Noch lässt die Schuldenlast Gazprom nicht die Hälfte des Gewinns für die Dividende ausgeben. Nach unserer Einschätzung lag Gazproms Nettoverschuldung nach 9 Monaten 2019 fast 4 Mal über dem EBITDA. Zu viel Dividende müssen die Minderheitsaktionäre also nicht auf 2019 warten, aber einen Anstieg gegenüber 2018, in dem die Dividende einen Rekordwert von 16,61 Rubel je Aktie betrug, werden wir aus dem laufenden Jahr definitiv sehen. Nach unserer Einschätzung könnte Gazprom aus dem Jahr 2019 eine Dividende in Höhe von 18-20 Rubel pro Aktie zahlen. Unser Zielpreis für die Gazprom-Aktie liegt bei 280 Rubel, empfehlen wir, Papiere zu kaufen. Heute wächst die Gazprom-Aktie um mehr als 1,1% und zeigt die Dynamik besser als der Markt. |