Zu Anfang das wichtigste China verbraucht über die Hälfte des weltweit produzierten Aluminiums. Der Weltmarkt für Aluminium angezeigt von der London Metal Exchange (LME) erholt sich seit März 2009 deutlich, der langfristige Aufwärtstrend wird weiterhin fortgeführt. Die LME Future Kontrakte sind seit Anfang diesen Jahres von 250tausend auf beinahe 290tausend gestiegen. Die Terminkurve zeigt in den nächsten 4 Jahren weiter steigende Tendenz. In der Grafik ist in der Prognose bis Q4/11 ein Preis von 2350$ prognostiziert, derzeit steht der Aluminiumpreis bei 2297$. Chinas Importe stiegen von Ende Januar bis jetzt von 300tsdt auf 400tsdt. Trotz dieser "positiven" Zahlen stiegen zur gleichen Zeit die Lagerbestände auf insgesamt 33tsdt an. Seit Jahresbeginn stieg der Aluminium-Preis um 2,9%, nur zum Vergleich dazu das Metall mit dem höchsten Anstieg von 45%, Nickel.
Aluminium wird nach der Subprime Krise im Verhältnis nicht weniger nachgefragt als andere Metalle. Was aber derzeit passiert ist eine langsame Umkehr der Produktionsverhältnisse. Chinas Bauxitresourcen gehen in den nächsten 10 Jahren zurück und die Importe werden steigen. Gleichzeitig gehen weltweit große Aluminium-Produzenten in Produktion. Dabei spielen die Vereinigten Arabischen Emirate eine herausragende Rolle, sie werden bis zu 14% der Weltproduktion liefern. Auf der Ebene der Explorer werden in den nächsten Jahren ebenso große Produzenten entstehen, wie hier Bauxite Res. die großes Potential haben. Diese gegenläufige Entwicklung, Chinas Importe ziehen an dabei wird ausserhalb Chinas die Produktion erhöht führt meiner Meinung nach mittelfristig zu nur moderaten Preisanstiegen, langfristig mit anziehen der Weltkonjunktur mit hoher Wahrscheinlichkeit zu weiter anziehenden Preisen. Dabei sehe ich es nicht ganz so wie von verschiedenen Profis analysieren, eine Korrektur des Aluminium-Preises auf uns zukommen, sondern wegen immer höherer Nachfrage aus den sogenannten Schwellenländern wie eben die BRIC - Staaten sie darstellen, alle Rohstoffpreise anziehen. Ein Vorläufer davon ist in Palladium zu sehen, einen solchen Preisanstieg sehe ich schon eher als bedenklich an, an Palladium hängt in der Hauptsache die Automotive Industrie mit Katalysatoren, aber auch Batterien bzw Akkus, sowie die Elektronik. Man kann die Börsen von 2007 bis Q3/2008 als Blase interpretieren, was zu einem Teil mit Sicherheit so zutreffend ist, die andere Seite ist aber die Entwicklung der Märkte besonders in den Schwellenländern die enormen Nachholbedarf gegenüber uns haben.
Zum Ausdruck kam das bei der Umweltkonferenz in Kopenhagen als die Chinesen gefragt wurde welchen Beitrag sie zur Erhaltung der Umwelt wegen der Erderwärmung leisten wollen, sie sagten darauf, wir machen es genauso wie der Westen das steht uns zu. Man kann nur hoffen, dass sich die Einsicht der großen Nationen die sich auf unser Niveau hinentwickeln nicht mit dem direkten Vergleich erschöpft.
Zurück zum Aluminium. Im Chart zu Bauxite Res. sieht man Ende März den steilen Kursabfall der nicht wie es aussieht ein Signal der sich kreuzenden Gleitenden Durchschnitte der 200 Tage und 38 Tagelinie ist, sondern Fundamental mit einer weiteren Umweltstudie zu erklären ist die von Amts wegen verlangt wird. Dabei wurde der Kurs um mehr als 50% eingedampft, eine gute Möglichkeit einzusteigen, denn Charttechnisch bildet sich langsam ein Trendkanal aus der so wie es aussieht die Kurse wieder nach oben konsolidiert. Bauxit Res. ist auf dem Weg zur Produktion, der kleine Rückschlag durch die weitere Studie, kann nicht das große Potential von Bauxite Res. schmälern, das wissen auch die Anleger. Auch denke ich kann es sich Australien nicht leisten einen so großen Bauxite Explorer länger auszubremsen. Im Vergleich zu anderen Minenbetrieben ist hier kein entscheidender Unterschied in der Abbautechnik zu sehen, als dass man daraus auf ein Fehlverhalten von Bauxite Res. schließen könnte. Sobald die DSO wieder im vollen Umfang aufgenommen wird, wird sich zeigen wohin die Reise geht, ich denke dann auf jeden Fall erstmal nach Norden!
Gruß |
Angehängte Grafik:
bauxite_res_1_1.jpg (verkleinert auf 51%)
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