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Nordex vor einer Neubewertung

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neuester Beitrag: 09.12.19 19:06
eröffnet am: 20.06.13 10:12 von: ulm000 Anzahl Beiträge: 36606
neuester Beitrag: 09.12.19 19:06 von: beegees06 Leser gesamt: 8433386
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bewertet mit 92 Sternen

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15.11.19 14:42
2

1743 Postings, 5186 Tage MausbeerNord LB: KAUFEN Ziel 16 ?

15.11.19 15:06

1534 Postings, 2868 Tage jensosKursverlauf

...jede Woche nen Euro drauf...schaut doch gut aus...denke wir sehen noch ein Jahreshoch in 2019  

15.11.19 16:39
3

15249 Postings, 4096 Tage ulm000Nord LB: KAUFEN Ziel 16 ?

Nicht das Kursziel ist da für mich so interessant, denke ohnehin, dass die Analysten aktuell kaum einschätzen können bezüglich der Gewinnmargen wo es in 2020 wirklich hin gehen kann, sondern die Schätzungen für dieses Jahr von der Nord LB finde ich hoch interessant.

Für dieses Jahr erwartet die Nord LB einen Umsatz von 3,4 Mrd. ? mit einem EPS von Minus 0,20 ?. Das heisst nichts anderes, dass die Nord LB ein affenstarkes Q4 von Nordex erwartet. Es wird ein Q4-Umsatz von 1,45 Mrd. ? prognostiziert (Q1: 399 Mio. ? - Q2: 592 Mio. ? - Q3: 952 Mio. ?) bei einem Nettogewinn von 62,9 Mio. ? bzw. einem positiven EPS von satten  0,59 ?.  

 

15.11.19 17:29
2

1056 Postings, 1278 Tage KorrektorDas ist schon bekloppt hier

Deutliche steigende Verluste
Fallende Liquidität
Fallendes Eigenkapital
Rettung durch eine Not-Kapitalerhöhung.

Der Heimatmarkt kollabiert - der Hochpunkt der Windkraftnutzung an Land könnte sogar gesehen worden sein, wenn die 1.000-Meter-Abstandsregelung bundesweit umgesetzt werden sollte.

Den ungerechtertigten Kursanstieg kann man nur damit erklären, das Anleger möglich abgehalten werden sollen Aktien anzubieten.  

15.11.19 20:08
7

15249 Postings, 4096 Tage ulm000Der Heimatmarkt kollabiert

1. Bei Nordex ist Liquidität unterjährig schon immer zurück gegangen  !! Wobei in diesem Jahr die Liquidität schon deutlicher rückläufiger war wie in den letzten Jahren, aber Nordex wird in diesem Jahr das mit Abstand stärkste Q4 haben in ihrer Unternehmengeschichte und wie man weiß gehen halt Vorleistungen auf den Cash. Ist das normalste bei einem Unternehmen. Das sieht man z.B. wenn man sich mal die erbrachte Gesamtleistung anschaut, die Nordex in den ersten 9 Monaten erbracht hat:

9 Monate 2018: 1,753 Mrd. ?
9 Monate 2019: 2,520 Mrd. ?

Schon ein riesiger Unterschied oder ????

Außerdem hat Nordex in diesem Jahr bis jetzt deutlich mehr investiert wie im Vorjahr:

9 Monate 2018: 60,4 Mio. ?
9 Monate 2019: 100,9 Mio. ?

Um den riesigen Turbinenauftragsbestand von 5,65 Mrd. ? (+ 78% gg. Vorjahreszeitraum !!!!!) abzuarbeiten mussten zwangsläufig die Investitionen deutlich steigen und um den zu erwartenden riesigen Q4-Umsatz erreichen zu können muss zwangsläufig die Gesamtleistung deutlich hoch gehen (+ 44% !!!!!). Anders kann das nicht funktionieren.

So leicht und einfach lässt sich der Liquidätsrückgang von Q3 2018 zu Q3 2019 von 89 Mio. ? erklären.

2. Deutlich steigende Verluste - nun ja wenn man sich mal die Q3-Zahlen anschaut von 2018 und 2019, dann ist die Aussage schlicht weg falsch:

Q3 2018 EBITA bei 33 Mio. ? mit einer EBITA-Marge von 4,0%
Q3 2019 EBITA bei 43 Mio. ? mit einer EBITA-Marge von 4,5%

Diese Tendenz dürfte sich in Q4 noch deutlich dynamischer gestalten nach meiner Einschätzung.

3. Wenn die Gesamtleistung um satte 766 Mio. ? hoch geht gg.dem Vorjahreszeitraum, dann kommt es zwangsläufig zu einer Bilanzverlängerung und die führt halt mal dazu, dass die Eigenkapitalquote zurück geht. Geht so gut wie jedem Unternehmen so, das vor einem richtig schönen Wachstumsschub steht. Diese Bilanzverlängerung sieht man sehr einfach in der Bilanz. Betrug das Passiva nach 9 Monaten 2018 lediglich 3,06 Mrd., so beträgt sie jetzt sehr hohe 4 Mrd. ?.
Aber ohne Frage die Eigenkapitalquote von 15,5% ist wirklich niedrig. Die wird zwar bis Ende des Jahres nach meiner Schätzung wieder nahe an die 20% gehen aufgrund deutlich abnehmender Lagerbestände und einem (sehr) guten Cash Flow, aber mit um die 20% ist die Eigenkapitalquote dann  immer noch relativ niedrig. Darum ja auch die Kapitalerhöhung über knapp 100 Mio. ?, denn die wird die Eigenkapitalquote um 3 bis 5% weiter nach oben bringen. Schätze mal, dass die Eigenkapitalquote Ende des Jahres bei 22 bis 24% liegen wird.  

4. Heimatmarkt kollabiert

Ist das für Nordex noch so wichtig ?? Ich sage mal eher NEIN und das sieht man auch ganz simpel an dem super Turbinenauftragsbestand von 5,65 Mrd. ? der sich hier raus speist:

Europa: 2,43 Mrd. ?
USA: 1,24 Mrd. ?
Lateinamerika: 1,24 Mrd. ?
Südafrika: 0,39 Mrd. ?
Australien: 0,14 Mrd. ?

Wundert mich jetzt, dass man nicht daher kommt um auf die fallenden Turbinenpreise in MW hinzuweisen. Die sind gefallen ohne Frage und auf den ersten Blick ist auch unschön. Aber hier muss man genau hinschauen, denn sonst täuscht man sich da ganz gewaltig. Mit anderen Turbinenbauer wie Vestas oder Gamesa kann man die Turbinenpreise in MW nicht mehr vergleichen. Grund ist die neue Nordex Flaggschiffturbine N149 mit einer Leistung von 4,2 bis 4,8 MW. 40% des 9 Monats-Turbinenauftragseinganges von 4,7 GW sind auf die N149 entfallen.
In den ersten 9 Monate 2018 lag der Turbinenpreis beim Auftragseingang noch bei 0,76 Mio. ?/MW und in den ersten 9 Monaten 2019 lag der Turbinenpreis bei 0,70 Mio. ?/MW.
Schaut man sich mal an welche Turbinenleistung Nordex mittlerweile verkauft und welche in 2019 installiert wurden, dann erklärt das durchaus den gefallenen Turbinenpreis in MW von 7,9% innerhalb eines Jahres recht gut. Wohlgemerkt in MW und nicht der Turbinenpreis selbst. In den ersten 9 Monaten diesen Jahres hat Nordex 479 Mühlen mit einer Leistung von 1.565 MW errichtet. Das ergibt eine durchschnittliche Turbinenleistung von 3,27 MW. In Q3 hat Nordex 436 Mühlen verkauft mit einer Leistung von 1.700 MW. Also eine durchschnittliche Leistung von 3,9 MW. Also ein Plus von 18% bei der durchschnittlichen Turbinenleistung im Vergleich zum Preisrückgang von 7,8%.

In den beiden 9 Monats-Geschäftsberichten 2018 und 2019 sind die ganzen von mir erwähnten Zahlen wunderbar nachzulesen:

http://ir.nordex-online.com/download/companies/...Q3-2019-EQ-D-01.pdf

http://ir.nordex-online.com/download/companies/...Q3-2018-EQ-D-00.pdf

Noch mal kurz zum deutschen Heimatmarkt. Hier meine eigene Projektliste für Nordex für 2020 und in der fehlen noch etwa 300 bis 350 MW u.a. aus den Niederlanden, Großbritannien, Irland und Spanien, die ich bis jetzt nach den verschiedenen Nordex Sammelauftragseingangsmeldungen in diesem Jahr noch nicht länderspezifisch zuordnen konnte und wann sie überhaupt installiert werden, denn Nordex hat ja schon gut 1,3 GW an Aufträge für 2021 jetzt schon z.B. aus Schweden, Südafrika, Chile oder Mexiko. An dieser Liste sieht man wunderbar, dass der deutsche Markt für Nordex alles andere als kriegsentscheidend ist:

USA 1.503 MW
Brasilien  714 MW
Schweden 402,6 MW
Türkei: 380,5 MW
Südafrika 291 MW  
Argentinien: 213,4 MW
Spanien 209,5 MW
Australien 157,5 MW
Mexiko 139 MW  
Polen 126 MW
Finnland 118 MW
Ukraine 113,1 MW
Frankreich 110 MW
Deutschland 93,5 MW
Chile 84 MW
Kroatien 58 MW
Holland 49,3 MW
Schottland 46 MW
Luxemburg: 23 MW
Griechenland 14 MW
Belgien 12 MW

Sind insgesamt 4.857,4 MW für 2020 zum jetzigen Zeitpunkt nach meiner Nordex-Projektliste und nach den Aussagen von Nordex-Chef Blanco im Q3 Conference Call wird Nordex im kommenden Jahr über 5 GW an Windleistung errichten.  

16.11.19 14:43

811 Postings, 3014 Tage Flaterik1988@Korrektor

Was für ein Schwachsinn?!!

Nordex ist komplett unterbewertet 2020... an der Börse wird die zukunft gehandelt.

Q3 hat den Erwartungen weitestgehend erfüllt...
Heimmarkt Markt ist für nordex nicht mehr so relevant....

Alle bad news waren im im kurs  

16.11.19 16:10

6056 Postings, 5048 Tage beegees06@Flaterik1988

was wolltest Du uns genau sagen ? Ich persönlich verstehe Null  

17.11.19 09:24

1534 Postings, 2868 Tage jensosKursverlauf

...bin hier sehr positiv, was den Chart angeht...denke die 15? sehen wir jetzt schnell...wenn der Gesamtmarkt mitgeht  

17.11.19 09:40

996 Postings, 1884 Tage Quovadis777Verkaufte Turbinenleistung erklärt fallende Preise

Na ja.
Vestas hat in den ersten 9 Monaten 2019 Turbinen mit im Schnitt nur 3,0 MW Leistung errichtet.
Verkauft werden inzwischen ganz überwiegend Turbinen der 4 MW-Plattform, die durchschnittliche Turbinengröße im Verkauf liegt 2019 bei ca. 3,5 MW.
Das war im letzten Jahr noch ganz anders, natürlich gibt es auch bei Vestas einen Wandel hin zu den neuen Turbinen. Alleine vom Vestas-Flaggschiff  V150 ( erste Verkäufe im Herbst 2018 )  wurden in den letzten 4 Quartalen ca. 7 GW verkauft, das sind ca. 50% der in diesem Zeitraum veröffentlichten Aufträge ( 13663 MW )
Die Entwicklung ist also sehr wohl vergleichbar und nach der oben beschriebenen Logik müssten auch bei Vestas die Preise rückläufig sein.
Sind sie aber nicht! Sie sind im Jahresvergleich ( 9 M ) sogar von 0,74 auf 0,76 Mio pro MW angestiegen.

Alles nachzuprüfen im Quartalsbericht und AE:

https://www.vestas.com/en/investor/...cial_reports#!financial_reports

https://www.vestas.com/en/investor/...nts#!grid_0_content_0_Container  

18.11.19 19:32
1

21 Postings, 2516 Tage ninas79Verkaufen?

18.11.19 19:33

80 Postings, 175 Tage LuxusasketUnd was willst Du uns damit sagen?

Sollen wir jetzt alle Nordex verkaufen und Vestas kaufen? Vielleicht sind wir ja genau deshalb bei Nordex investiert, weil wir bei Nordex mehr Gewinnpotential sehen als bei Vestas? Generell verstehe ich die ständigen Vestaspostings im Nordex-Thread nicht. Hier interessieren mich Informationen zu Nordex wie sie von Ulm zur Verfügung gestellt werden. Wenn ich etwas über Vestas lesen will, dann gehe ich in den Vestas-Thread. Und das mit dem steigenden Verlust und alles wird schlechter... Vielleicht muss man manchmal investieren, damit man später wettbewerbsfähiger ist? Aber egal, so weit wollen wir jetzt mal nicht denken. Immer schön negativ gegen Nordex schreiben, auch wenn es eigentlich die meisten investierten gar nicht interessiert. Danke für die Aufmerksamkeit.  

18.11.19 19:35

21 Postings, 2516 Tage ninas79....

Sorry für die vielleicht etwas blöde Frage, aber ich frage mich was eigentlich mit meinen Aktien passiert wenn ich dieses Kaufangebot nicht annehme?  Bin das erste Mal in dieser Situation und kenne mich da noch nicht so aus.  

18.11.19 19:43

80 Postings, 175 Tage Luxusasket@ninas79

Dann bleiben die Aktien in deinem Depot.  

18.11.19 20:34
1

1186 Postings, 3047 Tage trawek@ninas

es passiert zunächst nichts. Wenn Acciona 90% der Aktien angesammelt hat kann sie die Aktie
per squeeze out bekommen. So war es bei mir. Erster Angebot 4,20? , dann Termin verlängert und danach ein neues Angebot 5,70?. Bei der Zwangsübernahme habe ich dann 7,50? bekommen.
Es kostete Nerven und dauerte alles zusammen ca.2 Jahre aber 78% gewonnen .  

19.11.19 07:08

80 Postings, 175 Tage Luxusasket@Trawek

Ich bin meist in der zweiten Runde ausgestiegen, weil es bei anderen Firmen auch schon anders ausgegangen sind. Aber +78 % in 2 Jahre, das nenne ich mal gut gezockt.  

19.11.19 08:19

34 Postings, 1227 Tage levuAngebot

19.11.19 10:11

1186 Postings, 3047 Tage trawekWeiss jemand

warum in der Ationärsstruktur der Nordex die S. Klatten mit ihrer Ventus Venture Fund GmbH & Co. Beteiligungs KG nicht mehr dargestellt ist? Immerhin hält sie 4,81%.


 

19.11.19 14:01

1534 Postings, 2868 Tage jensosKurs

...recht ruhig der kurs bei dem marktumfeld..Luft holen vor dem Lauf aufs Jahreshoch?  

19.11.19 15:00

479 Postings, 3618 Tage xmarkxSignal des Aufbruchs'

https://www.ariva.de/news/...fordert-signal-des-aufbruchs-von-7982447

Windenergiebranche fordert 'Signal des Aufbruchs' von Bundesregierung

ERLIN (dpa-AFX) - Die Windenergiebranche hat angesichts des schleppenden Ausbaus ein "Signal des Aufbruchs" von der Bundesregierung gefordert. Nötig sei ein klarer Plan zum Abbau von Genehmigungshemmnissen, erklärten der Bundesverband Windenergie, die IG Metall und der Maschinenbauverband VDMA am Dienstag auf dpa-Anfrage nach einem Treffen mit Wirtschaftsminister Peter Altmaier (CDU) am Vorabend.
Bund und Länder sollten kurzfristig Vereinbarungen in den drängenden Fragen von Genehmigungsbeschleunigung und Artenschutz auf den Weg bringen. "Diese Signale sind wichtig für die Glaubwürdigkeit der Klimapolitik mit einer verlässlichen Industrie-Perspektive."  

20.11.19 14:42

80 Postings, 175 Tage LuxusasketKurseinbruch

Gibt es irgendwelche neuen Informationen, welche ich übersehen habe, die den Kurseinbruch in der letzten Stunde rechtfertigen?  

20.11.19 14:52

6056 Postings, 5048 Tage beegees06@Luxusasket

von welchen Kurseinbruch sprichst DU? Wenn die Aktie heute mal 25 Cent minus macht, ist das für dich ein Kurseinbruch?  

20.11.19 15:34

80 Postings, 175 Tage LuxusasketJa

Ich hatte nach Anhebung des Kurszieles von IR auf 13,20 € eher damit gerechnet, dass Nordex den Widerstand bei 13 € nocheinmal testet.  

20.11.19 16:19

6056 Postings, 5048 Tage beegees06@Luxusasket

kommt schon noch, nur Geduld  

20.11.19 16:26

9 Postings, 4469 Tage KursrutscherÜbernahmeangebot aufgetaucht

Das aktuelle Übernahmeangebot eines span.Mischkonzerns (Bau und Energie) liegt noch deutlich unter dem aktuellen Kurswert. Bin etwas erstaunt über die heutige Post. Aber es ist ja kein MUSS.  

20.11.19 18:41

811 Postings, 3014 Tage Flaterik1988sehe hier auch kein Einbruch

die Aktie kann nicht jeden Tag 3-5% steigen... rechne das mal aus auf Jahressicht. Sie soll jetzt stetig steigen und nicht zu schnell... sonst kommt dann eh der Knall wenn der Abstand zur 200Tages Linie zu groß wird  

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