@Trinkfix.
Zum Glück gibt es nicht für alles eine Link zum Onlinebestellen, sonst käme man gar nicht mehr aus dem Haus. Cafe und Eisessen ist vor Ort in der Innenstadt am besten.
Aber hier ist die volle Analyse von Bankhaus Lampe:
Bankhaus Lampe - K+S-Aktie: regionale Aufstellung im Kalibereich brachte Vorteile
17:10 04.05.12
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von K+S (K+S Aktie) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Für Q1 würden die Analysten erwarten, dass K+S nicht an das gute Vorjahresquartal habe anknüpfen können und am 9.5.2012 einen Umsatz- und Ergebnisrückgang vermelden werde. Die Gründe seien ein deutlich schwächeres Salzgeschäft angesichts des relativ schnee- und eisfreien Winterquartals als auch geringere Volumen bei Kali- und Magnesiumprodukten.
Während der Branchenprimus Potash Corp. (Potash Aktie) beim Kaliabsatz einen Rückgang von 57% yoy auf 1,2 Mio. Tonnen in Q1 gemeldet habe, dürfte K+S deutlich geringere Rückgänge in Q1 verzeichnet haben. Die Analysten würden mit 1,75 Mio. Tonnen Absatzvolumen rechnen, was einem Rückgang von knapp 13% entsprechen würde. Der geringere Mengenrückgang zeige, dass die klassischen K+S-Märkte in Europa und Südamerika relativ stabil seien, während Nordamerika und die Kontraktmärkte Asiens (Indien und China) Schwächen zeigen würden.
Die Durchschnittspreise dürften in Q1 bei rund 326 EUR/t und damit deutlich über den 288 EUR/t im Vorjahr gelegen haben, wenngleich weitere Preiserhöhungen im Markt aktuell nur schwer zu realisieren seien. In Q1 dürfte der Umsatz bei 571,1 Mio. EUR (Vj. 578 Mio. EUR) und das EBIT I bei 186,1 Mio. EUR (Vj. 224 Mio. EUR) gelegen haben. Neben dem Mengenrückgang hätten höhere Energiekosten auf das Ergebnis gedrückt. Im Nitrogen-Segment würden die Analysten einen Umsatz von 305 Mio. EUR (Vj. 328 Mio. EUR) und einen Rückgang beim EBIT I um 18,4% von 33,7 Mio. EUR auf 27,5 Mio. EUR erwarten. Hier würden ebenfalls gestiegene Einstandskosten das Ergebnis belasten.
Für das Salzgeschäft habe K+S angesichts der milden Witterung das exorbitante Vorjahres-EBIT I von 139,1 Mio. EUR nicht wiederholen können. Hier würden die Analysten ein EBIT I von 55 Mio. EUR (-60,5% yoy) und einen Umsatzrückgang von 12,2% auf 565 Mio. EUR erwarten. Die K+S Aktie notiere aktuell mit einem KGV 2012 von 13,4x nur leicht unter dem historischen 10-Jahresdurchschnitt von 14,3x.
Vor den Zahlen raten die Analysten vom Bankhaus Lampe unverändert zum Halten der K+S-Aktie. Das Kursziel werde nach wie vor bei 42,00 EUR gesehen. (Analyse vom 04.05.2012) (04.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXx
Das interessante daran: 1)Bankhaus Lampe besitzt selber Aktien von K+S, und hat an einem realen Bericht deshalb scheinbar mehr Interesse als andere Analysten, die nur kurz schreiben, Bankhaus Lampe sehr ausführlich.
2) Die Commerzbank schrieb kurz vorher " Der Düngemittelhersteller dürfte die Vorjahresergebnisse des ersten Quartals um bis zu 34 Prozent verfehlt haben und damit um fünf Prozent unter den Markterwartungen liegen, schrieb Analyst Lutz Grüten in einer Studie vom Mittwoch. Hohe Kali-Lagerbestände in der gesamten Branche dürften die Preissetzungsmacht geschwächt haben und Preiserhöhungen verhindern"
Die Commerzbank schreibt, die Preissetzungsmacht dürfte geschwächt sein. Genau das Gegenteil, das Bankhaus Lampe schreibt (höhere Verkaufspreise als 2011)
3) Schaut euch mal die verkaufte kalimenge bei Bankhaus Lampe an, nur gering weniger. Es wird also definitiv Kali verkauft, zu einem guten Preis. Und das Salzgeschäft läut mit Sicherheit auch wieder an. Viele Kommunen haben nicht mehr viel auf Lager für den nächsten Winter. Nicht jeder hat volle Lager.
Fazit: K+S ist viel besser aufgestellt als die Konkurrenz, weil kleiner und deshalb nicht so anfällig auf Bestellrückgänge wie Uralkali oder Potash, die die Produktion gekürzt haben. K+S hat nur relativ wenig Mengenmäßig weniger verkauft. Und der Dividendenabschlag kann uns auch nicht mehr Schocken,die letzten Tage waren Schock genug, da ist man noch betäubt.
Nein, es kann nur aufwärts gehen. Ich persönlich glaube, dass in den letzten Wochen große Besitzänderungen bei K+S waren. Bin gespannt auf die Hauptversammlung nächste Woche, aber selbst die Analysten gehen nicht von einer Gewinnwarnung aus. Also Richtung 40 sollte es dann doch gehen, zumindest die nächsten Wochen. Aber für mehr braucht es schon gute Nachrichten von K+S.
Wen der Bericht von Bankhaus Lampe stimmt, dass gar nicht so viel Kali weniger verkauft worden ist wie im Vorjahreszeitraum, verstehe ich nicht, warum K+S das nicht vorab bekanntgemacht hat. Der Umsatz ist Super, bei dem angeblichen Desaster beim Salzgeschäft. Und keine Aussetztung der Produktion. Das sollte den Kursverfall doch aufhalten.
Grüße
Rafael123 |
Thread abonnieren
