Catalis SE Renditechancen bis 2019

Frontrunning gibt es fast überall, nur bei Smallcaps merkt man es. Muss ja auch nicht schlecht sein. Wenn es operativ gut läuft geht es in die andere Richtung. Insofern können bei guter operativer Performance alle Beteiligten profitieren...

 

Grob überflogen.....  

Personalkosten +1,2 mio euro finde ich aber echt krass  

 

Schwierigkeiten mit Vespa capital, war einfach (mal wieder9 schlecht kommuniziert.

Aktuell hat Catalis einen Quartalsbericht im Bearbeitungsmodus publiziert (What should this number be?:-). So etwas gibt es nicht einmal im Hot Stock Segment. Wüsste gerne mal, was der CFO während der Arbeit macht.

http://www.catalisgroup.com/fileadmin/img/catalis/...20cleanfinal.pdf

in der Tat mehr als befremdlich.

Ich bin sicher, jeder Bewerber fällt durchs Raster, wenn auch nur das Datum falsch formatiert ist, aber bei einem Quartalsbericht kommt es ja nicht so drauf an.  

doch außerordentlich gut entwickelt! KUJU bleibt der ungeliebte risikobehaftete Bereich. Hier wurden zu wenig Umsätze generiert. Es fehlen ja auch noch die Provisionen.

Ebit Marken sind gefallen. Das liegt aber doch an den Einmalkosten?

So schlecht finde ich die Zahlen jetzt auch wieder nicht. Ich glaube nicht, dass der Aktienkurs weiter fallen wird. 1,40 sind kufzfristig bis jahresende zu machen...  

Sie haben den Fehler korrigiert und die final bearbeitete Version online gestellt. Jetzt müssen Sie nur noch herausfinden, wie man den Titel eines PDF-Dokuments ändert, damit da nicht jedes Quartal "Navigator Quarterly Report 2007" steht...  

wird durchgeführt. Da die Berichterstattung eh schon Entrystandard Level hatte, ändert sich faktisch nichts. Kosteneinsparungen sind immer gut.

...könnte das nicht der Einstieg in den Ausstieg (aus dem Börsenlisting) sein? Es wurde hier ja schon darüber spekuliert, dass die Aktionäre absichtlich verunsichert werden sollen, und dafür wäre ein Delisting sehr gut geeignet. Kosteneinsparungen würde es auch bringen. Und wenn Vespa hier wirklich 35% Rendite p.a. erwartet - warum sollen sie die Kleinaktionäre daran beteiligen, anstatt den ganzen Gewinn selbst einzustreichen?  

Streuquote von 75% würde ich das Delisting ausschliessen.

Ansonsten finde ich den Wechsel ok.

Wieviel Geld wird beim Wechsel eingespart?  

Deutschen Börse auch entzogen?

zwar nicht aus Kostengründen, sondern weil man meinte Quartalsberichte machen keinen Sinn, aber letztlich kann doch ein Wechsel in ein anderes Marktsegment kein Grund sein, eine Aktie extrem weit unter Wert zu handeln.

aber man fragt sich natürlich schon irgendwie ob die bei Catalis nur etwas ungeschickt kommunizieren oder ob das derzeit Absicht ist. Erst diese Sache mit den Lizenzerlösen, die man mal mit Null ansetzt, und jetzt ausgerechnet am 1.Dezeber wo das Orderbuch durch die wegfallenden MonatsUltimo leergefegt ist, veröffentlicht man die Meldung zum Segmentwechsel.

na ja, ich nehm meine Tradingposition jedenfalls unter 1,1 € wieder ins Depot. 7 Mio € Börsenwert für ein Unternehmen welches trotz 1,0-1,1 Mio Einmalaufwendungen noch Gewinne macht, ...  

langsam, dass hinter der Kommunikation System steckt, da sie wirklich auffallend mies ist. Kann aber auch sein, dass es einfach der Kulturunterschied ist, da Catalis zu 99% ein britisches/amerikanisches Unternehmen ist und nur zufällig an der deutschen Börse notiert.

Gibt es eigentlich einen besonderen Grund für das Listing in Deutschland? Normalerweise kennt man es ja eher umgekehrt, das deutsche Unternehmen in England oder den USA an die Börse gehen, z, B. Dialog Semi oder Voxeljet.  

Hat historische Gründe, Catalis hatte mal einen deutschen Kern (DVD Testen), aber das gesamte operative Geschäft findet es im angelsächischen Raum statt (einschließlich Management)

allein wächst sehr stark und hat im 3.Quartal 6,0 Mill. Umsatz und 0,7 Mill. Ebit gemacht, das sind Steigerungen zum Vorjahresquartal um 20 bzw. 40 Prozent,
hier sind in 1-2 Jahren durchaus an die 30 Mill. Umsatz und mehr als 3 Mill. Ebit möglich, was allein schon eine Unterbewertung darstellt!!!  

Vorgehensweise.

Der Kurs sackt ab (bis wohin auch immer) um dann aufgrund des 3-monatigen Durchschnittskurses ein Übernahmeangebot zu unterbreiten. Übernahmeangebot muss (?) ja 30% höher sein, als der 3-Monatsdurchschnittskurs?

Vor einigen Wochen hatte ich vermutet und auch hier geschrieben, dass der Kurs sich bis Herbst 2015 zwischen 1,50 und 1,80 bewegen wird. Ich dachte, dass der Kurs künstlich gedrückt würde um billig Aktien aufzusammeln um dann den Laden zu übernehmen.

Das 10%-Paket von IFOS ist ja auch im Nirvana verschwunden. (zeitgleich mit dem Vespa-Einstieg)

Letztendlich bin ich aber auch sehr überrascht, dass wir bei ca. 1,15 Euro stehen.
Heute ging wieder ein Abstauberlimit auf.

Vespa kommt - wenn gewollt - sicher schon jetzt über 30%

Meine Frage ist aber nun:

Was passiert bei einem Delisting? Ich muss doch niemals meine Aktien verkaufen. Meine Eigentümerrechte bleiben doch immer bestehen.
Für ein Squeeze-out benötigt ein Großaktionär 95%! Das wird schwer zu erreichen sein.


 

Welche Bad-News können jetzt noch kommen?  

Aktien auch, ich weiß im Moment nicht bei welchen, aber da ist nix mit Squeeze-out soweit ich weiß...  

Das ist kein großer Akt, es benötigt auch keiner ao HV. Sie stellen einen
Antrag bei der deutschen Börse AG - Kündigung der Notierung -, begründen das
mit Kosteneinsparung oder ähnlich. Die deutsche Börse macht dann eine
öffentliche Bekanntgabe und Catalis ist 4 Wochen später alle Pflichten und
Rechte lt. Open Market befreit und ist in Frankfurt raus.  

zum Thema Delisting. http://www.wiwo.de/finanzen/boerse/...haende-gebunden/10113304-4.html

Was man da so liest, klingt wirklich wenig erbaulich. Leider erscheint das Management nicht Vertrauen erweckend genug, als dass man ein Delisting als unwahrscheinlich abtun könnte.

Zitat aus dem Link: "Ein Alarmsignal ist es schon, wenn ein Unternehmen von einem höher in ein weniger reguliertes Segment wechselt (Freiverkehr). „Im Freiverkehr gilt das Übernahmegesetz nicht mehr“, sagt Seibt. Dort aber ist die Mindestabfindung für Aktionäre festgeschrieben."  

 

http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...GmbH-Buy-1000399125
 

hat Catalis bezahlt, wie man im Disclaimer nachlesen kann. Das der Kursverlauf wohl teilweise auch mit Kommunikationsproblemen des Unternehmens zusammenhängt, wird dann hier auch nicht weiter erwähnt. Warum wird z.B. in der ad hoc von "Störungen die im Zusammenhang mit Transaktionen im Zuge der neuen Aktionärsstruktur aufgetreten sind" gesprochen und sich anschließend im Quartalsbericht darüber ausgeschwiegen? Die Bewertung an sich kann ich jedoch nachvollziehen, sonst wäre ich hier nicht investiert.

Aber ich kann mich anderen hier nur anschließen. Diese schlechte Kommunikation erfolgt bestimmt nicht versehentlich. Ist ja nicht das erste mal. M.E. hat man hier bewusst Einfluss auf die Kursentwicklung genommen bzw. diesen zusätzlich angeheizt. Der Segmentwechsel bringt laut Spene Capital Einsparungen im unteren sechsstelligen Bereich mit sich. Ob Kosteneinsparungen hier wirklich der einzige Grund für diesen Wechsel sind?