Union , das stimmt nicht so ganz, die WAHUQ sind auch gecancelt Alle ehemaligen WMI Wertpapiere sind gecancelt. Aber per effective date erhalten jene Wertpapiere, die nicht sofort in Cash ausbezahlt werden (im Wesentlichen alles nach senior bonds) Anteile am liquidating trust. Diese Anteile sind aber nicht gleich, sondern sie haben Prioritäten, die jenen im POR-Waterfall entsprechen. Auch WAHUQ erhält diese liquidating trust Anteile, und die WAHUQ Tranche berechtigt zum Bezug von Geld bzw. Geldwert in der Höhe der WAHUQ-Gesamtforderung. Sobald der liquidating trust genug liquidiert hat, bzw. andere Erlöse z.B. aus litigation erwirtschaftet, oder genug bisher unklare Claims streichen kann oder settelt, dass alle Tranchen vor WAHUQ voll bedient sind, beginnen Zahlungen auf die WAHUQ Tranche. Da nicht genug Bargeld da ist, und auch nicht genug zu erwarten ist, werden diese Zahlungen voraussichtlich zur Gänze aus runoff notes, die sich auf WMMRC beziehen, bestehen. Sind schließlich, aufgrund einer besonders positiven Entwicklung im liquidating trust, auch die WAHUQ Anteile voll bedient, geht es weiter zur nächsten Klasse, usw., bis schließlich die Equity Tranche erreicht ist, die dann den (allfälligen!!) Rest erhält. Also, ja, die Papiere sind gecancelt, man kann sie nicht mehr handeln, aber diese liquidating trust Tranchen sind noch da. Wichtig ist zu verstehen, dass das alles mit WMIH nichts zu tun hat. Weder hat WMIH irgendwas aus dem liquidating trust zu erwarten, noch muss WMIH für irgendwas geradestehen, was die alte Wamu betrifft. Das sind zwei streng getrennte Sachen. Die Trennung wird einmal durchbrochen, aufgrund des komplizierten Arrangement mit AAOC, aber das ist relativ immateriell. |
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