Eigentlich ja positiv, dass man im Bereich der Telemedizin eine Beteiligung wie Maiia besitzt. Hat die Beteiligung Maiia einen Wert? Ich würde sagen ja. Die Telemedizin ist ein Trend und irgendwann wird man damit Geld verdienen. Bei den Wasserstoffaktien beschert sich ja auch keiner, dass die nur Verluste machen. Wäre Cegedim mehr wert, wenn sie ihre Maiia Beteiligung an Teladoc für einen symbolischen Euro verkaufen würden? Nein, da Maiia ein im Aufbau befindliches Unternehmen ist, das Zukunft hat. Dennoch würde die Börse die Aktie Cegedim ohne Maiia deutlich höher bewerten. Das sind einfache Zusammenhänge, trotzdem ignoriert die Börse, also die Marktteilnehmer diese Zusammenhänge. Das ermöglicht denen, die diese Zusammenhänge beachten einen günstigen Einstieg, beschert ihnen dann aber auch die Qual Jahre lang auf einer Aktie zu sitzen, die in einem haussierenden Markt im Minus rumdümpelt. Einfach weil der Markt seine Sichtweise nicht ändern wird. Der Markt wird eine Aktie wie Cegedim mit hoher Wahrscheinlichkeit erst dann anders wahrnehmen, wenn die übrigen Beteiligungen die Verluste von Maiia stärker kompensieren können oder wenn Maiia selbst profitabel wird.
Scansoft bei Hypoport hatten wir eine vergleichbare Situation, die dümpelte Jahre lang im Bereich von 8 -10€, da der Markt nur den Gesamtgewinn des Unternehmens sah und den profitablen Teil einfach mit dem Verlust bringenden Teil aufrechnete. |
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