Nachdem Lynas einen neuen Erlöspreis von 59,77 $Aus pro kg bekanntgegeben hat, lohnt es sich, eine Hochrechnung zu wagen:
Lynas nannte im März für 2012 einen Ausstoß von 22.000 to. Reduzieren wir auf 15000to, da die Inbetriebnahme in 2011 nicht unbedingt volle Kapazitäten erbringen wird. Das würde einen Gesamterlös von896.550.000 $Aus ergeben.
An Kosten übernehmen wir die Sales and Admin aus der Bilanz 2010 von 30,6 Mio. Hinzu kommen die im März genannten 4,35 $/kg production cost (plus Teurung bis 2012 ) von 71,8 Mio plus Abschreibung von ca. 46 Mio
Ergibt Gesamtgewinn von748 Mio ca. ohne Steuerabzug. Bei 1655000000 shares ergäbe dies pro share0,45 $Aus. Nehmen wir ein KGV von 10, so kämen wir auf 4,50 $Aus pro Aktie für das Jahr 2012. Die Steuerbelastung wird nicht so hoch ausfallen, da 2/3 der Wertschöpfung in Malaysia anfallen und von dort 10 Jahre Steuerfreiheit gewährt worden sind.
Es ist mir klar, daß die Zahlen sich noch wesentlich ändern können, vor allem bei den Kosten, da die Sales/Admin wohl wesentlich steigen dürften. Außerdem werden die Explorationen weitergeführt werden. Nehmen wir also nochmals 1/3 weg, so bleibt noch immer ein enormes Steigerungspotenzial. Einen Einbruch sehe ich nicht vor 2013, wegen der westlichen Konkurrenz, die ab Ende 2013 auf den Markt kommen dürfte. |
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