27.06.2001: Singulus Kursziel 40 Euro, Bankhaus Metzler --------------------------------------------------
Frank Wischmann, zuständiger Wertpapieranalyst beim Bankhaus Metzler, stuft die Aktie von Singulus (WKN 723890) unverändert als Kauf ein und sieht ein Kursziel von 40 Euro.
Man stehe dem Unternehmen nach wie vor positiv gegenüber, auch wenn der Konkurrent Toolex eine Gewinnwarnung herausgegeben habe, die in ihrer Größenordnung so nicht erwartet worden wäre. Singulus sei von der schwachen Nachfrage nicht in dem Maße betroffen, und profitiere von seiner Technologie- und Kostenführerschaft. Der Kursrückgang der vergangenen Tage habe insofern nichts mit spezifischen Unternehmensfaktoren zu tun.
Anleger hätten wohl die Gewinnwarnung von Toolex zum Anlass genommen, ihre Erwartungen für die gesamte Branche weiter nach unten zu revidieren.
Singulus-Chef Lacher habe auf einer Fachmesse in der Schweiz noch einmal bekräftigt, dass er nicht damit rechne, dass Singulus eine Gewinnwarnung herausgeben müsse. Die Branche leide zwar derzeit, wovon sich auch der Marktführer nicht freimachen könne, jedoch eben nicht in diesem Ausmaß.
Bei den Auftragseingängen könne allerdings noch keine Stabilisierung festgestellt werden. Die größeren Aufträge, die Singulus in diesem Geschäftsjahr hätte verbuchen können, würden zeigen, dass Singulus im schwachen Umfeld Marktanteile gewinne. Doch derzeit traue sich noch niemand zu sagen, wann genau das Tal der Tränen durchschritten sein sollte. Man sei wohl langsam an dem Punkt angelangt, wo die Erwartungen kaum mehr tiefer fallen könnten, erklärt Wischmann.
Im laufenden Geschäftsjahr rechnet der Analyst mit Umsätzen in Höhe von rund 300 Millionen Euro. Das Management plane zwar nur mit Erlösen in einer Größenordnung von 250 Millionen Euro. Jedoch geht Wischmann davon aus, dass das Unternehmen betont konservativ geplant hat. Das Ergebnis je Aktie vor Goodwill solle sich dabei auf 1 Euro (1,34 Euro) belaufen. Im kommenden Jahr würden Erlöse von rund 380 Millionen Euro erwartet, bei einem Ergebnis je Aktie vor Goodwill von 1,44 Euro. Damit sollte im Jahr 2002 wieder die Umsatzgrößenordnungen des Jahres 2000 erreicht werden.
Nach Ansicht von Wischmann sei gegen Ende des Jahres oder spätestens zu Anfang des kommenden Jahres wieder mit einer Nachfragebelebung zu rechnen, vor allem im DVD-Bereich.
Laut der Empfehlung des Analysten vom Bankhaus Metzler sollten Anleger das derzeit niedrige Kursniveau der Singulus-Aktie zum Einstieg nutzen. |