Weiding (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von PlasmaSelect (ISIN DE0005471809/ WKN 547180) mit "strong buy".
Das Münchner Unternehmen habe im 2. Quartal einen Konzernumsatz von 16,2 Mio. Euro und ein EBIT von knapp 0,7 Mio. Euro erzielt, was einer EBIT-Marge von 4,2% entspreche. Der Gewinn vor Steuern habe bei 0,1 Mio. Euro gelegen. Der Umsatz in der Generika-Sparte sei im Vergleich zum Vorquartal um 12% von 6,5 auf 7,3 Mio. Euro gestiegen, das EBIT habe sich von 1,6 auf 1,9 Mio. Euro verbessert, die EBIT-Marge bewege sich mit 25,5% weiterhin auf hohem Niveau. Damit habe das Management das in Aussicht gestellte Ziel erreicht, im Bereich Generika eine deutliche Verbesserung der Ergebnisse im Vergleich zum 1. Quartal erzielen zu wollen. Der Generika-Anteil am Gesamtumsatz habe sich im Vergleich zum Vorquartal von 42% auf 45% erhöht. Schleppend laufe es nach wie vor im Segment Infusionslösungen: Im Vergleich zum Vorquartal sei der Umsatz von 7,4 auf 7,2 Mio. Euro rückläufig gewesen, das EBIT habe von -0,6 auf -0,5 Mio. Euro leicht verbessert werden können.
Die weitere Perspektive im Generika-Geschäft hänge in hohem Maße von der Zulassung und Einführung neuer Produkte ab. Deren Marktrealisierung werde entscheidend determiniert von der Bearbeitung nationaler und internationaler Registrierungsbehörden. Der Vorstand habe sich deshalb entschlossen, neben dem Geschäftsfeld Infusions- und Spüllösungen auch für das Segment Generika verschiedene strategische Optionen zu prüfen, wie beispielsweise die Suche nach Kooperationspartnern. Für das 3. und 4. Quartal 2007 erwarte der Vorstand im Generika-Segment weiterhin bessere Ergebnisse als in den vorangegangenen Quartalen, zumal beim Exportgeschäft einige Tender für Hilfsorganisationen mit Umsatzauswirkungen für das 2. Halbjahr gewonnen worden seien.
Das Segment Generika gewinne für den Konzern mehr und mehr an Bedeutung, zumal das Management in dieser tragenden Säule nun offensichtlich auf Brautschau gehe. Der Wert von PlasmaSelect stecke im Grunde im Generika-Bereich. Im 1. Halbjahr habe das Generika-EBIT bereits bei 3,5 Mio. Euro gelegen, für das Gesamtjahr würden die Experten mit 8,5 Mio. Euro EBIT rechnen. Aus dem fundamentalen Kursziel der Experten von 4,7-5,9 Euro errechne sich ein EBIT-Multiple für die Generika-Sparte von 9-12. Die Experten würden dies weiterhin als faire Bewertung ansehen, zumal in der Bilanz eine hohe Kapitalrücklage von 114 Mio. Euro bzw. 6,7 Euro je Aktie schlummere. Nur wenige Tage nach der letzten Kaufempfehlung der Experten habe die Aktie um über 60% zugelegt. Da PlasmaSelect gerne leerverkauft werde, liege abermals eine interessante Kaufchance vor.
Die Experten von "neue märkte" stufen die PlasmaSelect-Aktie mit dem Rating "strong buy" ein. (Ausgabe 11 vom 04.08.2007) (07.08.2007/ac/a/nw)
Quelle: aktiencheck.de |