Herzlich willkommen, Danke für die Chance meine Sicht näher dazustellen, endlich eine ausführliche ausgewogene Darstellung eines ernstzunehmenden Users, ich halte mich gewohnt kurz - finde es aber sehr löblich wenn sich hier jemand so engagiert und nicht nur heisse Luft ausstösst.
1. Zur Reduzierung der divi Quote von 50% auf 30%, korrekt wie man aber sieht ist so eine Quote nicht in Stein gemeiselt, man sieht ja wie schnell diese geändert wurde, diese Richtung ist keine Einbahnstrasse und kann dadurch natürlich auch wieder in die andere Richtung gehen sobald sich die Grosswetterlage gebessert hat. Wenn man hier 3-10 Jahre als Horizont hat, kann man auch mal positiv in die Zukunft gucken. Es behauptet ja auch keiner das man schnell wieder Kurse ü 40 Euro sehen wird. 1.1. Zur Schuldenreduzierung, es wurde jedoch nicht erwähnt welche Verbindlichkeiten und in welchen Ausmaß man verringern will, im q1 wurde die Divi noch im Aktienkapital fein säuberlich verbucht, für das Tagesgeschäft hat Corestate natürlich auch noch Bankschulden bzw. andere Verbindlichkeiten, wenn ich mich richtig entsinne waren es um die 111 mio. im q1 Bericht, das kann man ja nachlesen im q1 Bericht. In der derzeitigen Situation will man die Angriffsfläche natürlich verkleinern, mit Fantasie könnte ja jemand behaupten das auch die Anleihen geshortet wurden, obwohl ich das für beinahe verrückt halte, da man sich hier die Finger ganz schön verbrennen kann, wenn man sie überhaupt geliehen bekommt. 1.2. Den Fakt das man sich für die Refinanzierung mit Muskeln ausstattet finde ich bei Corestate und Freenet sogar positiv und nicht nur neutral - Meine Meinung.
2. Zu Freenet, ist hier kein Thema dazu habe ich aber auch eine eindeutige Meinung. Bei Freenet ist die Lage ganz anders zu sehen, die Schulden wurden dort großteils verwendet um sich Beteiligungen zu beschaffen (Sunrise, Ceconomy - Newsflow nicht schlecht heute), Freenet ist ein Cashflow Unternehmen. Freenet hat dezidiert gesagt das sie die einbehaltene Dividende zur Refinanzierung der bald auslaufenden Anleihe zu !tilgen! oder um sich jedenfalls in eine bessere Verhandlungsposition zu bringen, zwecks Refinanzierung. Wenn Freenet seine Beteiligungen abstösst, habs jetzt nicht im ganz genau kopf, aber kann mich noch ungefähr entsinnen: Beteiligungen neutral abstossen + 5 Jahre Divi "sparen" = Schuldenfrei, soviel dazu.
3. Zur Quelle der Sonderkündigung: Seite 66, Absatz 4 Schon mal die Ankündigung des Risikos: "If the Notes are redeemed, a Noteholder of such Notes is exposed to the risk of a lower yield than expected.The Issuer may redeem all outstanding Notes under certain circumstances as defined inthe Terms and Conditions. If the Notes are redeemed, a Noteholderis exposed to the risk that due to such redemption his investment will have a lower than expected yield. In such circumstances, the investor might possibly not be able to reinvest the redemption proceeds in a comparable security at an effective interest rate as high as that of the Notes."
Seite 275, letzter Absatz, weiterfolgend auf Seite 276: § 5Maturity, Redemption and Purchase(a)To the extent that the Notes have not previously been redeemed or repurchased and cancelled they will beredeemed at their Principal Amount plus accrued interest on the 276MaturityDate.(b)The Issuer may, at any time, on giving not less than 30 nor more than 60 days prior notice to the Noteholders in accordance with §16 (Notices), redeem all, but not some only, of the outstanding Notes with effect from the Redemption Date. Where such notice is given, the Issuer will redeem the Notes on the Redemption Date at their Make-Whole Redemption Amount plus accrued interest to but excluding the Redemption Date.The notice of early redemption (the Notice of Early Redemption) is irrevocable and must state the Redemption Date and the Make-Whole Redemption Amount calculated by the Calculation Agent.The Make-Whole Redemption Amountper Note shall be the higher of: (i)the Principal Amount; or(ii)the Present Value.The Present Valuewill be the sum, rounded to 2 decimal places with EUR0.005being rounded upwards, of(i)the Principal Amount to be redeemed which would otherwise become due on the Maturity Date discounted from the Maturity Date to the Redemption Date on the basis of the Benchmark Yield plus 0.50per cent.; and(ii)each remaining interest payment which would otherwise become due on each Interest Payment Date falling after the Redemption Date to and including the Maturity Date (excluding any interest accrued to but excluding the Redemption Date), each discounted from its scheduled Interest Payment Date to the Redemption Date on the basis of the Benchmark Yield plus 0.50 per cent.The Calculation Agent will calculate the Present Value by applying the Day Count Fraction set out in subparagraph (d) of § 4 (Interest)
Musste auch nochmal nachlesen, hatte nur noch Present Value im Kopf, hier der gesamte Prospekt: https://corestate-capital.com/wp-content/uploads/...Final_Version.pdf
Ich respektiere jeden der nicht zocken will, auch wenn ich das hier keinesfalls als zock sehe, da gibts ganz andere Papiere, was ich niemals Respektieren werde ist Substanzloses bashen und Firmen in den Konkurs fasseln wollen, weil einige shorties mit der Angst der "Masse" schnelles Geld verdienen wollen oder denken gebashe in einem kleinen Forum hätte erfolg, NAIV.
Zusammenfassend kann man sagen, das dass Management die Zeichen der Zeit rechtzeitig erkannt hat und konkrete und nachvollziehbare Schritte gesetzt hat, die aus meiner Sicht bestätigen das es daran gelegen ist eine Langfristige Perspektive zu zeichnen. Da ich scheinbar durch Gottes gnaden aussergewöhnliche gute Nerven habe, bin ich stolz im Boot der Corestate Capital zu sitzen und als Aktionär mit zu segeln. |