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die neue SGL Carbon - ein Turnaroundkandidat?

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neuester Beitrag: 21.08.19 23:45
eröffnet am: 16.10.14 23:59 von: fuzzi08 Anzahl Beiträge: 2647
neuester Beitrag: 21.08.19 23:45 von: Terminator10. Leser gesamt: 591072
davon Heute: 367
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16.10.14 23:59
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11052 Postings, 5699 Tage fuzzi08die neue SGL Carbon - ein Turnaroundkandidat?

Soeben hat SGL eine Kapitalerhöhung hinter sich. Dabei wurden rund 20 Millionen neue Aktien ausgegeben, die rund 267 Mio. Euro in die Kasse gespült haben.
Nach zuvor 71 Mio. alter Aktien repräsentiert nun jede Aktie 1/91 Mio. des Grundkapitals.

Zur Frage der Kapitalverwässerung: gem. Definition tritt sie ein nach Ausgabe von Gratis-aktien oder nach Ausgabe junger Aktien unter dem Wert der alten. Am 29. September, dem Beginn der Bezugsfrist, betrug der Kurs der (alten) Aktie im Tageshoch rund 17,- Euro. Dazu kam je 1 Bezugsrecht, das per 01.10. bei 0,95 Euro notierte. Macht zusammen 17,95 Euro je Altaktie.
Die Neuaktien wurden zum Ausübungskurs von 13,25 Euro zuzüglich 25/7 Bezugsrecht (=3,57 BR) , insgesamt also zu 13,25 + 3,39 = 16,64 Euro ausgegeben (der zwischenzeit-liche Kursverfall bis zum Emissionstag hat auf diese Rechnung keinen Einfluss).
Daraus ergibt sich nach meiner Rechnung ein leichter Verwässerungseffekt von 1,31 Euro bzw. 7,3%. Dem ggü. stehen die 267 Mio. Euro, mit denen die EK-Strukur verbessert wird.

Susanne Klatten, seit April 2013 Aufsichtsratsvorsitzende und mit knapp 27% über ihre Beteiligungs GmbH Skion größte Aktionärin, ist als ehrgeizig bekannt und scheint die Altlasten bei SGL mit eisernem Besen auskehren zu wollen.  Da der ungewichtete Durchschnittskurs zum Zeitpunkt ihres Einstiegs (März 2009) ca. 35,- Euro betragen hatte und sie danach noch zu vermutlich ähnlich hohen Kursen aufgestockt hatte, dürfte sie ihre SGL-Beteiligung jetzt schmerzhaft in den Büchern drücken. Daran, dass ihre Kapital-GmbH (Skion) die SGL-Anteile wertberichtigen muss, kann ihr kaum gelegen sein.

Zusammen mit den Anteilen von BMW (15,72%) repräsentiert sie 42,59%.
Die Volkswagen AG hält 9,95% und die Voith GmbH 9,14%.
Damit ergibt sich die Ausgangssituation, dass Frau Klatten 7,41% (+1 Aktie) zur Mehrheit und VW/Voith 5,91%(+1 Aktie) zur Sperrminorität benötigen.
Ich gehe davon aus, dass sich beide Interessensgruppen die entsprechenden Anteile gesichert haben - spätestens im Kontext mit dem aktuellen Kurseinbruch.

Ausblick:
Ich unterstelle, dass Frau Klatten ihren Job professionell erledigt und SGL (wieder) zu einem profitablen Unternehmen macht. Zieht die Wirtschaft wieder an, wird auch der Stahlzyklus und damit das Grafitgeschäft profitieren.
Der Leichtbau ist andererseits eine der zukünftigen Schlüsselindustrien. Bisher mangelte es an der Massenverbreitung und somit an der Profitabilität. Das sollte sich bald ändern: SGL ließ vor einiger Zeit verlauten, dass man von Kosteneinsparungen im hohen zweistelligen Prozentbereich in den kommenden Jahren ausgehe - was sowohl die Basis für künftige Profite als auch für die Massenverbreitung schaffen würde.
Es spricht einiges dafür, dass die Schwäche bei SGL Carbon vorübergehend ist und die Gesellschaft runderneuert zu alter Form auflaufen kann. Vor dem Hintergrund des Basis-effekts sehe ich daher interessante Kurschancen. Auch wenn die Kurskorrektur erst nach Bodenbildung als beendet betrachtet werden darf, kann man mit dem Aufbau einer ersten Position nicht sehr viel falsch machen. Ich werde als erstes zu einem Turbo greifen und die fällige Erholungsrallye (Shortsqueeze) profitabel absurfen. Danach wird man weitersehen.  
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2621 Postings ausgeblendet.

16.08.19 07:05
1

274 Postings, 562 Tage Gaz20EWer hat gestern eigtl

seine Aktien verkauft und damit mind 30 % Verlust gemacht? Die Grossaktionäre doch eher nicht. Oder waren LV am Werk ?  

16.08.19 11:49
1

11052 Postings, 5699 Tage fuzzi08Bernecker: wer lügt? Comebackchance? - Zugreifen?

Hans Bernecker schreibt in seinem News-Pilot heute , wie CEO Kohler noch vor 2 Wochen umfangreich berichtet hatte, wie zufriedenstellend die aktuelle Geschäftslage zu beurteilen sei, und fragt: "Wer hat gelogen?"

Bernecker weist darauf hin, dass SGL immer noch einer der größten Spezialisten für Carbon-Werkstoffe ist. Unabdingbar für den modernen Autobau, für Flugzeuge und neuerdings für Drohnen und selbst Raketen.
Berneckers Fazit:
35% Kurssturz seien eine "interessante Ausgangslage für ein wirklich nachhaltiges Comeback".

In Zahlen (von mir aktualisiert): rund 460 Millionen Marktkapitalisierung für geschätzte 1,3 Mrd. Euro Umsatz.
Das entspricht einem KUV vomn 0,31 !

Ich werde zugreifen. Warum? Weil es alleine bis zur Schließung des  gestern bei 5,40 Euro entstandenen Gaps schon 42% sind!  Abgesurft mit einem Hebelzertifikat mit Hebel 5 sind das mehr als 200%. Dieses Risiko gehe ich. Ich halte e s nicht für besonders hoch, da unterhalb der aktuellen Kursmarke nichts mehr ist, was den Kurs anziehen könnte: nur gähnende Leere.
Interessanterweise liegen die Shortpositionen bei Null. Ob gestern Shortpositionen eingegangen und noch nicht gemeldet wurden, ist mir nicht bekannt.
 

16.08.19 12:13

95 Postings, 610 Tage ZockidokiIst es möglich, dass an der Börse

Drückeberger sogar noch geehrt werden?  

16.08.19 16:33
1

4935 Postings, 3681 Tage tagschlaeferhm, normal ist der selloff nicht... könnte eine

erpressung der bisherigen mehrheitseigner sein (quandt fam./bmw), ihre anteile an xyz abzutreten in einem außerbörslichen deal? sieht sehr kriminell aus, was den kurs angeht...

mfg
-----------
papertrader und fakedepot kopierer

16.08.19 18:41

609 Postings, 554 Tage JuPePoSchon wieder eine Niete in Nadelstreifen ? ...

Im April hat ihm der Aufsichtsrat den Vertrag um weitere 3 Jahre verlängert. Und jetzt muss Dr. Jürgen Köhler nach über 6 Jahren wegen einer Gewinnwarnung und seiner Fehleinschätzung der Lage gehen !
What ???  Geht´s noch ??
Was sitzen denn da für "Spezialisten" im Aufsichtsrat, die nicht schon im April erkennen konnten, dass es Zeit für Köhler ist, zu gehen ?
Der Mann wird jetzt - wie in diesem kranken Wirtschaftssystem üblich - für diese 3 Jahre Vertragsdauer mit Sicherheit noch mit einer fetten Abfindung  abgegolten ! Als Belohnung für sein Versagen ! Und zum finanziellen Schaden des Unternehmens und der Aktionäre !  Man ist einmal mehr nur noch fassungslos !



 

16.08.19 21:23

4345 Postings, 911 Tage gelberbaronübernimmt

dann Klatten ganz zu dem Schnäppchen???  

16.08.19 21:24

4345 Postings, 911 Tage gelberbaronwie war das bei Nordex?

die Klattens sind nicht umsonst so reich  

16.08.19 21:29

274 Postings, 562 Tage Gaz20EWenn er im Jahr 2.5 Mio hat,

Dann bekommt er die jetzt noch bis Vertragsende. Über 7 Mio fürs Nichtstun?  

16.08.19 21:39

274 Postings, 562 Tage Gaz20EDie Zahl habe ich

von Simply Wallstreet:

Jurgen Kohler (59yo)

Tenure: 5.6yrs
Compensation: ?2.39m

Steht aber sicher verlässlicher im Konzernabschlussbericht  

17.08.19 20:31
1

4345 Postings, 911 Tage gelberbaronMontag ist Neuanfang

18.08.19 14:05
1

1442 Postings, 2051 Tage SpasskyEs

Kann nicht sein, dass ein Unternehmen, das so stark in einem solch zukunftsorientierten Markt mit immer stärkerer Nachfrage nach den Materialien und Produkten, die dieses Unternehmen anbietet insolvent wird.

 

18.08.19 16:08
1

274 Postings, 562 Tage Gaz20EDas glaube ich auch nicht

Noch dazu bei den Anteilseignern, die SGL hat.
Ich bin jedenfalls gespannt, wer die Käufer/Verkäufer waren, die die -30% verursacht haben. Kommt hier nichts meldepflichtiges können es doch eigtl. nur LV gewesen sein ???
Oder sind das heutzutage einfach verrückte Algorithmen von Fonds, die mit Unternehmensdaten gefüttert werden und die AI haut sofort alle Aktien raus, wenn mehrere Stichworte zusammenkommen:
-Prognoseanpassung
-kein Jahresgewinn
-CEO per sofort weg
-Automobilzulieferer
-Deutschland

Irgendwas in der Art ...?

Ich hätte jedenfalls nicht gleich panisch verkauft, hätte ich die Aktien bereits besessen.

Und ganz ehrlich - es geht um 10 Mio. Das ist null komma nichts. Davon geht doch die Welt nicht unter. Das Unternehmen macht nur eben mal keinen Gewinn. Aber auch keinen Verlust. Dafür 200 Mio MK vernichten?  

19.08.19 00:30
1

4345 Postings, 911 Tage gelberbaronnicht gleich

immer von Insolvenz reden.....kommen die Unbedarften aus ihren Löchern  

19.08.19 11:48

20918 Postings, 5202 Tage Terminator100wenn eine Übernahme dann zum durchschnitt der

letzten 6 Monate oder wie war das ?

das wären dann so um die 5,50 bis 6 Euro
- leider liegt mein EK noch über  der  6 ?   Marke
-----------
*Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben,
das nicht einfach ist +schwer zu verstehen sein kann

19.08.19 13:32
1

876 Postings, 2695 Tage FederalReserve@2634 Gaz20E

"Und ganz ehrlich - es geht um 10 Mio. Das ist null komma nichts. Davon geht doch die Welt nicht unter. Das Unternehmen macht nur eben mal keinen Gewinn. Aber auch keinen Verlust. Dafür 200 Mio MK vernichten? "

Nun Jürgen Köhler hat eine Woche zuvor noch bestätigt auf Kurs zu liegen.
Am 06.08.2019 wurden die Jahresziele bestätigt. Am 15.08.2019 dann die Kappung.
Der Rücktritt für solch ein indiskutables Vorgehen nur korrekt.

Für solch Verfehlungen bzw Inkompetenz fließen dann auch noch üppige Gehälter. Wofür?
Für Inkompetenz? Sicher nicht.

Bedenkt man dass er nur der Kopf gewesen ist, wie sieht es dann mit den unzähligen anderen Köpfen der Organisation aus?

Der Fisch stinkt ja bekanntlich vom Kopf her.



 

19.08.19 14:56
2

274 Postings, 562 Tage Gaz20EDas stimmt natürlich

Das klingt alles andere als professionell mit so einer Prognoseanpassung.
Dennoch ist doch faktisch dadurch nicht viel passiert. Das Unternehmen ist nicht plötzlich überschuldet oder wesentliche Aufträge entfallen. SGL ist in einer Zukunftsbranche unterwegs, die man auch nicht eben mal kopieren kann wie z.B. Veggieburger. Der Kurs ist m.M.n. bis Ende des Jahres wieder da, wo er noch vor ein paar Tagen war. So etwas sind Gelegenheiten. Die muss man nutzen. Nur m.M.  

20.08.19 17:40
2

4345 Postings, 911 Tage gelberbaronmit der

verdammten Windkraft hat sich schon Jeder mal die Finger verbrannt
seit die Regierung in Deutschland den Ausbau stoppt und Versprechen
nicht einhält.....

Berlin hat schon viel Unheil angerichtet und Kapital vernichtet.....

ob Kleinanleger oder Unternehmen....Solar und Windkraft vernichten Geld.

Nur Strom wird immer teurer.....wir werden verarscht.....aber wie!

Und nun hat es SGL runtergezogen weil Windflügel weniger gebraucht werden.

Aber Autos und Flugzeuge brauchen immer mehr Carbon!  

20.08.19 18:02
1

50 Postings, 1028 Tage VStromStrom wird immer teurer

Ja, stimmt aber was hat RWE und E.ON alles verloren. RWE war mal bei ca. 100€ und dann ging es runter bis unter 10€. Auch hier hat die Regierung kräftig mitgemacht.  

20.08.19 20:59
2

274 Postings, 562 Tage Gaz20EBloss nicht über dt. Politik

nachdenken. Mir soll nicht übel werden ...

Hauptsache der Kurs geht hier wieder nach oben. Sieht nachbörslich sehr gut aus.
Wenn ein Chef geht dann kommt ja auch wieder einer. Vllt hat die Fr. Klatten eine fähige Person an der Angel. Gerade im Automobilsektor gab es viele Wechsel. Wenn da ein Kaliber wie z.B. Zetsche bereit wäre, allein das würde den Kurs wieder schnell Richtung 6 Euro oder höher ziehen. Personalien sind extrem wichtig nicht nur für den Unternehmenserfolg sondern auch für die generelle Aussenwirkung und das allein beeinflusst oft schon Kurse. Also hoffen wir mal, dass ein adäquater Kandidat gefunden wird  

21.08.19 10:41

4345 Postings, 911 Tage gelberbaronZetsche?

der Kleinbürger...mehfacher Millionär der sich um verzocktes Kapital
von 100k aufregt und die Bank verklagt?

geht gar nicht der Mann hat sich als Pfeife geoutet!
Erbsenzähler - Dünnbettbohrer - Kleinbürger und Raffgeier.

Ein CEO hat nur die Verantwortung, die Arbeit macht sein Stab, das Team.

Aber immer heißt es der oder der hat die Firma hochgebracht. Es ist
das gesammte Management und die Aufsichtsräte und die Belegschaft!

Und nicht ein Herr Zetsche!!!  Der die Türe vom Sl aufmacht und abgelichet wird.  

21.08.19 10:43
1

4345 Postings, 911 Tage gelberbarondie Klattens sind es

die mit Beratern und Strategen ihre Firmen pushen....

nun jetzt wo es wieder Funzt hier steht der Kurs bald auf 6 wieder  

21.08.19 11:11
1

20918 Postings, 5202 Tage Terminator100News ?

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*Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben,
das nicht einfach ist +schwer zu verstehen sein kann

21.08.19 11:37
1

274 Postings, 562 Tage Gaz20EDas Depot

Lacht!  

21.08.19 11:57
3

11052 Postings, 5699 Tage fuzzi08Übernahme oder Rückzug von der Börse?

Dass SGL übernommen wird glaube ich nicht. Da sind die Ankeraktionäre vor. SGL ist wegen seiner Werkstofftechnologie wertvoll und strategisch essentiell.
Aber etwas anderes könnte passieren - wie heute früh ein Analyst mutmaßte: Rückzug von der Börse oder Delisting.
Die gesetzlichen Voraussetzungen für einen verbesserten Anlegerschutzes beim Delisting wurden per  07.09.2015 geschaffen: das Unternehmen muss vor dem Delisting seinen Anteilseignern/Aktionären ein
Abfindungsangebot machen. Und:

"Die Gegenleistung bzw. Abfindungszahlung muss im Regelfall mindestens dem gewichteten durchschnittlichen inländischen Börsenkurs während der letzten sechs Monate entsprechen. In bestimmten Ausnahmefällen ist eine Unternehmensbewertung erforderlich. " (Wikipedia)

Im Zweifelsfall können Aktionäre zudem ein Spruchverfahren anstrengen, bei dem häufig verbesserte Konditionen herausspringen. Meines Wissens gibt es sogar darauf spezialisierte Fonds, die Aktien von Unternehmen nach Bekanntwerden von Delisting-Plänen kaufen, um durch das Spruchverfahren Gewinne zu erzielen.

Da der gewichtete Durchschnitt des SGL-Kurses bei gut 7,- Euro liegen dürfte, brächte ein Einstieg zum aktuellen Zeitpunkt reichlich Gewinn, nämlich rund 60%.

Aber auch wenn das Delisting nur eine Fiktion bleibt: das Gap dürfte wohl in jedem Fall geschlossen werden. Und das bedeutet Kurse von 5,40 Euro bzw. Gewinne von 25%. Ein netter und lukrativer Zock.  

21.08.19 23:45

20918 Postings, 5202 Tage Terminator100Okay, erstmal 2 Drittel rausgenommen, morgen sehen

wir dann weiter.  Vielleicht kann ja SZ auch mal nen Move hinlegen
damit man aus den roten Zahlen kommt
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*Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben,
das nicht einfach ist +schwer zu verstehen sein kann

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