Strabag geht in Wien an die Börse:

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neuester Beitrag: 28.03.24 17:40
eröffnet am: 10.10.07 16:53 von: juche Anzahl Beiträge: 344
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10.10.07 16:53
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10356 Postings, 7061 Tage jucheStrabag geht in Wien an die Börse:

Aus dem Wirtschaftsblatt.at:
Strabag: Kein Reisser und doch hochinteressant

von Hans-Jörg Bruckberger

Im Branchenvergleich werden Schwächen deutlich – doch gerade die machen die Aktie auch interessant

Es ist soweit: Die Strabag kommt an die Börse! Eines vorweg: Die Strabag ist eine österreichische Erfolgsgeschichte. Der Konzern zählt mittlerweile zu den europäischen Marktführern, und das nicht in irgend­einer Nische, sondern in einer so grossen Branche wie der Bauindustrie. Sieht man sich den Emis­sionsprospekt sowie die Bilanzen genauer an, so muss man allerdings zunächst einmal doch ein paar Dinge relativieren:.Der Konzern hat nicht umsonst im Frühjahr den russischen Milliardär Oleg Deripaska an Bord geholt und geht natürlich auch nicht umsonst an die Börse: Hohe Schulden, relativ bescheidene Cash-Reserven und vor allem wenig Fantasie. Das ist bzw. war der Status quo vor den heurigen Kapitalmassnahmen. Dank Deripaskas Russland-Connec­tions, seinen Milliarden sowie jenen, die nun via IPO in die Kassen gespült werden, sieht die Situation nun aber anders aus.

Wie wohl man auch Letztere relativieren muss:Kolportiert wird das Strabag-IPO ja als Milliarden-Deal, tatsächlich geht ein Teil der Einnahmen jedoch an die Altaktionäre, und vom Rest bleiben netto selbst im besten Fall keine 900 Millionen übrig. Doch egal. Die Strabag ist saniert. Dank den beiden Kapitalerhöhungen (Deripaska-Einstieg und IPO) wächst das Eigenkapital von 924 Millionen € auf 2,65 Milliarden, der Cash-Bestand von rund 331 Millionen auf über zwei Milliarden! Dem stehen verzinsliche Verbindlichkeiten von 1,3 Milliarden gegenüber. Die Relation von Schulden und Cash bzw.Eigenkapital wird sich also geradezu dramatisch verbessern.

Doch was ist der Konzern nun wert? Vergleicht man die Strabag mit anderen börsenotierten Baukonzernen, so wird zunächst wieder etwas Nega­tives deutlich:.Die Margen sind vergleichsweise schwach. Auf EBITDA-Basis sind es nur rund fünf Prozent, der Branchenmedian ist hingegen zweistellig. Der Grund liegt auf der Hand:Auch wenn sich der Konzern als Osteuropa-­Player präsentiert, erwirtschaftet er derzeit noch den Grossteil seines Umsatzes in Deutschland und Österreich – gesättigten Märkten mit grossem Preisdruck. Andere Baukonzerne sind hingegen längst in den Boom-Märkten Asiens vertreten oder haben sich in neue Geschäftsbereiche eingekauft – spanische Riesen etwa bei Versorgern, Frankreichs Bouygues ist im Mobilfunk engagiert.

Einmaleffekt belastet. Ganz wild wird die ­Sache beim Kurs-Gewinn-Verhältnis. Zum mittleren Preisband von 45 € wäre die Strabag mit rund 5,1 Milliarden € bewertet. Daraus errechnet sich ein KGV von 26. Bedenkt man jetzt noch, dass es bei der Strabag heuer wohl Gewinnrückgänge geben wird, da im Vorjahr ein Einmaleffekt von rund 70 Millionen € durch den Deutag-Verkauf zu ­Buche geschlagen war, und somit das KGV für 2007 noch höher wird, wohingegen der Branchenschnitt bei rund 15 liegt, so scheint die Aktie schon beinahe uninteressant.

Dem ist aber nicht so. Bei anderen Kennzahlen sind die IPO-Konditionen gar nicht so un­attraktiv, nämlich sehr wohl schon Abschläge eingepreist. So sind bei der Konkurrenz Umsatz-Multiples von 1,0 keine Seltenheit, die Strabag gibt’s hingegen nur zum halben Umsatz. Aufgrund der schwachen Margen ist das auch verdient. Bei 45 € ergibt sich hier eine durchaus faire Bewertung, auf Kurs-Buchwert-Basis ­wären – trotz schwacher Eigenkapitalrentabilität – sogar über sechs Milliarden Marktwert (54 € je Aktie) gerechtfertigt. Allerdings sagt das eher wenig aus, da Eigenmittel ja wohl bald wieder für die Expansion ausgegeben werden.

Fazit. Unterm Strich ist die Strabag schon interessant, vor allem, wenn sie nicht gerade am oberen Ende des Preisbandes kommt. Ein IPO dieser Grösse sollte auf jeden Fall ein Erfolg werden: Gross genug, um Aufmerksamkeit zu bekommen und für die Banken zum Prestigeobjekt zu werden, klein genug, um die Aktien am Markt unterzubringen. Und die Story mit der Ostexpansion hat sowieso ihren Reiz. Sie sollte auch die Margen auf Vordermann bringen.

08.10.2007 | 18:23

Quelle:http://www.wirtschaftsblatt.at/

 
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318 Postings ausgeblendet.

16.09.23 12:06

3832 Postings, 1613 Tage Michael_1980Gedanken

neu Aktien haben Wert von 33,2 aktueller Kurs 36 (nach der ATX Anpassung)

neue Aktien sind sofort nach Zuteilung handelbar.
Pressemitteilung lesen hilft  

17.09.23 15:09

2787 Postings, 8337 Tage aramedOkay ich kanns nicht.

17.09.23 17:50

599 Postings, 1354 Tage Namor1@aramed

Danke, der letzte Link ist jmhilfreich, sehr ausführlich. Ich denke ich nehme die Bardividende.  

17.09.23 21:09

3832 Postings, 1613 Tage Michael_1980Gedanken

Ich nimm Aktien
Aktien bleiben Handelbar (vermutlich mit geringen Handel)
Dividenden Berechtigt
& im schlimmsten Fall bekommt man das Geld doch (je nach Rechtspruch)

Nach dem ich an STRABAG an Unternehmen glaube  

18.09.23 13:33

2787 Postings, 8337 Tage aramedWenn du die alten Aktien vom ausbezahltem

Geld kaufst sind sie auch handelbar und dividendenberechtigt. Sehe da keinen Vorteil und was das mit Glaube an Strabag zu tun haben soll, verstehe ich auch nicht. Es wird einen Rechtsstreit geben und das Gericht entscheidet. Glaube hin oder her.

Übrigens Züblin hat noch hohe Umsätze. Die Folgeauftragsbücher sehen aber grausam schlecht aus. Kann sich aber noch ändern …. Muss aber nicht. Wie es bei Strabag selbst aussieht, weiß ich nicht. Keinen Einblick.  

18.09.23 13:46

3832 Postings, 1613 Tage Michael_1980Gedanken

der Vorteil das man zur Zeit 3€ je Aktie weniger Zahlt & ich davon ausgehen das nach ATX Neuausrichtung der Kurs nicht so tief bleibt.

Sollte Rechtstreit verloren gehen, wovon zur Zeit von UNIQA RAIKA & HASELSTEINER Stieftung keiner ausgeht - gäbe es halt trotzdem Cash.  

19.12.23 21:51

599 Postings, 1354 Tage Namor1Klasse Nachbörslich

22.03.24 13:54

2787 Postings, 8337 Tage aramedGlückwunsch an alle

Die heute vor 9 noch verkauft haben. Cooler Move.
Für die Käufer tuts mir leid ….  

22.03.24 17:54
1

2181 Postings, 5865 Tage S2RS2.

Da sind doch heute 9,05 EUR Bar-Ausschüttung abgezogen worden, insofern dürfen sich wohl alle glücklich schätzen die spätestens gestern Aktien gekauft haben.

EQS-News: Bekanntmachung zur Auszahlung der Bar-Ausschüttung der am 16.6.2023 beschlossenen Kapitalherabsetzung der STRABAG SE (ISIN AT000000STR1) über ein Wertrecht (ISIN AT0000A36HK3)
"Die Aktien der STRABAG SE in der ISIN AT000000STR1 werden ab Freitag, 22.3.2024, „ex Anspruch Bar-Ausschüttung“ gehandelt. Der Nachweisstichtag für die Ausschüttung („Record Date“) ist Montag, der 25.3.2024. "

https://de.wikipedia.org/wiki/Record_date
"In Österreich muss eine Aktie spätestens zwei Handelstage vor dem Record-Datum (Nachweisstichtag) gekauft werden. Fällt etwa die Hauptversammlung auf den 11. Mai, liegt der Cum-Tag mit dem letztmöglichen Dividendenanspruch am 14. Mai, das Record-Datum fällt auf den 16. Mai, Zahltag ist der 17. Mai."  

22.03.24 18:48

2787 Postings, 8337 Tage aramedAlso vor 9 Uhr haben die Verkäufer noch 43 Euro

Plus die 9 Euro Dividende bekommen
Die Käufer sind jetzt 10 % im Minus und bekommen keine Dividende.
Von daher verstehe ich deine Aussage nullkommanull.  

22.03.24 20:48

599 Postings, 1354 Tage Namor1Aramed

Wenn man um 9:00 um 43€ kauft, 9€ bekommt und dann für 38€ verkauft, ....
.... hat man 4/0.43 = 9.3% Rendite in wenigen Stunden.  

22.03.24 21:32

599 Postings, 1354 Tage Namor1Aktion erforderlich?

Ja , laut hier:

https://www.ots.at/presseaussendung/...in-wertrecht-isin-at0000a36hk3


Formular hänge ich ab. Eine Anfrage bei Flatex.at ist raus.  

23.03.24 12:44

2787 Postings, 8337 Tage aramed@ namor

Wenn man am Freitag um 9.00 Uhr zu 43 gekauft hat und kurz danach wieder zu 38 verkauft, bekommt man keine 9,05 €. Man bekommt generell nix, wenn man gestern gekauft hat.
 

23.03.24 13:46

599 Postings, 1354 Tage Namor1Klar

Meinte vor 9:00.
Ich dachte, vielleicht beginnt der EX-Tag mit den regulären Börsengang und nicht vorbörslich.

Aber vielleicht haben ein paar gut "gespielt" und andere nicht.  

23.03.24 14:22

833 Postings, 3251 Tage west263@Namor1

"Ich dachte, vielleicht beginnt der EX-Tag mit den regulären Börsengang und nicht vorbörslich."

es heißt Ex-Tag und nicht Ex-Stunde.
Auch vorbörslich reicht nicht. Die Aktie muss sich zu Börsenschluss am Donnerstag in dem Depot befunden haben. Dann ist man berechtigt.  

23.03.24 15:12

599 Postings, 1354 Tage Namor1Schon klar

Wollte es einfach nicht glauben. Wobei man vom Vortag 44€ nur 6€ auf 38€ abgab, aber 9.05€ bekommt. Macht auch fast 7% mehr.

Wenn man aber die 9.05€ nimmt und eine neue Aktie kaufen will, hat man bei vier Aktien ~36€ und muss noch 2€ drauflegen um genau so zu stehen wie bei der Aktienvariante.

Überleg noch, ob ich handeln soll.


 

26.03.24 12:14

599 Postings, 1354 Tage Namor1Flatex.at

Flatex sagt, unterschriebenes Formular erforderlich, wenn Barausschüttung Strabag.  

27.03.24 10:20

2787 Postings, 8337 Tage aramedHat jemand von euch die Wertrechte in sein

Depot eingebucht bekommen? Bzw. Reicht ihr den Auftrag trotzdem ein?  

27.03.24 12:39

599 Postings, 1354 Tage Namor1Ja und ja

Das eingebucht, AT0000A36HK3

Hab mir das Formular runtergehen, PDF mit Handy erstellt, zurückgeschickt und gefragt ob das reicht, weil eigentlich Formsache.


 

27.03.24 13:56

599 Postings, 1354 Tage Namor1Antwort flatex.at

Sehr geehrter Herr,

vielen Dank für Ihre Weisung zur ISIN AT0000A36HK3.

Ihren Auftrag haben wir zur abschließenden Bearbeitung an die zuständige Abteilung weitergeleitet. Nach erfolgter Prüfung wird die Weisung für Ihr Depot hinterlegt.

Herr  sofern sich aus Ihrem Auftrag von unserer Seite aus Fragen ergeben, kommen wir auf Sie zu.  

Wir hoffen, dass diese Informationen Ihnen weitergeholfen haben und stehen bei Fragen gerne jederzeit zur Verfügung. Wussten Sie schon? Viele Antworten zu allen Themen rund um flatex finden Sie auf unserer Website unter dem Punkt Service > FAQs.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr flatex Team  

28.03.24 17:40

599 Postings, 1354 Tage Namor1Finale Barausschüttung

Strabag bei flatex. Kam eine Nachricht. Kann man dort unkompliziert unter Kapitalmaßnahme eine vorbereitete Weisung erteilen.  

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