Alle Rohstoffe, Früchte, Obst und sonstige Handelswaren haben einen Preis der sich nach Angebot und Nachfrage austariert. Realität am Kali-Markt waren/sind Überkapazitäten und wenn dann erstmal die Preise fallen, dann machen Abnehmer das, was man auch Hamsterkäufe nennt! Wenn sie davon ausgegangen wären, dass die Preise immer weiter nach unten rutschen, hätten sie ihre Lager nicht bis unters Dach gefüllt, sondern gewartet bis sie noch tiefer kaliumchlorid nachkaufen können. Inzwischen wurden einige Produktionsstätten wegen Unrentabilität und anderen Ursachen stillgelegt und fast alle großen Produzenten haben eine Drosselung vorgenommen. China fangen die Preisverhandlungen demnächst an und die Aussaat beginnt in Kürze. In einigen Regionen sind die Preise für kaliumchlorid bereits leicht angehoben. Bei k+s kam erschwerend in den letzten zwei Jahren multiple Probleme dazu. Rechtliche Streitigkeiten mit Kommunen, Verklumpung in Béthune Trockenheit mit hohen Temperaturen die zu Zwangs Pausen wegen zu hohe Konzentration Salz in den Gewässern führten und fehlende Speicher für dieses Problem. Inzwischen wurden die meisten gelöst, und ausgerechnet dann ist der Kali Preis im letzten Jahr eingebrochen und es macht sich die Runde von Überkapazitäten.
Reagiert wurde mit Drosselung und China nicht außer Acht lassen!
China wird die Einfuhr von Kali in den nächsten Monaten sehr wahrscheinlich wieder genehmigen. Die Lager werden sich leeren und eigene chinesische Produzenten können den Bedarf nicht decken und ein Produzent hat auch noch Zahlungsschwierigkeiten und Coronavirus ist da auch nicht hilfreich. Die Nachfrage nach Kali steigt, das Angebot ist niedriger weil K+S seine Kaliproduktion im letzten Jahr rund 500.000 Tonnen gekürzt hat und mit Wettbewerber inzwischen etwa 2,5 Millionen und damit circa 4 % der Jahresproduktion.
Mich würde es sehr verwundern, wenn die Maßnahmen in den kommenden Monaten nicht zu signifikanten Anstieg der Preise führen sollte. Was man auch nicht außer Acht lassen sollte, sind die auch in dem ungünstigen Umfeld respektablen Ergebnisse der ersten neun Monate von k+s. Der Kursverlauf bis September stand dem diametral gegenüber. Nach Q1 haben die über den Erwartungen liegenden Zahlen den Kuss erst nach oben getrieben und dann die nächsten Tage einzubrechen. Über dem bundesanzeiger konnte man erkennen dass Leerverkäufe geshortet haben. Ähnliches dann in Q2 und Q3. Ich kann es mir nur so erklären, dass die Hedgefonds von denen vollen Lägern Informationen hatten und entsprechend die Zahlen ignoriert haben. So konnte der Kurs von April oder Mai 18,6 Euro bis auf knapp 8 in wenigen Monaten fallen. Q4 wird erst am 12. März bekannt gegeben mit dem gleichzeitigen Jahresergebnis. Man darf gespannt sein inwieweit die hohe Kali Produktions Drosselung auf das Ergebnis einschlägt. Interessant sind dann auch noch und ein freier Cashflow trotzdem erreicht werden konnte und welche Dividende vorgeschlagen wird. In nicht mal 3 Wochen hat man schon mehr wissen und der Kurs sicherlich in die eine oder andere Richtung stärker ausschlagen.
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