Delignit AG - Börsengang eines Holzverarbeiters

https://podcasts.apple.com/de/podcast/...id1481471020?i=1000546765076

Mehr Zuversicht kann man wohl kaum ausstrahlen.  

Nächstes Ziel Richtung 15 Euro, Kursziel von Hauck und aufhäuser  

Delignit AG wächst 2021 um 16 % auf über 68 Mio. € Umsatz bei 8,0 % EBITDA-Marge

Blomberg, 08. März 2022. Die Delignit AG (ISIN DE000A0MZ4B0), führender Hersteller ökologischer laubholzbasierter Produkte und Systemlösungen, hat im Geschäftsjahr 2021 nach vorläufigen, nicht testierten Zahlen den Konzernumsatz auf 68,3 Mio. € gesteigert und damit den Vorjahresumsatz von 58,7 Mio. € sehr deutlich um 16 % oder rund 10 Mio. € übertroffen. Damit erreicht der Delignit Konzern die im März 2021 veröffentlichte Umsatzprognose und stellt in einem erneut herausfordernden Marktumfeld einen neuen Umsatzrekord auf.

Trotz gestiegener Rohstoffkosten und Betriebsunterbrechungen bei den vom Halbleitermangel betroffenen OEM-Kunden konnte der Delignit Konzern das EBITDA gegenüber dem Vorjahr mit rund 5,6 Mio. € (Vorjahr 5,6 Mio. €) stabil halten. Bezogen auf die Betriebsleistung liegt die EBITDA-Marge bei rund 8,0 % (Vorjahr 9,8 %) und damit leicht unter der prognostizierten Marge von 9 %.

Eine Prognose für das Geschäftsjahr 2022 kann vor dem Hintergrund der jüngsten politischen Entwicklung im Russland-Ukraine-Konflikt und der daraus erwachsenden Auswirkungen auf die internationalen Lieferketten derzeit nicht abgegeben werden. Der Vorstand beobachtet die potenziellen Risiken auf das eigene Geschäft genau und versucht, diese so weit wie möglich einzudämmen. Angesichts der aktuell geringen Visibilität wird die Prognose für das Jahr 2022 gemeinsam mit dem vollständigen Geschäftsbericht 2021 im April 2022 ausgegeben:

https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...ei-ebitdamarge/?newsID=1527637  

http://mobile.dgap.de/dgap/News/corporateall/...27&newsID=1557205  

Büscher spricht von vollstem Auftragsbuch ever  und traut sich nach schwachem Hj1 doch die Vorjahresumsätze für 2022 (evtl. leicht darüber) zu.

https://www.delignit-ag.de/fileadmin/delignit-ag/...talforum-2022.pdf


 

7,75  

Delignit AG hebt die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2022 an

...Daher geht der Vorstand davon aus, einen Konzernumsatz in Höhe von 74 Mio. € zu erreichen und die im Geschäftsbericht 2021 veröffentlichte Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2022 damit deutlich zu übertreffen. Ursprünglich wurde von einem nur leichten Wachstum gegenüber Vorjahr (68,3 Mio. €) ausgegangen....:

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...chaeftsjahr-2022-an/1717751  

"...Delignit AG erzielt EBITDA-Marge von 8,7 % und übertrifft damit die Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2022

Die Delignit AG (ISIN DE000A0MZ4B0), führender Hersteller ökologischer laubholzbasierter Produkte und Systemlösungen, hat das Geschäftsjahr 2022 nach vorläufigen, nicht testierten Zahlen mit einem Konzernumsatz in Höhe von 75,4 Mio. € abgeschlossen. Damit konnte gegenüber dem Vorjahr (68,3 Mio. €) erneut ein deutliches Wachstum in Höhe von über 10 % erreicht werden.

Auch auf der Profitabilitätsseite konnte der Delignit Konzern die Vorjahreswerte übertreffen. Das EBITDA beläuft sich nach vorläufigen, nicht testierten Zahlen auf 6,5 Mio. €, nach 5,6 Mio. € im Vorjahr. Die EBITDA-Marge erreichte entsprechend mit 8,7 % eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahresniveau (8,0 %). Die EBITDA-Profitabilität übertrifft damit die im April 2022 veröffentlichte Prognose, die noch von einer Profitabilität leicht unter Vorjahresniveau ausgegangen war.

Der Delignit Konzern profitiert von nachhaltigen Wachstumstreibern in allen Marktbereichen. Der Auftragsbestand bleibt auch nach dem Rekordumsatz des abgelaufenen Geschäftsjahres auf dem höchsten Stand der Firmengeschichte und reicht bis weit in die nächste Dekade hinein. Der Vorstand geht entsprechend davon aus, den resilienten Wachstumskurs der vergangenen Jahre bei Umsatz und Profitabilität fortsetzen zu können. Angesichts der hohen Nachfrage und zusätzlicher Marktchancen beabsichtigt der Delignit Konzern, die Investitionstätigkeit mit Fokus auf Kapazitätserweiterungen in den nächsten Jahren unter Beibehaltung der soliden Kapitalstruktur zu verstärken....":

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...geschaeftsjahr-2022/1767855  

Das rasante Wachstum in 2022 soll auch in 2023 fortgesetzt werden: Der Umsatz soll um gut 20% weiter wachsen, ebenso wie die Profitabilität bei gleichbleibender EBITDA-Marge von 8,7%.:

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...profitabilitaet/1787099

 

10,70 € (vorher 9,80 €)

Ausführliche Analyse hier:
https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/...-Delignit_frei.pdf  

auf der MKK - Münchner Kapitalmarkt Konferenz. Die Präsentation schein dort gut anzukommen.

https://www.delignit-ag.de/investor-relations/finanzkalender.html
 

https://mkk-konferenz.de/unternehmenspraesentationen/  

investiert in hochmoderne Furnier-Zusammensetzmaschine

Die Blomberger Holzindustrie GmbH setzt mit dem Kauf einer technologisch hoch entwickelten Furnier-Zusammensetzmaschine einen weiteren wichtigen Schritt in die Zukunft des Unternehmens und leistet einen weiteren Beitrag zum Schutz unserer Umwelt.

Die neue Produktionsanlage erkennt durch ein spezielles Erkennungssystem naturbedingte Wuchsmerkmale wie Löcher und Risse in den Furnieren und schneidet diese automatisch aus.

So entstehen einzelne Furnierstreifen, die nun mit speziell entwickelten Schmelzklebefäden wieder zu-sammengesetzt und auf verschiedenste Fixmaße geschnitten und abgestapelt werden; sie stehen nun
zur weiteren Verarbeitung in der Werkstoffproduktion für die Fertigung der hochwertigen Delignit® -Sys-
temlösungen zur Verfügung.

Die bereits in den Produktionsprozess übernommene neue Fertigungsanlage führt aus Unternehmersicht zu einer weiteren Verbesserung folgender Ziele:
- Einsparung von Material, Energie und Instandhaltungsaufwendungen
- Verantwortungsvoller, ressourceneffizenter Umgang mit dem Rohstoff Buche in Verbindung mit
   einer besseren Effektivität und Holznutzung
- Stabilisierung des Produktionsprozesses und Minimierung von Stillstandzeiten

Eine Investition – die eine effiziente Ressourcennutzung gewährleistet und unseren Mitarbeitern weitere
zusätzliche Sicherheit bietet.

https://www.delignit.de/fileadmin/downloads/...sammensetzmaschine.pdf  

https://www.mbb.com/ir/praesentationen.html

Ich glaube die Prognose mit 88 Mio für 2023 ist sehr konservativ. Lassen wir uns überraschen.  

wegkaufen, dann steht der Kurs im ask bei 14,60 Euro
So etwas habe ich auch noch nicht gesehen:

 

https://www.delignit-ag.de/fileadmin/delignit-ag/...senradio42028.mp3  

Warum beschließt man beim Börsenkurs von 7 EUR eine KE zu 3,90 ?
Sehr seltsam

5,82  

Bei DiBa kann man die eingebuchten Bezugsrechte nicht verkaufen!

5,75  

nein  

"474.686 Aktien (~23% der Transaktion) wurden bestehenden Aktionären mit Bezugsrechten
zugeteilt und 1.573.789 Aktien (~77% der Transaktion) wurden im Rahmen einer Privatplatzierung
bei institutionellen Investoren platziert. Über die Bestandsaktionäre hinaus ist die Transaktion
durch eine hohe Nachfrage von qualitativ hochwertigen neuen Investoren gekennzeichnet und
wurde in Summe überzeichnet." (homepage)

Gut für die befreundeten Investoren, die 3,90 statt 7 EUR (Kurs Mitte Juni) bezahlten.
Katastrophale Verwässerung für Altaktionäre, die nicht zeichnen wollten oder konnten und ihre Bezugsrechte verfallen lassen mussten.

Sehr schlecht gemacht!!

4,78

 

Ist ja schon leicht skandalös gegenüber den Interessen der Altaktionäre und Kleinaktionäre.

Es sei denn, der Kurs war vorher fundamental betrachtet zu hoch. Dann ist es psychologisch mal ganz schlecht, was der Vorstand hier macht, da sich dieser Eindruck der ehemals Überbewertung nun am Markt festsetzen kann.

Da sieh an, wir sind mal einer Meinung. Begründet hatte man das damit, dass man das Aktionariat erweitern wollte mit neuen Aktionären.

Eine Unverschämtheit gegenüber den Bestandsaktionären, die keinen Überbezug machen konnten. Die scheinen aber eh nicht den Durchblick zu haben, andernfalls hätten sie nach Zeichnung ihren Bestand zu hohen Kursen abgebaut. Dazu hatte ich auf w:o geraten und lag richtig. Nun nehmen die neuen Aktionäre, die per freelunch zu 3,90 zum Zuge kamen, eben ihre Gewinne mit.

Unabhängig davon finde ich die Aktie auch zu 3,90 kein Schnäppchen. Da gibt es deutlich günstigere Zulieferer. Vielleicht auch der Grund warum MBB nicht bei der Kapitalerhöhung teilgenommen hat.  

Nach der mehr als ungeschickten Kapitalerhöhung, vermeldet Delignit gerade starke HJ-Zahlen:

Der Umsatz betrug 48,2 Mio. €, was einer Steigerung um rund 50 % gegenüber dem Vorjahr (32,1 Mio. €) entspricht. Das EBITDA von rund 4,5 Mio. € (Vorjahr 1,9 Mio. €), entspricht einer Steigerung von 137 % im Vergleich zum Vorjahr. Die EBITDA-Marge stieg auf 9,1 %.

Die Aussichten sind weiterhin gut:
Dazu Delignit: "...Der Delignit Konzern profitierte im ersten Halbjahr weiterhin von einer anhaltend hohen Nachfrage nach seinen nachhaltigen Systemlösungen. Gleichzeitig erkennt das Management zusätzliche Marktchancen, die sich aus den gestiegenen Nachhaltigkeitsanforderungen an Fahrzeugkomponenten im Kontext der klimatischen Herausforderungen ergeben....":

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...023-weiter-fort/1874763


 

Tage unter 4 Euro nachgelegt und werde die Tage, wenn möglich, um die 4 weiter aufstocken. Inzwischen ist der Kurs ja schon zwischenzeitlich unter den KE-Preis von 3,90 gerutscht. Zum Halbjahr hatte Delignit bereits 48 von den prognostizierten 88 Mio erreicht, dazu zum Halbjahr ein EPS von 0,27 Euro, sodaß auf dem jetzigen Kursniveau die Bewertung (KGV 2023 ca. 10, ) viel zu günstig ist für diese konstanten Wachstumsraten. Zumal Delignit in einem Trend der Zeit agiert und hochwertige Werkstoffe aus dem nachhaltigen Werkstoff Holz herstellt, zB. Laderaumschutz für KFZs und Innenaustattung im Boommarkt Reisemobile/Camper

"...das erste Halbjahr 2023 zeichnete sich durch eine bemerkenswerte Dynamik
aus. Im Verlauf des Halbjahres verzeichneten wir eine signifikant gestiegene
Nachfrage mit hohen Abrufen in unserem Serienliefergeschäft.
Die finanziellen Ergebnisse des ersten Halbjahres 2023 fallen entsprechend
der hohen Nachfrage sehr positiv aus. Mit einem Umsatz von rund 48,2 Mio. €
verzeichneten wir eine bemerkenswerte Steigerung von 50 % im Vergleich
zum Vorjahr. Das EBITDA belief sich in diesem Zeitraum auf etwa 4,5 Mio. €,
was einer EBITDA-Marge von 9,1 % entspricht und zugleich einen
beeindruckenden Anstieg von 137 % im Vergleich zum Vorjahr bedeutet.
Aufgrund der Vollauslastung unserer Kapazitäten, welche insbesondere ab
dem Ende des ersten Halbjahres einen verstärkten Zukauf von Komponenten
und Dienstleistungen erforderte, arbeiten wir an einem Effizienz- und
Kapazitätsprogramm. Dieses Programm soll es uns ermöglichen, die
gestiegenen Abrufmengen wirtschaftlich und effektiv zu bedienen.
Um die anhaltend positive Umsatzentwicklung und unsere zukünftigen
Wachstumsziele abzusichern, soll die Investitionstätigkeit entsprechend in
den kommenden Jahren intensiviert werden. Mit den Mitteln aus unserer
kürzlich durchgeführten Kapitalerhöhung werden wir gezielt in die Erweiterung
und Automatisierung unserer Fertigungskapazitäten unter Beibehaltung
unserer soliden Kapitalstruktur investieren.
Trotz der anhaltenden wirtschaftlichen und geopolitischen Unsicherheiten
blicken wir mit Optimismus in die Zukunft. Unsere starken Ergebnisse im
ersten Halbjahr sowie unser stabiles Orderbuch bestärken uns in unserer
Prognose für das Gesamtjahr 2023. Wir streben weiterhin eine deutliche
Steigerung des Konzernumsatzes auf 88 Mio. € bei einer EBITDA-Profitabilität
auf dem Niveau des Vorjahres an (8,7 %)...":

https://www.delignit-ag.de/fileadmin/delignit-ag/...t-Delignit-AG.pdf

 

aber wohl deutlich zu hoch.

Werden wohl eher 0,31 € EPS in 2023.


Wieso eigentlich der niedrige FreeCashflow in den Schätzungen?