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K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag: 06.07.20 15:20
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 46034
neuester Beitrag: 06.07.20 15:20 von: Diskussionsk. Leser gesamt: 6446088
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28.01.14 12:31
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93 Postings, 3661 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
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46008 Postings ausgeblendet.

03.07.20 17:42

3260 Postings, 4076 Tage kbvlerWarte nicht auf Peak

heute raus mit call mit kleinem Gewinn - bevor evtl nächste WOche in US die Post abgeht.  

03.07.20 18:24

3385 Postings, 1363 Tage And123Der nächste mit Shorty Quatsch

Eindecken Hahahaha

2-Stellig

TimTom: Next week Sonntag 2Stellig?

Was für Experten und Hellseher hier im Forum sind.

Wahnsinn  

03.07.20 18:50
1

2530 Postings, 4604 Tage DerLaie@ TimTom11

"... hab mir o schein gekauft
denke bald geht es ab hier  shortys mussen sich dann eindecken dannsind wir 2stellig..."

Mensch TimTom11, Sie haben doch schon einmal gedacht...... (Quelle: Forum Wirecard 2014 bis 2025; # 151.789):






 
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04.07.20 10:48

3260 Postings, 4076 Tage kbvlerDer Laie

Tim TOm und wie sie heissen sind doch die Profis - was wissen schon so Kleinanleger wie der Laie oder KBvler.


Nur das Laie und Kbvler mit eigenverdientem ECHTEM Geld investiert sind - ob das die angeblichen Profis hier immer sind?

Weil wer so voll in WDI drin war in Realität und nicht im Monopoly Wertpapaierdepot - hat meist die Schnauze voll von Börse und schreibt hier nicht mehr  

04.07.20 11:23

1791 Postings, 4697 Tage rotsBin letzte Woche wieder rein

Sieht charttechnisch wieder gut aus, Aufwärtstend wurde verteidigt und up.....  

04.07.20 11:44

5414 Postings, 5495 Tage thefan1Und weiter

WorldQuant scheint es wissen zu wollen ! LV Pos. weiter aufgestockt. Nun fast jeden Tag um 0,10% nach
oben. Mal schauen, wann sie das Spiel umkehren ( müssen ) .
Auf was spkulieren die bei einer MK von gerade noch 1,1 Mrd. ?


2 Jul 2020 WorldQuant 1,11%
1 Jul 2020        WorldQuant 1,03%
30 Jun 2020 WorldQuant 0,94%
29 Jun 2020 WorldQuant 0,85%
26 Jun 2020 WorldQuant 0,76%
25 Jun 2020 WorldQuant 0,68%
24 Jun 2020 WorldQuant 0,59%  
-----------
"Zum lügen gehören immer zwei! Einer der lügt und einer der"s glaubt!"

04.07.20 14:28

3385 Postings, 1363 Tage And123Was die spekulieren?

Vllt

Das Lohr OU Americas statt für 2Mrd nur für viel weniger oder wenn überhaupt verkauft bekommt?

Vllt

Das im  Kalipreis keine Phantasie ist? Bis zum nächsten Abschluss in Q2 2021(?)
Or  

04.07.20 14:28

3385 Postings, 1363 Tage And123Oder oder oder

 

04.07.20 15:27

2530 Postings, 4604 Tage DerLaie... oder schlicht

darauf, dass der Markt - wie der Aktienkursverlauf zeigt - kein Vertrauen in dieses Management hat.

Schließlich hat Dr. Lohr immer und immer wieder Prognosen gestrichen, Entscheidungen, wie z.B. den Spartenverkauf strikt abgelehnt, um schließlich zu einem denkbar ungünstigen Zeitpunkt diesen Ansatz ebenfalls wieder verworfen.

Oder das Dr. Lohr zwar die US Sparte verkaufen kann, aber nur zu einem weitaus geringeren Preis als den ins Spiel gebrachte und darauf, dass sich sonst fundamental nichts ändern wird.

Oder darauf, dass eine steigende Weltbevölkerung eben kein Garant für Absatzwachstum ist (s. Europa); und wenn jetzt besagter Moderator nach der Quelle schreit: alle Daten nachzulesen in den GB der K+S AG:


 
Angehängte Grafik:
absatz_europa.png
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04.07.20 16:11

3385 Postings, 1363 Tage And123Management

So unmöglich  schlecht

Steiner wie Lohr

Wertvernichter  

04.07.20 16:22

1025 Postings, 890 Tage timtom1011Leute bin auch in Steinhof all in

Die Rechnung ist ganz einfach  von 10 Aktien wo fast Insolvenz sind Schaft es 2 oder 3 zu überleben das reicht mir wenn ich dann mein Geld 10 bis 20 fache  

04.07.20 16:27

1025 Postings, 890 Tage timtom1011Wirecard war ein Desaster

Habe leider denn Absprung da verpasst mit Gewinn aus zusteigen da ich auch noch  dick in call Scheine drin war shit Happen jetzt auf ein neues Mit K&S Steinhof Aurelius Commerzbank Itn und magforce  

04.07.20 20:33

2530 Postings, 4604 Tage DerLaie@ AND123

Vielen Danke für Ihre Auflistung.

Ich darf noch ergänzen, das Vorstand und Aufsichtsrat nach dem Erwerb des Kalivorkommens in Canda im Jahr 2011, im Herbst 2011 das "GO" für Bethune erteilt haben.

Da Apriori derartige Investitionen einen gewissen Vorlauf benötigen, kann man sich ausrechnen, wann die Überlegungen ins Spiel gebracht wurden:



 
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04.07.20 20:37

2530 Postings, 4604 Tage DerLaie@ And123

Hier die Quellenangabe:
https://www.welt.de/newsticker/bloomberg/...nvestition-in-Kanada.html

Also, keine Fakenews:

 
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05.07.20 11:46

3385 Postings, 1363 Tage And123Indien

India fertilizer sales up by 79pc in June
Published date: 01 July 2020

Momentum behind sales of urea, DAP, NPK, MOP and SSP fertilizers in India continued in June, driven by increased crop acreage and solid expectations for the ongoing monsoon.


https://www.argusmedia.com/en/news/...ilizer-sales-up-by-79pc-in-june  

05.07.20 12:28

755 Postings, 234 Tage Barracuda7Löschung


Moderation
Moderator: jbo
Zeitpunkt: 06.07.20 11:35
Aktionen: Löschung des Beitrages, Nutzer-Sperre für 1 Tag
Kommentar: Unterstellung

 

 

05.07.20 14:35

3385 Postings, 1363 Tage And123Lohr

Hat jetzt... 5 Jahre nach PCS  verstanden:  K+S Muss sich so aufstellen, dass bei einem Kalipreis China von unter 300$ noch ein nennenswerter Gewinn hängen bleibt....  

05.07.20 22:12

3385 Postings, 1363 Tage And123Alle brauchen

Einen Preis von über 400$

Ist klar... seit 2014 gehts auch ohne  

05.07.20 22:28

3385 Postings, 1363 Tage And123Lohr kauft keine Aktien

Nur Anleihen

Dh K+S ist scheinbar immer noch kein Schnapper...  

06.07.20 07:12

3385 Postings, 1363 Tage And123OU Americas

Jetzt macht CEO schon Direktvertrieb an der Tür, weil es ja sooooo viele Interessenten gibt ;-))



?Der Verkaufsprozess läuft mit Unterstützung von Investmentbanken seit März dieses Jahres
wie geplant. Einschränkungen durch die Corona-Pandemie sind bisher kaum aufgetreten. Die
Vorbereitungsphase konnten wir wie geplant umsetzen.

Inzwischen haben wir auch mit der direkten Ansprache von Investoren begonnen. Die
Reaktionen bestätigen das hohe Interesse auf Investorenseite und damit die Attraktivität
unseres amerikanischen Salzgeschäfts.?


https://www.kpluss.com/de-de/.pdf/...2020/2020-hv/hv-rede-dr-lohr.pdf  

06.07.20 12:12

1025 Postings, 890 Tage timtom1011Hoffe ja das bei einem verkauf

Die Aktie wieder steigt Indie Leerverkäufe sich eindecken und der Kurs  über 11 oder 12 Euro steht  

06.07.20 12:40

3385 Postings, 1363 Tage And123TimTom

Das hoffe ich auch... nur der Blick auf ThyssenKrupp zeigt ein anderes Bild.

TK Aktie ist kurz angesprungen aber dann wieder abgestürzt. Grund: Wie überlebensfähig ist TK ohne die Erträge aus dem Elevator Business?

Analog kann man bei K+S fragen:

Wie viel EBITDA oder Gewinn bleibt bei K+S hängen wenn es OU Americas nicht mehr gibt?

Welche Bewertung wäre dann angemessen? Sagen wir bei Faktor 10?

Ideen?  

06.07.20 14:02

2530 Postings, 4604 Tage DerLaieDer Artikel

in der WiWo Nr. 28 v. 03.07.2020 auf Seit 48 ist lesenswert. Es lohnt sich darüber einmal nachzudenken....  

06.07.20 15:20

4514 Postings, 4130 Tage DiskussionskulturHast Du

Titel oder Thema oder ein, zwei Stichworte?  

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