
Im Ergebnis einfach nur traurig für bereits langjährig bei Jinko investierte Anleger wie u.a. auch meine Person... drinbleiben aus purem Trotz, nicht aus ehrlicher Hoffnung auf eine zeitnahe Wiederauferstehung eines dank gigantischer Subventionen und unersättlicher Gier von Finanzinvestoren, die im Wissen um miserable Renditen und gigantische Überkapazitäten jede noch so erfolglose Klitsche wie MeyerBurger immer wieder mit frischem Geld zuschütten, vollkommen dysfunktionalen PV-Markts... |
Thread abonnieren
