Ist jedenfalls meine Prognose. Hatte mir vorher die Bilanz nie angesehen, weil für mich die GUV schon ausreichte, um die Aktie auch bei 0,8 € nicht zu kaufen. Jetzt hab ich mir die Bilanz angesehen, und katastrophaler gehts kaum.
Die Aktiva-Seite besteht faktisch nur aus Filmvermögen (30 Mio) und Goodwill (10 Mio). Wenn es da mal Abschreibungen auf das Filmvermögen geben sollte, sind die 18 Mio EK (Quote bei 31%) schnell weg.
Schlimmer ist aber, das man ansonsten keine brauchbaren Vermögenswerte hat. Ein paar Vorräte und 0,5 Mio liquide Mittel.
Dem stehen auf der Passiva-Seite 23 Mio langfristige Verbindlichkeiten und 16 Mio kurzfristige Verbindlichkeiten (davon 7,3 Mio Darlehen) gegenüber.
Sollte EMS nicht hohe Gewinne machen, und ich frag mich wo die herkommen sollen, wird es Abschreibungen auf Goodwill und sicherlich auch auf das Filmvermögen geben, und dann kommt ein Teufelskreis in Gang, denn dann werden auch die Banken nicht mehr ruhig zusehen. Bei 30 Mio verbindlichkeiten plus Kreditoren ist dann nichts mehr zu machen. Von einer auf die andere Woche kann man dann in die Insolvenz schlittern.
Das Ding würd ich nicht mit der Kneifzange mehr anfassen. |
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