Time is Running Out for the Banks
"Leider habe ich diese Woche dem, was ich letzte Woche mitgeteilt habe, wenig hinzuzufügen. Wir haben keine größeren Widerstands- oder Unterstützungsniveaus durchbrochen, d.h. wir sind mehr oder weniger nirgendwo hingegangen. Gold ist das perfekte Beispiel. Der Widerstand bei 1815-1820 bleibt intakt. Die Unterstützung bei 1750 muss noch getestet werden. Was sich geändert hat, ist das zunehmende Maß an Frustration aufgrund des fast einjährigen Rückgangs von den Höchstständen im Jahr 2020 und der beständig gescheiterten Versuche, sich nach oben zu bewegen, im Vergleich zu der Leichtigkeit, mit der Unterstützungen innerhalb weniger Tage durchbrochen werden. Der Rückgang von 1920 am 1. Juni auf 1750 am 29. Juni sagt alles. Und das alles, während die realen Renditen wieder unter -1,00% fallen, was für Gold und Silber von Vorteil sein sollte. Als wäre das nicht schon schlimm genug, werden die Minenaktien noch härter getroffen. Folglich und verständlicherweise sind viele Investoren in diesem Bereich bereit, das Handtuch zu werfen. Wie ich bereits auf Twitter mitgeteilt habe:
db tweet
Das bringt mich zur Rolle der Bullion-Banken und wie Basel III hier hineinspielt. Die Banker sind nur an Profiten interessiert, Punkt. Die Banken sind immer noch short in Gold und Silber, also wollen sie nicht, dass diese Metalle steigen, bis sie ihre Shortpositionen auflösen und, wenn möglich, vor der kommenden Rallye long gehen können. Können diese so genannten Bullion Banks die Preise nach unten drücken, um ihre Shorts mit Gewinn zu schließen und tatsächlich Long zu werden? Auf dem Derivatemarkt, d.h. Futures, Forwards und Optionen, lautet die Antwort: Ja. Wie? Sie sind die Market Maker und können fast unbegrenzte Kontrakte aus dem Nichts schaffen und sie auf den Markt werfen, um den Preis zu drücken. Dann lassen sie das Momentum die Oberhand gewinnen, wenn Long-Positionen verdrängt und Unterstützungsniveaus durchbrochen werden.
Der Markt tritt in eine bärische Phase ein, da Geldmarktfonds und Privatanleger das Handtuch werfen. Dann schreiten die Banken ein und kaufen die Short-Kontrakte mit Gewinn zurück. Wenn Sie sich die COT-Berichte über ihre Positionierung seit 2006 ansehen, können Sie daher deutlich erkennen, dass die Swaps und Commercials fast immer in der Spitze short sind, wenn der Preis seinen Höhepunkt erreicht, und in der Spitze long, wenn der Preis seinen Tiefpunkt erreicht. Das so genannte "dumme Geld", die großen Hedge-Fonds und die kleinen Spekulanten, auch bekannt als Einzelhändler, neigen dazu, zu den Höchst- und Tiefstkursen bei Metallen genau die entgegengesetzten Positionen zu halten. Mit anderen Worten, die Banken haben immer Recht und das dumme Geld hat immer Unrecht.
Dies ist statistisch unmöglich, doch ein flüchtiger Blick auf die COT-Reports zeigt deutlich, dass dies der Fall ist. Was bedeutet das also für Gold und Silber in der Zukunft? Es bedeutet, dass es unwahrscheinlich ist, dass wir die nächste substanzielle Rallye bei den Edelmetallen sehen werden, bis die Banken entweder neutral oder long sind, oder das offene Interesse auf Mehrjahrestiefs liegt (die Banken ziehen sich komplett aus dem Derivatemarkt zurück), oder wir das Ende der Comex und möglicherweise der LBMA sehen und der Preis der Edelmetalle ausschließlich von der physischen Angebots- und Nachfragedynamik angetrieben wird. Letzteres wird vielleicht nie passieren oder es wird einige Zeit dauern, aber Ersteres ist nicht allzu weit entfernt, nämlich, dass die Banken neutral oder long Gold und Silber werden.
Was Basel III betrifft, so habe ich bereits im März einen Artikel darüber geschrieben, wie dies Gold und Silber mittel- und langfristig zugute kommt. Es genügt hier zu sagen, dass es den Banken nicht unmöglich gemacht wird, weiterhin Gold und Silber zu shorten, aber es macht es weit weniger lukrativ angesichts der gestiegenen Kosten für die Hebelwirkung von Gold-Shorts und wie es sich auf ihre Kapitalquoten auswirkt, da insbesondere Gold zu einer Tier-1-Anlageklasse neben Bargeld und Staatsanleihen erklärt wurde.
Viele Händler und Investoren erwarteten, dass diese neuen Regelungen sofort zu einem Anstieg der Gold- und Silberpreise führen würden, aber sie haben offensichtlich zwei wichtige Punkte übersehen. Der erste ist, dass die Banken immer noch short sind. Zweitens hat die Einführung von Basel III drei Stufen. Die erste war in Europa am 28. Juni. Die zweite in den USA am 1. Juli. Aber die dritte erfolgt erst am 1. Januar 2022 in London, wo die LBMA ihren Sitz hat. Das gibt den Banken sechs Monate Zeit, um sich aus ihren Short-Positionen herauszuarbeiten und für die kommende Rallye bei den Edelmetallen long zu gehen.
Was meine ich mit Rallye? Gewinne, die mit denen der Rallyes von 1974-1980 und 2000-2011 vergleichbar sind, vielleicht sogar noch mehr, in den kommenden Jahren. Es könnte weniger als sechs Monate dauern und der Great Reset am 2. November könnte den Prozess beschleunigen. Aber solange die Banken nicht zumindest neutral sind, wird es für Gold und Silber schwierig sein, sein Potenzial für weit, weit höhere Preise zu realisieren. Es gibt jedoch einen Vorbehalt in dieser Hinsicht. JP Morgan ist bereits massiv in physischem Silber investiert und die Zentralbanken kaufen weiterhin physisches Gold. Mit anderen Worten: Das kluge Geld rüstet sich für eine massive Rallye bei beiden.
Was aber, wenn sie sich entscheiden, auf die anderen Banken zu verzichten und ihnen erlauben, massive Verluste zu erleiden und die Edelmetalle früher abheben zu lassen. Das ist zwar unwahrscheinlich, aber möglich. Es genügt zu sagen, dass ich bis spätestens 2022 erwarte, dass Gold und Silber neue Rekordhöhen im Preis erreichen werden und möglicherweise noch viel höher. JP Morgan und die Zentralbanken wissen das bereits und sind entweder schon vorbereitet und/oder bereiten sich darauf vor. Meiner bescheidenen Meinung nach, sollten Sie das auch. Wie ich schon seit 2016 sage: "Folgen Sie dem Smart Money".
Mit diesem Gedanken im Hinterkopf, lassen Sie uns zu der aktuellen und zunehmend bärischen Stimmung bei Edelmetallen zurückkehren. Ich habe den untenstehenden Chart schon einmal geteilt, aber es lohnt sich, ihn erneut zu betrachten, da viele Menschen unter einem kurzfristigen Gedächtnisverlust leiden, insbesondere wenn ihre Positionen unter Wasser sind. Im Grunde ist es so, dass alle signifikanten Erholungen dazu neigen, signifikanten Preisrückgängen zu folgen.
David Brady-Chart
Diesmal ist es nicht anders. Könnten wir vor der nächsten großen Rallye noch tiefer gehen? Ja, natürlich. Aber die darauf folgende Rallye ist imho unvermeidlich, vor allem, wenn die Fed und das US-Finanzministerium gezwungen sind, in den kommenden Monaten und bis ins Jahr 2022 hinein vor den US-Zwischenwahlen noch mehr Billionen von Dollar zu drucken und auszugeben. Bis dahin wird Basel III vollständig implementiert sein und die Bullion-Banken werden höchstwahrscheinlich Long-Positionen in Derivaten auf Metalle oder in physischen Metallen selbst oder in beidem haben. Alle schwachen Hände werden ausgepresst worden sein, um sicherzustellen, dass nur einige wenige von den stattlichen Gewinnen profitieren. In Verbindung mit einem möglichen Reset des globalen Währungssystems könnten die Gewinne spektakulär sein.
Aus diesem Grund empfehle ich Ihnen, zumindest "einige" Edelmetalle zu besitzen, die Sie in eine Schublade stecken und verstauben lassen können. Ich bin zwar kein Fan von Daytrading, aber wenn Sie versuchen wollen, vor einem signifikanten Anstieg zu kaufen, empfehle ich Ihnen, dies bei einem Durchbruch des Widerstands zu tun und einen Stopp unterhalb dieses Widerstands zu platzieren, sollte sich dieser als falsche Morgendämmerung erweisen. Wenn wir zum Beispiel 1820 durchbrechen, platzieren Sie einen Stopp knapp unter 1800 mit einem Anfangsziel, das gleich oder größer ist als Ihr potenzieller Verlust. In diesem Fall wären es mindestens 1840-50 auf der Oberseite. Wenn er wieder unter 1800 fällt, nehmen Sie Ihren Verlust mit und warten Sie auf die nächste Gelegenheit. Im Gegensatz dazu können Sie, wenn er 1840-50 erreicht, 50% Gewinn mitnehmen und dann einen Trailing-Stop für den Rest verwenden. Mit anderen Worten: Wenn es den Widerstand von 1850 durchbricht, erhöhen Sie Ihren vorherigen Stopp knapp unter 1800 auf 1830. Wenn Gold dann den Widerstand von 1920 durchbricht, erhöhen Sie Ihren Stop auf knapp unter 1900. Wenn er dann unter 1900 fällt, nehmen Sie Ihre Gewinne mit und warten Sie auf die nächste Gelegenheit. Der Grundgedanke hinter dieser Methodik ist, dass Sie Ihre Verluste begrenzen, und diese können zahlenmäßig Ihre profitablen Trades übertreffen. Wenn Sie jedoch einen starken Aufwärtstrend erwischen und die Trailing-Stop-Methode anwenden, können die potenziellen Gewinne aus einem Handel die Verluste aus den vorherigen 2, 3 oder 5 Verlusthandelsgeschäften leicht übertreffen. Dies ist nur eine Methode, die kurz- bis mittelfristig angewendet werden kann, aber Sie können sehen, wie sie funktioniert. Gehen Sie einfach zurück und schauen Sie sich alte Charts an, um zu sehen, wie dies mathematisch zu Ihrem Vorteil funktioniert hätte. Abgesehen davon empfehle ich Ihnen, Ihren eigenen Prozess zu entwickeln und, sobald Sie ihn getestet haben, sich daran zu halten, und zwar religiös. Der Grund, warum ich das sage, ist, dass die meisten Leute sich von ihren Emotionen leiten lassen und deshalb Geld verlieren, indem sie ihre Verluste laufen lassen und schließlich das Handtuch werfen, nur damit sich ihre anfänglichen Erwartungen am Ende als richtig erweisen.
Was mich betrifft, so bleibe ich seit H2 2015 in meinen Investments long und die Positionen, die ich seither bei Dips hinzugefügt habe. Aber ich werde noch mehr hinzufügen, wenn ich sehe, dass alle "wieder" das Handtuch werfen, die Banken neutral oder long sind, Gold und Silber überverkauft sind, die Fed und das US-Finanzministerium am Rande des Helikoptergeldes stehen und die realen Renditen ihren Höhepunkt erreicht haben. All dies muss nicht eintreten, aber ich erwarte es in den nächsten Wochen oder Monaten. Bis dahin heißt es für Sie als Anleger, geduldig zu bleiben, denn wir müssen vielleicht noch mehr Schmerzen ertragen, bevor die massiven Gewinne, die ich erwarte, kommen. Aber das sind die Bedingungen vor jeder großen Rallye und die Zeit läuft für die Banken imho ab.
https://www.sprottmoney.com/blog/...he-Banks-David-Brady-July-09-2021
-----------
Silversqueeze |
Thread abonnieren
