Cancom: RSI, Stochastik bei 20; KGV02=9, KUV=0,15

Bei Cancom ist derzeit zwar die GUV ziemlich unübersichtlich für den Laien, und daher wird noch nicht aggressiv gekauft!
Immerhin standen 3 verschiedene Jahresüberschüsse im letzten Quartalsbericht, verursacht durch die "discontinued operations"!
Wer daraus eine Zukunftsprognose ablesen will, muss schon genau hinschauen. Aus dieser Unsicherheit resultiert wahrscheinlich das derzeitige Desinteresse.

Letztlich sollte man sich jedoch nur das bereinigte Ergebnis anschauen, und hier läßt sich ein EPS01 von 0,4 Euro erwarten! Es sollten also die durchschnittlichen Ergebniserwartungen der Analysten 01/02/03 von 0,27/0,65/0,95 Euro durchaus erreichbar sein! Wenn es das Unternehmen jetzt noch hinkriegt, etwas an der Brutto-Marge zu arbeiten (das derzeitige KUV ist ja lächerlich), dann wäre ich noch zufriedener.

Profitabilität sollte also das Schlagwort für dieses Jahr heißen! Aber auch ohne große Veränderungen ist Cancom mit den o.g. Kennzahlen deutlich unterbewertet! Zudem ist Cancom klarer Marktführer!


Im Übrigen sind Stochastik und RSI jetzt bei 20 angelangt! Ein Argument mehr!




katjuscha  

 

zurückkommen?

Normalerweise müßte man so konsequent sein, und die Aktie sofort verkaufen! Scheint sich ja niemand dafür zu interessieren!
Andererseits ist das vielleicht genau die Chance! Wieso hab ich bloß keine Cashreserven mehr???  

Kannst du mir kurz erklären was Cancom macht und worin die angeblich Marktführer sind.
Was spricht fundamental für Cancom.  

11.12.2001
Cancom kaufen
LB Baden-Württemberg  

Uwe Barth und Gerold Deppisch, Analysten der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), bewerten die Cancom-Aktie (WKN 541910) mit "kaufen".

Die CANCOM IT Systeme AG sei ein IT-Dienstleister und Spezialist im business-to-business-Bereich (B2B). Im Geschäftsbereich "Systemhaus" sei das Unternehmen der größte Fachhändler für Apple- und DTP (Desktop-Publishing)-Produkte in Deutschland und biete eine breite Palette von IT-Services, wie z.B. Beratung, Systemintegration, Service & Support sowie Schulungen an. Mit dem zweiten Geschäftsbereich verfüge das Unternehmen über ein Standbein im Softwarevertrieb.

Die Gesellschaft habe den leicht unter der Erwartung liegenden Konzernumsatz in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahrs 2001 auf rund 167,8 Mio. Euro steigern können. Gegenüber der Vorjahresperiode (102,4 Mio. Euro) bedeute dies ein Umsatzwachstum von rund 64 %. Treiber des Wachstums sei die Übernahme des ehemaligen Softwarevermarkters VendIT AG. Das Tätigkeitsfeld von Cancom sei gestrafft worden. Dies habe zur Stilllegung von drei unrentablen Geschäftsbereichen geführt. Das EBIT der Berichtsperiode habe bereinigt um die Kosten der Stilllegung 3,12 Mio. Euro erreicht. Der ebenfalls bereinigte Vorjahreswert habe 1,69 Mio. Euro betragen. Das EBIT sei um den negativen Ergebnisbeitrag der nun stillgelegten Beteiligungen bereinigt worden. Ohne diesen Effekt würde das EBIT 0,9 Mio. Euro betragen.

Die reduzierte Umsatzprognose des Unternehmens für das laufende Geschäftsjahr liege bei rund 242 Mio. Euro. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen die bekannt gegebenen Umsatzziele für das Geschäftsjahres 2001 erreichen werde. Aufgrund von Restrukturierungsaufwendungen sowie Integrationskosten nehme man an, dass das EBIT des Geschäftsjahres 2001 mit 3,85 Mio. Euro am unteren Ende des vom Unternehmen genannten Korridors (3,58 - 5,11 Mio. Euro) liegen werde. Des Weiteren rechne man damit, dass Stilllegungskosten nicht über das vierte Quartal hinaus das Nettoergebnis belasten werde.

Nachdem Cancom sich im deutschen Apple-Markt die Marktführerschaft gesichert habe, strebe das Unternehmen nun die europäischen Marktführerschaft an. Im laufenden Quartal seien zwei kleinere Akquisitionen im UK-Markt getätigt worden. Es sollten auch in Zukunft Unternehmen nahe am Break-Even akquiriert werden.

Die bekannt gegebenen Neunmonatszahlen hätten unter den Erwartungen gelegen. Das Unternehmen habe drei unrentable Geschäftsbereiche wegen längerfristigen Ertragsüberlegungen still gelegt.

Trotz der aktuellen Probleme lassen die Analysten der LBBW aufgrund der derzeitigen günstigen Bewertung die Einstufung der Cancom-Aktie auf "kaufen".





Ansonsten geh doch einfach auf die Homepage

www.cancom.de

und schau Dich selbst um! Wie oben bereits erwähnt solltest Du Dir den letzten Quartalsbericht etwas genauer ansehen, da hieraus wahrscheinlich die derzeitige Unsicherheit resultiert!
Wenn Du dann Fragen hast, steh ich gern zur Verfügung!



Grüße, katjuscha


 

CANCOM ist ein IT-Unternehmen, das Hard-, Software- und Netzwerkprodukte überwie-gend an Groß- und mittelständische Firmen vertreibt und in diesem Zusammenhang eine Reihe von Services anbietet. Im Zentrum der Geschäftstätigkeit steht der CANCOM Shop, der im Mai 1998 eröffnet wurde. Dort wird ein breites Kernsortiment mit mehr als 5.000 online abrufbaren Artikeln angeboten. Produktbeschreibungen mit Bild sowie die Verfügbarkeit der Artikel sind verfügbar. Der CANCOM Shop ermöglicht den Kunden, alle offenen Auftragspositionen abzufragen und online die Auslieferung zu verfolgen ("Online Order-Tracking"). Zur Abrundung des Kundenservices ist eine 24-Stunden-Servicehotline installiert. Der CANCOM customized WebShop ist eine Weiterentwicklung des CANCOM Shop und ermöglicht kundenspezifische Preiskalkulationen. In der CANCOM Auktion werden permanent Produktversteigerungen aus verschiedenen Pro-duktspektren vorgenommen.


CANCOM beschränkt sich dabei nicht auf die reine Veräußerung von IT-Komponenten, sondern bietet den Kunden "B2B"-Lösungen an. Diese Lösungen umfassen zusätzlich eine breite Palette an IT-Services (z.B. in den Bereichen Beratung, Systemintegration, Service&Support und Schulung); der Schwerpunkt liegt im DTP (Desktop Publishing)- und Media-Umfeld. Dieses Kerngeschäft wird vom CANCOM Systemhaus betrieben, wo sich das Unternehmen als Marktführer in Deutschland und als größter Partner von Apple in Europa sieht. Der regionale Schwerpunkt der Aktivitäten liegt in Deutschland, Österreich, der deutschsprachigen Schweiz sowie Frankreich und Großbritannien - dort war das CANCOM Systemhaus Anfang 2001 mit insgesamt 19 Niederlassungen vor Ort vertreten. Mit 257,2 Mill. DM trug das Kerngeschäft Systemhaus rund drei Viertel zum Gesamtumsatz des CANCOM-Konzerns bei. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern habe mit 7,2 Mill. DM deutlich über den veranschlagten 6,5 Mill. DM gelegen, wird betont.


Als strategisch bedeutsam wird die im Februar 2000 erfolgte Übernahme der Teampoint AG eingestuft, der zuvor der größte Mitbewerber von CANCOM gewesen war. Im Juni gelang mit dem Erwerb der Multiple Zones Ltd. (heute CANCOM Ltd.) der Markteintritt in Großbritannien. Im Juli kamen die Langer Datentechnik GmbH (als Systemhaus spezialisiert auf die Drucktechnik und das Druckmanagement) und die Blum & Wittig GmbH (Spezialist für Digitaldruck und Workflow-Management in der graphischen Industrie) hinzu.


Neben dem Kerngeschäft betreibt CANCOM das Geschäftsfeld Beteiligungen, über das sich das Unternehmen Synergiefelder erschließt. Hier konzentriert sich CANCOM auf junge Unternehmen, die durch e-Business neue Kundensegmente abdecken, weitere Vertriebswege öffnen oder das Produkt-Portfolio der Gruppe bereichern. Per Jahresende hielt CANCOM Beteiligungen an fünf Unternehmen, und zwar an der Tendi AG (spezialisiert auf den Softwareverkauf über das Internet und Electronic Software Distribution), der Novodrom GmbH (eine innovative Online-Handelsplattform für IT- und Telekommunikations-Produkte), der ff-eCommerce Software AG (vertreibt ein internetfähiges Warenwirtschaftssystem für mittelständische Handelsunternehmen), der eBizcuss.com Software AG (erste börsennotierte französische Handels-, Informations- und kommunikationsplattform für IT im Internet) und der schweizerischen Softmail IT AG (Versand von low-cost-Software im deutschsprachigen Raum). Insgesamt haben diese Beteiligungen in 2000 einen Umsatz von gut 50 Mill. DM erwirtschaftet.


Im Geschäftsjahr 2000 ist der konsolidierte Umsatz von CANCOM um 176% auf 309,1 (i.V. 112,1) Mill. DM gestiegen. Von diesem Wachstum entfielen 88,0 Mill. DM auf Akquisitionen. Damit konnten die Planungen, die im Jahresverlauf viermal nach oben korrigiert wurden, letztlich doch noch übertroffen werden. Auch aus der Sicht der Ertragsentwicklung war 2000 für CANCOM ein erfolgreiches Jahr. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit und Jahresüberschuss verbesserten sich kräftig und ermöglichten die Ausschüttung einer Dividende von 0,15 Euro je Aktie.


Zum 1. Februar 2001 hat CANCOM 60% des irischen Softwareunternehmens TechConsult Ltd. übernommen. Als Softwarehaus und Servicepartner für die graphische Industrie hat dieses Unternehmen den Angaben zufolge ein einzigartiges, plattformunabhängiges Dokumentenmanagementsystem entwickelt. Ihr starkes Wachstum will CANCOM im Geschäftsjahr 2001 fortsetzen und gleichzeitig die Margen steigern. Auf Fünfjahressicht ist eine durchschnittliche Wachstumsrate von 30% bis 40% geplant bei einer überproportionalen Zunahme des EBIT.


Die CANCOM IT Systeme AG hat ihren Ursprung in der Eurocom Handelsge-sellschaft mbH, die Anfang 1992 gegründet und wenige Monate später in CANCOM Handelsgesell-schaft mbH umfirmiert wurde. Nach mehreren Kapitalerhöhungen wurde die Firma 1994 in CANCOM Bürobedarf Vertriebs GmbH geändert. Das Stammkapital belief sich damals auf 300.000 DM. Mit einer Kapitalerhöhung um 150.000 auf 450.000 DM ging eine erneute Änderung der Firma in CANCOM Holding GmbH einher. Am 20. Dezember 1996 folgte zunächst eine Kapitalerhöhung um 255.000 auf 705.000 DM und anschließend die Umwandlung in CANCOM Holding AG. In der ao. HV vom 28. April 1999 wurde eine Kapitalerhöhung um 1,275 Mill. auf 1,980 Mill. DM beschlossen. Durch Beschluß der ao. HV vom 1. Juni 1999 erfolgte eine weitere Kapitalerhöhung, und zwar um 270.000 auf 2,250 Mill. DM. Außerdem wurde die Firma in CANCOM IT Systeme AG umbenannt.


Zur Vorbereitung auf den Börsengang fand schließlich am 16. Juli 1999 eine ao. HV statt, die u.a. die Umwandlung des Grundkapitals auf 1,150 Mill. Euro durchführte. Zur Glättung wurde eine Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln um 169.593 auf 1,32 Mill. Euro vorgenommen. Schließlich wurde die Erhöhung des Grundkapitals um 480.000 auf 1,8 Mill. Euro beschlossen. Diese 480.000 Aktien wurden zusammen mit weiteren 103.000 Aktien aus dem Besitz der Altaktionäre (inkl. 53.000 Aktien per Greenshoe) in der Zeit vom 9. bis 13. September 1999 einer breiten Öffentlichkeit zur Zeichnung angeboten. Die Bookbuilding-Spanne lautete auf 19,50 bis 22,50 Euro. Als Emissionspreis wurden 21,50 Euro errechnet. Der erste Kurs am Neuen Markt wurde am 16. September 1999 mit 21,50 Euro festgestellt. Durch den Börsengang flossen der Gesellschaft frische Mittel von brutto rund 20 Mill. DM zu. (AfU)
 

 

Bin heute rein in den Wert. Mal sehen wie er sich entwickelt. Bei 5.20 scheint sich ein guter Wiederstand gebildet zu haben. Es würde mich freuen, wenn Du auch ein Auge auf den Wert haben würdest.

@commo: Gute Zusammenfassung. Eigentlich einen grünen Wert.