korrelieren zwar deutlich, man kann das allerdings nicht 1:1 ins Verhältnis setzen.
Goldminenaktien sind sehr kompliziert, da gibt es viele viele viele Faktoren, die sich auf den Aktienpreis auswirken.
Der Goldpreis ist aber schon das Wichtigste.
Für die Minenaktie zählt nicht die absolute Höhe des Goldpreises, sondern der Gewinn den sie pro Unze-Verkauf erzielt.
Hierzu nimmt man den Goldpreis abzüglich der gesamten Produktionskosten (all in sustaining costs).
Bei den Kosten sind Energie, Material und Personal wichtig. Energie ist schon gut teuer geworden...
Jede Goldförderfirma hat andere individuelle Kosten, da gibts große Unterschiede.
Ich kenne die Barrick-Zahlen aus 2008 nicht, nehmen wir als Rechenbeispiel einfach mal an, Gold bei 800 USD, Kosten damals bei 400 USD?? = Gewinn 400 USD pro Unze.
Multipliziert mal der Anzahl verkaufter Unzen = grob Jahresgewinn. Mit dem Jahresgewinn kann man mit dem damaligen Barrick Kurs das KGV ausrechnen und abschätzen, ob sie zu hoch oder zu niedrig stand. So in der Art kann man das grob rechnen. Oder einfach in alten KGV-Daten suchen. Habs nicht recherchiert, weil mich die Vergangenheit nicht interessiert. Ich gehe aber stark davon aus, das Barrick in 2008 und 2011 wahrscheinlich ordentlich überbewertet war. Fahnenstange eben, Hype, Kaufrausch, wie immer man das bezeichnen mag.
Heute Gold bei 1800, AISC bei ca. 1350 USD, Gewinn pro Unze ca. 450 USD. Zahl der verkauften Unzen sinkt derzeit etwas. Barrick macht trotzdem in Summe derzeit sehr gute Gewinne. Die Börse honoriert es zur Zeit nicht richtig. Aus einer Vielzahl von Gründen.
Über- und Unterbewertungen können manchmal sehr irrational sein und viel viel länger andauern, als man denkt.
Wichtig sind bei einer Minenaktie neben dem Goldpreis auch, wieviel Gold haben sie noch im Boden für die nächsten Jahre? Wieviel kann man noch fördern, bevor sich alte ausgelaugte Minen nicht mehr lohnen. Kriegt man rechtzeitig neue Vorkommen exploriert und erschlossen oder günstig gekauft? Wie lange dauert es, bis neue Minen ans Laufen kommen (sehr lange). Gibt es politische Risiken bei Minen in unsicheren oder korrupten Ländern? Gab es Missmanagement? Wurden Konkurrenzaktien oder Minen evtl. viel zu teuer gekauft? Wurden hierzu vielleicht sogar viele teure Schulden aufgenommen? Jede Minenaktie ist da anderes aufgestellt. Schwierig schwierig, das wirklich zu analysieren.
Meiner Meinung nach steht Barrick im Branchenvergleich seit Jahren gut da. Gewinne laufen gut, Schulden wurden abgebaut, beim Management sehe ich keine besonderen Schwierigkeiten, Goldreserven ganz gut - könnte aber besser sein. Irgendwann wird sich Barrick neue Goldvorkommen sichern müssen, damit es langfristig weitergeht.
Diese grundlegenden langfristigen Firmenkennzahlen können bei Minenaktien an der Börse jedoch vorübergehend auch nachrangig werden, wenn der Goldpreis nach unten oder nach oben verrückt spielt. Falls der Goldpreis nach oben explodiert, werden gute Goldminen auch wieder einen Hype erleben, wo man dann aber auch rechtzeitig absahnen muss, bevor es wieder runter geht.
So eine Bewegung wie in 2008 oder 2011 kann ich mir in den nächsten Jahren auch wieder gut vorstellen.
Ob es so kommt und wenn ja wann? Keine Ahnung.
Wenn kein außergewöhnlicher Gold-Hype kommt, dann werde ich mit Barrick eben noch etliche weitere Jahre durchschnittliche solide überschaubare Gewinne einfahren, so wie bisher.
Wenn ein Gold-Hype aber vielleicht doch kommt, dann werde ich richtig schön viel absahnen.
Nur meine Meinung. Muss jeder für sich selbst einschätzen.
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