Die besten Gold-/Silberminen auf der Welt

"Santacruz als Cashmaschine hinzustellen halte ich für unseriös. Agnico ist eine Cashmaschine. Dundee ist eine Cashmaschine. Unternehmen die nahe am Break-Even operieren würde ich dazu nicht zählen."

Gezählt wurde hier der operative Gewinn (EBITDA).
Was heißt denn bitte „nahe am Break-even“?
Sollen wir die Zahlen nochmal gemeinsam durchgehen – oder welche Position ist unklar?
Und dann auch noch: „zweimal gut analysiert“ – wir stehen genauso auf dem Schlauch.  

"Die Quartalszahlen von Guanajuato Silver (GSilver) für Q1 2025 zeigen operative Stärke, aber gleichzeitig wurde ein Nettoverlust (net loss) gemeldet. Hier ist eine klare Analyse, insbesondere mit Fokus darauf, warum trotz positiver operativer Ergebnisse ein Nettoverlust entstanden ist:

Wichtige Finanzkennzahlen Q1 2025:

Umsatz (Revenue): $21,330,483 (Rekord, +12 % ggü. Q4 2024)

Mine Operating Income: $4,845,773 (+82 % ggü. Vorquartal)

Produktion: 738.006 Silberäquivalent-Unzen (AgEq)

Cash Cost pro AgEq-Unze: $19.19 (-3 %)

AISC: $23.41 (-6 %)

Adjusted EBITDA: $4,104,669 (+135 % ggü. Vorquartal)

Nettoverlust (Net Loss): Reduziert um 6 % gegenüber Q4 2024



Warum gibt es trotz positiver operativer Ergebnisse einen Nettoverlust?

Die Antwort liegt im Detail der nicht zahlungswirksamen Aufwendungen (non-cash items), wie im Bericht erwähnt:

1. Abschreibungen und Amortisationen (Depreciation & Amortization):

Diese stellen buchhalterische Kosten dar, die den Werteverzehr von Vermögenswerten wie Maschinen, Anlagen und Minenrechten über ihre Lebensdauer abbilden.
Obwohl sie keinen echten Geldabfluss verursachen, mindern sie den Nettoertrag (net income).
2. Derivative Anpassungen (Unrealized Derivative Losses/Gains):

GSilver kann Absicherungsgeschäfte (z. B. Hedging von Metallpreisen) nutzen. Wenn sich der Marktwert dieser Positionen negativ verändert, muss dies als Buchverlust (unrealized loss) erfasst werden, auch wenn es keinen realen Verlust gegeben hat.

3. Zinsaufwendungen oder sonstige Finanzierungsaufwendungen:

Diese sind nicht explizit im Auszug genannt, könnten aber ebenfalls Teil des Nettoverlusts sein.

Beispiel zur Verdeutlichung:

GSilver generiert ein operatives Einkommen von ca. $4,8 Mio., aber durch:
z. B. $3,5 Mio. Abschreibungen,
$1,8 Mio. derivative Verluste
ergibt sich ein Gesamtaufwand von $5,3 Mio., wodurch ein Nettoverlust von $0,5 Mio. entstehen kann – obwohl der operative Cashflow positiv ist.

Fazit:

GSilver ist operativ profitabel, mit stetig wachsendem Umsatz und Effizienzsteigerungen.
Der Nettoverlust ist rein buchhalterisch und reflektiert keine akuten Liquiditätsprobleme.
Wichtig ist, dass Adjusted EBITDA und Cashflow stark sind – das sind die besseren Indikatoren für die kurzfristige finanzielle Gesundheit eines Minenunternehmens.


P.S.: Zuvor habe ich den Net Loss aus der Tabelle von Guanajuato fälschlicherweise auf Santacruz bezogen – den Beitrag habe ich inzwischen gelöscht.

 

installiert gerade eine Schwerkraftanlage auf seinem Tailing project. Produktionsaufnahme noch in 2025.
Die Tailings sind ca 120 Jahre alt. Mit den damaligen Abbaumethoden konnte nicht alles Gold aus dem Gestein gelöst werden. Es enthält Gold, Silber und Glimmer.
Die CAPEX ist gering. Sobald aus dieser Produktion positiver cash flow entstanden ist, wird das Minengelände nach weiteren Lagerstätten bebohrt. Elektromagnetische Untersuchungen haben Edelmetallgehalte angezeigt.
https://medium.com/@goldmetalman/...circuit-at-montauban-bdfc9542106d
https://ceo.ca/@newsfile/...es-to-next-stage-of-growth-with-strategic
https://ceo.ca/ESAU  

Neuigkeiten der letzten Wochen :

- Einstieg von Centerra (mittlelgroßer Producer 45 KM südöstlich von Thesis) mit einer taktischen Beteiligung von 9,9 %, sprich erstmal nicht meldepflichtig in CAN
- Erstes Cover von der Scotia Bank in Canada mit einem Zielpreis von 2 CAD in einem Jahr
- zweites Halbjahr : Veröffentlichung der PFS und de-Risking von Resource zu Reserve unter wahrscheinlicher Einkalkulierung der Synergieeffekte mit dem Centerra Deal (Stromtrasse, Infrastruktur usw.)

Quellen :

https://thesisgold.com/2025/04/28/...investment-by-centerra-gold-inc/

https://www.instagram.com/p/DKQS-cqSj6Y/

https://thesisgold.com/wp-content/uploads/2025/05/...n-Latest-WEB.pdf  

heute morgen hatte ich auf den Wert hingewiesen. Soeben erschien auf CEO.CA dieser Artikel:

Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. - 30. Mai 2025) - ESGold Corp. (CSE: ESAU) (OTCQB: ESAUF) (FSE: Z7D) („ESGold“ oder das „Unternehmen“) freut sich, den Beginn der abschließenden Spiralkonzentrationstests auf seinem Gold-Silber-Projekt Montauban in Quebec bekannt zu geben - ein entscheidender Schritt auf dem Weg zur Aufnahme der Produktion noch in diesem Jahr.

Die Tests werden mit Material durchgeführt, das von der historischen Gleishalde stammt, die sich geologisch vom Abraummaterial von Anacon unterscheidet. Dieses Gleisbettmaterial enthält wesentlich höhere Konzentrationen an Gold und vor allem Silber und enthält vor allem keinen Glimmer, der herkömmliche Trennmethoden stören kann.

Nachstehend sind die wichtigsten Ergebnisse der laufenden Spiral-Konzentrationstests aufgeführt:

   Abschließende Schwerkrafttests mit hochgradigem Gleisbettmaterial unter Verwendung von Humphrey-Spiralen des Produktionsmodells, um das Potenzial für den direkten Barrenabzug zu bewerten.

   Angestrebt wird ein Konzentrat mit weniger als 0,3 % der Gesamtmasse, das jedoch mehr als 50 % des enthaltenen Goldes und Silbers enthält - was den Zyanideinsatz minimiert und die Verarbeitungseffizienz maximiert.

   Die Ergebnisse der Laboruntersuchung werden noch in diesem Monat erwartet und stellen einen der letzten Schritte vor der Aufnahme der Produktion im vollen Umfang beim Projekt Montauban dar.

Optimierung der Gewinnung und des gießfertigen Konzentrats

Unter Verwendung einer Humphrey-Spirale - die mit der bereits in der Anlage Montauban installierten Ausrüstung identisch ist - bewertet das Unternehmen verschiedene Feststoffkonzentrationen im Ausgangsmaterial, um die optimalen Bedingungen für die Erzeugung eines hochgradigen Konzentrats zu bestimmen. Ziel ist es, ein Konzentrat zu produzieren, das weniger als 0,3 % der Beschickungsmasse ausmacht und gleichzeitig mehr als 50 % des Gold- und Silbergehalts aufnimmt.

Im Erfolgsfall könnte dies dem Unternehmen ermöglichen, die herkömmlichen Schritte des Kreislaufs zu umgehen und das Gold direkt vor Ort zu gießen, wodurch sich die Verarbeitungszeit und der Zyanidverbrauch drastisch verringern würden. Dieser Test optimiert nicht nur die Effizienz des Durchsatzes, sondern unterstützt auch den kapitalschonenden und umweltfreundlichen Ansatz von ESGold bei der Gold- und Silbergewinnung.

Strategische Bedeutung des Railbed-Materials

„Das metallurgische Profil des Railbed-Materials eröffnet ESGold eine potenziell bahnbrechende Chance“, sagte Paul Mastantuono, CEO von ESGold. „Wenn die Spiraltests unsere Hypothese bestätigen, könnten wir in der Lage sein, direkt aus dem Schwerkraftkreislauf ein Konzentrat in Schüttgutqualität zu erzeugen, was den Reagenzienverbrauch reduzieren, den Cashflow beschleunigen und einen effizienteren, saubereren Produktionsprozess ermöglichen würde.“

Zeitplan und nächste Schritte

   Die Spiraltests werden innerhalb einer Woche nach Beginn der Arbeiten abgeschlossen sein.

   Die endgültigen Ergebnisse der Laborkonzentration werden innerhalb eines Monats nach den Konzentrationstests erwartet.

   Die Installation der Ausrüstung in Montauban schreitet weiter voran, und die Inbetriebnahme verläuft planmäßig.

Diese Spiraltests stellen einen der letzten technischen Meilensteine vor der Aufnahme der Verarbeitung dar und untermauern den kurzfristigen Produktionszeitplan von ESGold sowie die Strategie des Unternehmens, zu einem der nächsten Gold- und Silberminen Kanadas zu werden.