Stell dir lieber mal die Frage, woher die Leerverkäufer dann als einzige das Wissen sollten.
Ich persönlich sehe es auch als eher unrealistisch an, da es die finanzierten Projekte ja auch gibt und ein Teil der Firmen die diese Mezzanine Finanzierung in Anspruch nehmen sogar über die Börse platziert sind und bisher zumindest gut damit fahren.
Noch dazu hätte HFS m.E. dann nicht den guten Ruf in der Branche, wenn tatsächlich so vieles faul wäre oder sie schlechte Arbeit verrichten würden. Immerhin gab es bisher in 10 Jahren noch keinen Ausfall bei den Finanzierungen.
Die Firma selbst hat zudem als höchstes Risiko den Ausfall der erfolgsabhängigen Provision, die etwa 30% der Gewinne darstellen (dann würde das KGV von 4,5 auf "böse" 6 abrutschen). Und das auch wirklich nur dann, wenn alle Mezzanine Projekte bei allen Mezzanine Abnehmern gleichzeitig gegen die Wand fahren. Wie wahrscheinlich das in der aktuellen Immobilienlage ist, das sollte jeder am besten für sich bewerten.
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