Zunächst Dank an Aktienpolizei für den Hinweis auf den falschen Finanzbericht im PDF-Format
Aber es drängt mich doch wieder, die zur HV gemachten Aussagen ein wenig zu durchleuchten.
Mr. A. hat in den 3 Jahren seit Gründung von Haldane erkennen müssen, daß sein Business-Modell für die zinsgünstige Geldbeschaffung nicht geklappt hat. Er hat sich jetzt entschlossen, die benötigten Gelder in Nigeria aufzunehmen, und gleichzeitig Kredite (mit 22% Zins p.a.) abzulösen. Es sollen Darlehen im Gegenwert von 40 Mio EUR sein,die er REIT`s nennt. Hier wurde bereits diskutiert, ob sowohl bisherige Darlehen als auch assets im gleichen Gegenwert aus der Haldane Bilanz herausgelöst werden sollen.
Ich glaube das nicht, denn er will Haldane verpflichten, für diese REIT`s eine "Prämie" in Höhe von monatlich 38 Mio Naira an die Investoren zu zahlen. Die Hälfte dieser Summe soll das Best Western aufbringen, d.h. das Best Western bzw. andere Vermögensteile werden nicht übertragen und liefern Haldane das Geld, um die Prämie auszuzahlen.
Damit dürfte also der Buchwert pro Aktie von ca. 315 Naira , umgerechnet 1,47 EUR bestehen bleiben. Ändern wird sich also nur das Risiko, daß man den Investoren mehr zahlt, als die Beteiligungen einbringen. Vielleicht ist auch die "Prämie" etwas höher als die augenblicklichen Zinsen, weil man den Investoren einen Anreiz bieten muß.
Wie dürfte sich das auf den Aktienkurs auswirken? Ich meine kaum. Der Aktienkurs orientiert sich als Erstes am Buchwert von umgerechnet 1,47 EUR pro Aktie, erleidet aber einen Abschlag durch die Tatsache, daß die assets in nicht konvertierbarer Währung angelegt sind. Bei einer Abwicklung von Haldane können die Aktionäre also nur im positiven Fall 315 Naira pro Aktie in Lagos erhalten und sie dort ausgeben oder am "Grauen Markt " in EUR umtauschen. Doch welcher Abschlagssatz ist dafür gerecht? Sind das 10%, 50% oder gar fast 90%, wie er sich momentan an der Börse ergibt?
Daran wird sich auch nichts ändern, wenn über Haldane ein deutscher Firmenmantel gestülpt wird. Eine deutsche Bilanz muß nämlich im Anhang die Naira-Problematik erläutern, und das kann nicht verborgen werden, wie zur Zeit noch in den bisherigen Bilanzen . Auch wenn Mr. A. auch dieser deutschen Gesellschaft wie seinerzeit bei Haldane durch gezielte Käufe einen guten Start an der Börse verschaffen wird, sollte sich das danach bald wieder einpegeln.
Meine ganz persönliche Meinung |
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