Ich habe eine eigenen Analyse zu Biogen gemacht, hier nur kurz die Eckdaten:
Geschäftsmodell / Burggraben:
Biogen ist ein weltweit agierendes Biotechnologie-Unternehmen mit Schwerpunkt Onkologie, Multipler Sklerose, Rheumatologie, Hämophilie und Alzheimer
Unternehmenszahlen:
Geschäftserfolg (Jahresabschluss 2020): Revenue leichter Anstieg auf 5J 17,4%, Net Income 4 Mrd$ starke Profit Marge 29,4%, im Korona-Jahr 2020 durchweg Verschlechterung der Zahlen
Risiken:
Langfristiger Geschäftserfolg: deutliche Ausweitung der R&D- Aufwendungen sowohl auf 1 & 5 Jahresbasis, deutliche Ausweitung CapEx zu Abschreibungen, das Unternehmen glaubt offensichtlich an eine positive Zukunft und tut was dafür; EK leicht rückläufig, EK-Quote sinkt auf immer noch starke 43,4%; positiver Substanzwert mit 4,9 Mrd $; Current Assets over Current Liabilities ebenfalls positiv (3,1 Mrd$)
Beteiligung der Aktionäre: keine Dividende, Reduzierung der Shares Outstanding, auf 1 & 5 Jahresbasis rückläufiger Free Cashflow (3,8 Mrd$)
Ist das Unternehmen den Preis wert?
Kursentwicklung auf Jahressicht + 7, 1%;Multiples: KGV 10,8; KCV 11,5, faires EV/EBITDA 13,1 keine Dividendenrendite
Mein Fazit:
Irgendwie finde ich keinen Grund für einen Einstieg, Biogen konnte weder unter Korona, noch am allgemein steigenden Markt profitieren; Aducanumab / Aduhelm bietet Chancen aber auch regulatorische Risiken (56k$ Kosten für Jahresdosis) und stellt für mich eine reine Spekulation dar, an der ich mich nicht beteiligen möchte; strategisches Investment drängt sich für mich nicht auf.
Die volle Analyse inklusive aller Grafiken, Tendenzen und Erklärung des Ansatzes findet ihr unter
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