09:53 01.09.10
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "Prior Börse" halten die Aktie von Bertrandt (Profil) für moderat bewertet.
Der Anteilsschein befinde sich in einem Aufwärtstrend wie aus dem Bilderbuch. Seit Anfang des Jahres habe er knapp 70% zugelegt und notiere bei 36,89 EUR momentan auf einem Allzeithoch. Bertrandt habe die Wirtschaftskrise abgehakt, wobei sich der Rückgang während der Rezession mit gut 10% in Grenzen gehalten habe. Im Geschäftsjahr 2008/09 (30.09.) seien 385 Mio. EUR durch die Bücher gegangen. Der operative Verdienst habe bei ansehnlichen 34 Mio. EUR gelegen. Nun nehme das Unternehmen wieder Kurs auf die Rekorde unmittelbar vor der Krise. Der Erlös sei im 3. Quartal (30.06.) um ein Drittel auf 111 Mio. EUR gestiegen, während der Gewinn sogar um 79% auf 11,4 Mio. EUR explodiert sei.
2007/08 sei das bislang beste Jahr der Firmengeschichte gewesen. Hier habe Bertrandt 434 Mio. EUR umgesetzt und 51 Mio. EUR verdient. Aufgrund der sehr vollen Auftragsbücher sei das Unternehmen händeringend auf der Suche nach Ingenieuren. In der Rezession seien noch 600 Stellen abgebaut worden, nun seien bereits wieder 640 neue Mitarbeiter eingestellt worden. Man profitiere vom Trend zum Outsourcing. Der Anteil könnte von momentan 20 auf 30% steigen.
Porsche (Profil)/ (Profil), VZ) halte gut 25% der Anteilsscheine. Daher habe man dort gewissermaßen ein Heimspiel. Die LBBW-Bank besitze knapp 25% der Anteile und 10% würden dem Management sowie den Mitarbeitern gehören. Die Bilanz sei mit einer Eigenkapitalquote von 57% kerngesund.
Es gebe auf dem Kurszettel der Experten nur wenige Titel, die auch langfristig eine ähnliche Wertentwicklung aufweisen würden. Bertrandt sei im Oktober 1996 zu einem Emissionspreis von umgerechnet 6,65 EUR an die Börse gegangen. Seither habe sich die Notierung fast versechsfacht. Man müsse hierbei auch beachten, dass das Unternehmen regelmäßig eine hübsche Dividende zahle. Im letzten Jahr seien für 2007/08 1,40 EUR je Anteilsschein gezahlt worden. Dieses Niveau rücke möglicherweise schon wieder für das kommende Geschäftsjahr 2010/11 in greifbare Nähe. Dann würde sich die Dividendenrendite auf ansehnliche 3,8% belaufen. Auf Basis des für den laufenden Turnus erwarteten Gewinns ergebe sich ein KGV von moderaten 12.
Nach Ansicht der Experten der "Prior Börse" ist es für einen Einstieg in die Aktie von Bertrandt noch keineswegs zu spät. (Ausgabe 66 vom 01.09.2010) (01.09.2010/ac/a |
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