Ich denke die (ungelösten)Probleme des Unternehmens und die Risiken bei diesem Investment sind jedem normal denkenden Aktionär bekannt.
Wenn in einem Marktumfeld wie diesem kein FCF ausgewiesen wird (fast identische Situation zu 2008/2009) dann sollte das Jeden hier zu denken geben.
Der Kurs ist 2008/2009 geradezu explodiert, der FCF war extrem positiv und die K+S ist in den Dax aufgestiegen. Der aktuelle Kurs ist auf Basis der MOP Preise betrachtet (alles andere hat für dieses Unternehmen keinen reellen Betrachtungswert) absolut unterdurchschnittlich was wiederum auf die massiven (ungelösten) Probleme des Unternehmens hinweist.
Ein kleiner Blick in die Zukunft aus den Erfahrungen der Vergangenheit.
Die technisch verfügbaren Kapazitäten die in den letzten Jahren runtergefahren worden sind werden nun in den kommenden Monaten/Jahren massiv hochgefahren. Das gilt für alle bis auf K+S. Hier hat man keinen echten Hebel "deutlich" mehr Menge zu machen. Die Mengen sind eher rückläufig oder im besten Fall als stabil anzusehen, trotz Canada(!).
Damit wird genug MOP mittelfristig (wieder) zur Verfügung stehen, jedoch nicht von K+S.
Kommt BPC wieder mit voller Stärke oder greifen die Embargo Maßnahmen doch nicht so stark werden die Preise nur eine Richtung kennen. Tiefster Keller. Aktuell dominiert die Unsicherheit die Märkte und die Weiterverarbeiter machen sich lieber mal das Lager voll. Das treibt die Preise.
Zudem: Es muss niemand Kali düngen. Das ist ein Märchen und Kali ist nicht Stickstoff. Auch in den Jahren 2008/2009 kam es aufgrund der Preisentwicklung zum sog. Potash Holiday. Die Konsequenzen waren massiv. Kein Markt und alle Produzenten mussten massiv kürzen. K+S ging damals in Kurzarbeit konnte die Effekte aber gut abfedern da "damals" der FCF nicht negativ war.
Was ein Potash Holiday mit dem Unternehmen aktuell machen würde bei negativen FCF kann sich jeder selber ausrechnen...
Somit aktuell eine sehr interessante Zocker-Aktie aber langfristig ein hochriskantes Investment. Perspektiven gibt es aktuell keine nachhaltig positiven. |
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