Polytec - ein solider Wachstumswert

Ziel des Börseganges ist, einerseits frisches Kapital zu lukrieren. Anderseits soll der derzeitige Mehrheitseigentümer, der Schweizer Equity Fonds Capvis, ausbezahlt werden. Capvis hält momentan noch 63,6 Prozent an der Polytec.

Nach dem Börsegang soll Firmengründer und Polytec Vorstand Friedrich Huemer über seine IMC Holding mit etwa 32 Prozent Kernaktionär sein. Rund 60 Prozent der Aktien werden dann im Streubesitz sein und der Rest teilt sich auf bereits investierte Geldgeber auf.

Polytec wurde im Jahr 1986 unter dem Namen Elastoform in Marchtrenk gegründet. Kunststoffformteile und Kunststoffbeschichtung waren die ursprünglichen Betätigungsfelder. Innerhalb der vergangenen 20 Jahre kaufte Huemer rund ein Dutzend Unternehmen zu und entwickelte sich zum Spezialisten für Kunststoffinnenteile für die Automobilindustrie. Türverkleidungen, Hutablagen oder Motorabdeckungen sind die gängigsten Produkte. Im Vorjahr erzielte die Polytec an 20 Standorten einen Konzernumsatz von rund 500 Millionen Euro und beschäftigte 3700 Mitarbeiter.

Ziel: 1 Milliarde Euro Umsatz

"Wir wollen durch gezielte Zukäufe weiter wachsen und in drei bis fünf Jahren mehr als eine Milliarde Euro Umsatz machen", sagt Friedrich Huemer und gibt die Marschroute vor. Beim Jahresüberschuss erzielte die Polytec im Vorjahr mit mehr als 14 Millionen Euro ein Plus von rund 40 Prozent.

Umsatzsteigerungen waren in den vergangenen eineinhalb Jahren allerdings nur durch Akquisitionen möglich. "Der organische Umsatz wuchs von 2004 auf 2005 nicht. In den kommenden Jahren soll auch der Umsatz der bereits zur Gruppe zählenden Betriebe zwischen fünf und zehn Prozent wachsen.

Mit den rund 20 Millionen Euro, die Huemer aus dem Börsegang für neue Zukäufe zusätzlich zur Verfügung haben wird, würde die "Kriegskasse" der Polytec auf etwa 70 Millionen Euro anwachsen. "Damit könnte schon die eine oder andere Akquisition finanziert werden", sagt Humer. Der Manager glaubt fest daran, dass sich in nächster Zeit in diesem Bereich Möglichkeiten auftun werden. "Die Branche ist in einer Konsolidierungsphase und da wird es den einen oder anderen erwischen", so Huemer. (map)

Akquisitionsstrategie

Der Autozulieferer Polytec steigerte zwischen den Jahren 2000 und 2005 den Umsatz um das Sechsfache. Möglich wurde dieser Umsatzzuwachs durch die Akquisition von anderen Unternehmen. Größter Zukauf war im Jahr 2004 die Findlay Industries Europe, die auf Anhieb 220 Millionen Euro "Neuumsatz" brachte. Auch in Zukunft will Polytec durch Firmenkäufe wachsen.

OÖnachrichten vom 20.04.2006  

Siehe Pierer Mobility, PKTM.
Keine Meldung seit Monaten, und -16% in 3 Wochen.

Es kann die gleiche Geschichte sein: Versprochene Profitabilität, welche der Markt nicht glaubt.  

am 3.6. wurden KO-Scheine um 400.000 Euro gekauft und am 18.9. um 200.000 Euro; mit heute wertlos...

https://www.ariva.de/hebelprodukte/RC1ERH/chart/...s&boerse_id=47  

Mit dem Unterschied, dass es bei Pierer Mobility Insiderkäufe am laufenden Band gibt.
Na ja, vielleicht geht´s ja bei Polytec auch bald los mit Insiderkäufen. Hätte ich eigentlich schon nach den Q2-Zahlen erwartet...  

Schon spannend, wie Polytec abgerauscht ist.

Hätte ich gewusst, dass RBI ein Knock-Out-Zertifikat bei 2,52 hat, hätte ich auf diese Marke noch gewartet.
Schon krass, wie damit immer wieder abgezockt wird. Wer kauft soetwas überhaupt noch?
So etwas kann man nur machen, wenn man genügend Geld hat, um den Kurs zu stützen. Das hatten die Käufer offensichtlich nicht.

@venedig123: Bezüglich Stellungnahme des Unternehmens: Was hätte Haidenek Ihrer Meinung nach getan, was dem Unternehmen und dem Kurs geholfen hätte?

Bzgl Pierer Mobility:
Die hatten einen enormen Umsatzeinbruch zu verbuchen. -27,4% im Vergleich zum Vorjahr. Die EBITDA-Marge lag bei -10%. Die Bilanzsumme wuchs auf 3,269 Mrd an, wobei sich das Eigenkapital auf 722 Mio reduzierte. Sie müssen binnen eines Jahres 644,8 Mio Euro refinanzieren und haben lediglich 100 Mio Cash (laut H1 Bericht). Das ganze in einer Phase, wo der Markt solche Werte meidet.
Aus meiner Sicht nimmt das ganz andere Dimensionen an als bei Polytec.
Das soll jetzt nicht heißen, dass es dafür nicht irgendwelche Lösungen gibt. Aber Pierer Mobility hat tatsächlich ernsthafte existenzielle Problem (und zwar hier und jetzt). Die Marktkapitalisierung liegt dennoch bei über 700 Mio. Das ist ein KBV von ca. 1.

Polytec rangiert aktuell bei einem KBV von ca 0,26 und steuert heuer auf eine schwarze Null zu. Der Cash und die zu erwartenden CashFlows decken die Finanzverbindlichkeiten bis Ende H1 2025 ab. Das heißt man kann hier ruhig abwarten, wie sich die Zahlen entwickeln.
 

Haidenek ist ein ausgezeichneter Rethoriker den man in jede Finanz/Börsensendung lassen konnte und den man auch vertraute. Huemer sen. hat sogar bei einer HV zugegeben das der Kurs unter Haidenek wahrscheinlich nicht so weit gefallen wäre und da waren wir noch bei 5. Er hatte sicher auch ein Netzwerk von Investoren und der Kurs wäre nie so weit gefallen. Polytec hat jetzt eine Marktkapitlisierung von unter 60 Mio. und es wird so gut wie nichts medial unternommen um den Kurs wenigstens auf 5 zu bringen. Wobei ich jeden Kurs unter dem Buchwert als Versagen der Geschäftsleitung sehe und um das zu korrigieren müßte man die Geschäftsleitung feuern. Ist bei Polytec schwierig weil es nur die 2 Huemers als Großaktionäre gibt und die feuern sich nicht selbst sondern glauben Sie führen das Unternehmen bestens, nur die Umstände sind halt so schwierig.....    

Hab am 27.9. unter #1574 auf den offenen KO-Schein hingewiesen.

Ich verstehe es auch nicht, dass solche Summen in KO-Scheine investiert werden. Da war sich offenbar einer ganz sicher...  

Noch 2 Wochen bis zu den Zahlen.

PS: bisher wurden keine neuen KO-Scheine der RBI auf Polytec aufgelegt...

 

keine KO Scheine, keine Gewinnwarnung und auch sonst keine Infos.... aber der Kurs von 2,50 gibt die Lage schon vor - schaut wahrscheinlich nicht gut aus    

Ein Totalschaden ist also mehr als eingepreist, da eine Einzelverwertung der 20 Werke (ohne Zentrale in Hörsching) mehr einbringen würde, als die derzeitige Marktkapitalisierung (55 Mio. Euro) inkl. Nettofinanzverbindlichkeiten (71 Mio. Euro) beträgt.  

na so weit würde ich doch nicht gehen...es kauft halt derzeit niemand Polytec weil die Stimmung für die Autoindustrie im Keller ist und von der Firma keine Infos kommen. Bin schon auf den 14. Nov. gespannt.    

Ist schon klar, Polytec ist auf dem Weg zu einem Rekordumsatz in diesem Jahr und da sollte dann auch - wie angekündigt - unterm Strich was übrig bleiben.

Wahrscheinlich geht´s den deutschen Autobauern, die im Vorjahr Rekordgewinne auf Grund der hohen Autopreise geschrieben und vor einigen Monaten sehr hohe Dividenden gezahlt haben, angeblich jetzt so schlecht, weil Polytec bessere Preise durchgedrückt hat ;-)

Lassen wir uns überraschen!  

Aufgrund meiner Steuerüberzahlungen heuer kann da wohl nicht viel passieren  

Du kannst dir deinen 10er-Block mit Limit € 2,50 ins Bid legen - da liegt unser Verkäufer weiterhin auf der Lauer und wartet gierig auf Kaufinteresse ...  

Ich schwanke inzwischen wieder ein bisschen ob meiner "Courage", der Verkaufsdruck durch den mysteriösen Verkäufer ist schwer abzuschätzen, wieviel kann da jemand noch loswerden wollen?  

die Aussage dürfte stimmen" wenn Einer bei 2,50 verkauft dann verkauft er auch bei 2. Also Limit mit 2 reinlegen...  

bei 2 Euro wartet schon einer mit einer Kauforder mit 251.000 Stück...  

Ich verstehe diesen kontinuierlichen Verkaufsdruck auf diesem Kursniveau so überhaupt nicht:

Die mysteriösen Transaktionen in London im März 2024 und Wien im April 2024 blieben mit rund 3% (650.000 Aktien) unter der meldepflichtigen Anteilsschwelle und somit ungeklärt. Der Vorstand schweigt dazu oder ist wirklich ahnungslos (was ich nicht recht glauben kann). So vielfältig scheinen mir die großen Adressen bei Polytec nicht zu sein ...

Am 13.09.2024 hat LLB die Unterschreitung der 5% gemeldet (von 6,24% auf 4,59%).
Die nächste meldepflichtige Schwelle wären 4%, somit nur weitere 131.000 Stück verkaufter Aktien.
Es wundert mich, dass es bis heute keine weitere Meldung gab, da der Verkaufsdruck der letzten Wochen gefühlt deutlich über dieser Aktienzahl lag.

Falls es wirklich LLB oder Matejka ist, der sich nun vielleicht aufgrund eines Strategiewechsels (zB kein Automotive-Papier im Portfolio) von Polytec im großen Stil trennt, dann realisiert man herbe Kursverluste auf fremde Rechnung - man verwaltet und handelt mit fremden Kundenvermögen!

Die Rechtfertigung gegenüber den Anlegern, zum Drittel Buchwert und mit Riesenverlusten auszusteigen, würde ich mir gerne anhören.

Die beiden Huemers wären eigentlich blöd, wenn sie Anteile auf diesem Niveau über die Börse verscheppern.

Einen Aufbau von Short-Positionen habe ich bei so illiquiden Werten immer ausgeschlossen - außerdem müsste da ab 111.500 Stück (0,5%) gemeldet werden - bisher nicht passiert.

Im großen Streubesitz ist es unklar, ob größere Pakete zu diesen Kursen auf den Markt geworfen werden. Ich glaube nicht, dass viele Kleinanleger mit der bisher beobachtbaren Regelmäßigkeit Aktien schmeißen.

Die Zahlen können jedenfalls nicht so schlecht werden, sonst hätte schon eine Gewinnwarnung kommen müssen: zumindest 3% EBIT für den Umsatzanteil Juli bis Dezember sind für die Erfüllung der  unteren Bandbreite der Jahresprognose 2024 (2% EBIT) notwendig - und die wurde bis heute nicht korrigiert!  

Über easy Broker bekommt man nur die ATX Werte oder find ich das nicht? ...  

Noch weitere Fragen?  

würds viele geben...gibts eigentlich der Rettenbacher noch bei Polytec? - oder wurde die IR Abteilung aufgelöst?  

Aber ist eh besser so, da kommt nix Brauchbares  

auch wieder. Wahrscheinlich gibts  sowieso keine vernünftigen Argumente für den derzeitigen Kurs. Huemer sen. kauft das Firmengebäude in Hörsching um 20 Mio und der ganze Konzern ist momentan an der Börse 52 Mio wert. Irgendwie stimmt das alles nicht zusammen...  

auf ein Übernahmeangebot der Huemers mit einem finanzstarken Partner, um dann später Polytec von der Börse nehmen zu können. Je tiefer der Durchschnittskurs ist, desto tiefer kann auch ein proforma-Pflichtübernahmeangebot gemacht werden, dass ja auch keiner annehmen muss.
Anschließend könnte dann gemütlich über die Börse eingesammelt werden. Für die letzten 10 % müsste der Preis aber dann schon nahe dem Buchwert von derzeit 10 Euro liegen...

Bei diesen Kursen ist es natürlich auch gefährlich, dass von außen ein "unfreundliches Übernahmeangebot" kommen würde. Das könnte auch der Grund gewesen sein, dass Huemer sen. die Konzernzentrale aus der AG zurück gekauft hat.

Diese Herumschieberei von riesigen Aktienpaketen in London und Wien ist jedenfalls schon sehr verdächtig, dass dahinter ein Plan steckt.

Meine Devise: zurücklehnen und abwarten und hin und wieder einen Abstauber platzieren.

PS: nächste Woche kommen die Quartalszahlen
 

aber wo so soll sich denn der potenzielle Übernehmer "verstecken" bei den geltenden Meldpflichten? Wer ist der größte Anteilseigner außerhalb der engeren Familie?  

Wahrscheinlich wird Verlust statt das gesprochene Gewinn erscheinen. Wahrscheinlich wissen einigen das schon, sonst wäre der Kurs über 4.
Am 14.11. zieht man den Kurs unter 2, wird sofort anverkauft und pendelt zwischen 2.6 und 3 für Monate.