Das Lithium-Projekt Wolfsberg von European Lithium DFS öffnet die Tür für Abnahmegeschäfte und Finanzierungen: First Berlin Equity Research
Die Lithiumpreise sind explodiert, da die Nachfrage nach Batterien für Elektrofahrzeuge (EV) weiter steigt und aufgrund von Unterbrechungen der Lieferkette durch den Russland-Ukraine-Krieg.
European Lithium Ltd - Wolfsberg Lithium Project von European Lithium DFS öffnet die Tür für Offtake-Deals und Finanzierungen: First Berlin Equity Research
European Lithium Ltd (ASX:EUR, OTCQB:EULIF) hat von First Berlin Equity Research eine Kaufempfehlung und ein Kursziel von 0,17 € erhalten, basierend auf einer konservativen durchschnittlichen Lithiumhydroxid-Preisannahme von 25.000 US-Dollar pro Tonne (der aktuelle Preis liegt über dem US-Dollar). 70.000 $).
Dies impliziert eine signifikante Bewertungssteigerung von mehr als 100 % gegenüber dem aktuellen EUR-Aktienkurs von 0,081 € an der Frankfurter Wertpapierbörse.
Das Folgende ist ein Auszug aus dem umfassenden Research-Update von First Berlin zum EUR:
Bestehende und geplante europäische Batteriefabriken werden voraussichtlich im Jahr 2025 eine Nachfrage von über 600.000 Tonnen Lithiumcarbonat-Äquivalent generieren – dem Jahr, in dem wir davon ausgehen, dass European Lithium die Produktion in seinem Lithiumprojekt Wolfsberg in Österreich hochfahren wird. Im Dezember letzten Jahres veröffentlichte European Lithium eine aktualisierte Ressourcenschätzung, die 9,74 Mio. gemessene und angezeigte (M+I) Tonnen mit einem durchschnittlichen Gehalt von 1,03 % Li2O zeigt. Mit über 100.000 Tonnen liegt die aktuelle M+I-In-situ-Ressource 36 % über der entsprechenden Zahl, die von der vorherigen Ressourcenschätzung von 2017 impliziert wurde. Die aktualisierte M+I-Ressourcenschätzung wird die Grundlage für die definitive Machbarkeitsstudie (DFS) sein, deren Veröffentlichung im zweiten Quartal erwartet wird. Wir erwarten, dass die DFS die Tür zu Offtake-Deals und Finanzierungen öffnet. Wir modellieren die kombinierten CAPEX für die Mine und die Lithiumhydroxid-Konverteranlage mit ca. 500 Mio. USD, wobei die Finanzierung im Verhältnis 20/40/40 zwischen Zuschüssen, Eigenkapital und Fremdkapital aufgeteilt wird. Basierend auf einer konservativen Annahme des durchschnittlichen Lithiumhydroxidpreises von 25.000 USD pro Tonne (der aktuelle Preis liegt bei über 70.000 USD) über eine Lebensdauer der Mine von 15 Jahren sehen wir einen fairen Wert für die Aktie von 0,17 €. Unsere Empfehlung lautet Kaufen.
Geringer ökologischer Fußabdruck deutet darauf hin, dass die Behörden grünes Licht für das Projekt geben werden
Das Zerkleinern, Sieben und Sortieren des Erzes sowie die Produktion eines Spodumenkonzentrats werden in oder in unmittelbarer Nähe der Mine stattfinden, wodurch der Materialtransport von der Mine zum Konverter minimiert wird. Alle Radtransporte innerhalb und außerhalb der Mine werden elektrisch sein. Abfallgestein aus der Erzzerkleinerung und -sortierung wird in abgebauten Stollen innerhalb des Berges abgelagert. Auf dem Minengelände werden keine Chemikalien verwendet.
Potenzial zum weiteren Ausbau der Ressource
Die Ressourcenschätzungen für 2017 und 2021 basieren ausschließlich auf Zone 1 der Lagerstätte Wolfsberg. Es wird angenommen, dass Zone 2 Zone 1 „spiegelt“. Es ist wahrscheinlich, dass weitere M+I-Ressourcen sowohl in Zone 1 als auch in Zone 2 abgegrenzt werden, sobald die Produktion der Ressource in Zone 1 beginnt.
Das Wachstum der Lithiumnachfrage im Zusammenhang mit Elektrofahrzeugen erreichte 2021 einen Wendepunkt
Die Rohstoffpreise für Lithium sind explodiert, weil die Nachfrage nach Batterien für Elektrofahrzeuge (EV) einen Wendepunkt durchlaufen hat. Wir schätzen, dass der EV-Markt über 80 % des Wachstums der Lithiumnachfrage im Jahr 2021 ausmachte. Wie Abbildung 8 zeigt, wuchs der EV-Markt im vergangenen Jahr um 3,5 Millionen Einheiten. Das jährliche Wachstum hatte zuvor nie 1 Mio. Einheiten überschritten. Es überrascht nicht, dass die Angebotsseite nicht mithalten konnte.
Unser Kursziel für die European Lithium-Aktie liegt bei 0,17 €.
Die Empfehlung lautet Kaufen. Abbildung 15 zeigt die in unserer aktuellen Studie verwendeten Bewertungsparameter im Vergleich zu den Zahlen der PFS 2018.
Der Anstieg des produzierten Lithiumhydroxids spiegelt den Anstieg der M+I-Ressource um 36 % wider, der in der Ressourcenschätzung von 2021 im Vergleich zur Ressourcenschätzung von 2017 ausgewiesen wird. Wir haben unsere Capex-Schätzung inflationsbedingt um 17,5 % und die Brutto-Opex-Schätzung um 22,5 % angehoben, um sowohl die Inflation als auch den niedrigeren Durchschnittsgehalt der M+I-Ressourcen für 2021 im Vergleich zu 2017 widerzuspiegeln (1,03 % gegenüber 1,17 %). Die Schätzung der Nettobetriebskosten steigt um 32 %, da wir 1.500 US-Dollar pro Tonne in Feldspat-/Quarzgutschriften modellieren, verglichen mit 1.735 US-Dollar in der PFS 2018. Abzinsung der Cashflows um 10 % ergibt eine Bewertung für die European Lithium Aktie von 0,171 €. Wir setzen ein Kursziel von 0,17 € und unsere Empfehlung lautet Kaufen.
quelle: https://www.proactiveinvestors.com/companies/news/...arch-977404.html |
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