: Aeterna Zentaris: Nun ist es Zeit Aktien zu kaufen
Dienstag, 17. November 2015
Sehr geehrte Investoren,
Aeterna Zentaris ist ein auf Krebsmedikamente spezialisiertes Biotechnologieunternehmen, welches unter anderem an der US Technologiebörse Nasdaq gelisted ist. Neben dem Hauptsitz in Kanada betreibt Aeterna Zentaris eine Entwicklungs- und Forschungseinrichtung in Deutschland. Aeterna hat derzeit einige Medikamente in Phase II wie III sowie einige weitere in preklinischen Tests. Das Krebsmedikament ZoptEC, welches sich in Phase III befindet, ist eines der aussichtsreichsten Medikamente in der Pipeline von Aeterna. Dieses Medikament mit dem Wirkstoff Zoptarelin Doxorubic (nun: Zoptrex) ist ein potentieller Blockbuster zur Behandlung von Gebärmutterkrebs. Es gibt bis heute noch kein einziges Medikament, welches von der FDA (Food and Drug Administration der USA) zur Behandlung von wiederkehrendem Gebärmutterkrebs zugelassen ist. Aeterna könnte so auf einen Markt ohne Konkurrenz vorstoßen, den Experten alleine in den USA und Europa auf 650 Millionen Dollar jährlich schätzen. Weitere Indikationen für Zoptrex sind Anwendungen gegen Eierstock- und Prostatakrebs, die sich derzeit in der klinischen Phase II befinden. Zur Indikation gegen Prostatakrebs konnten im September letztmals positive Ergebnisse gemeldet werden. Aeterna ist hier also auf Kurs. Aeterna hat bereits Kooperationen und Lizenzen bezüglich Zoptrex abgeschlossen. Zum einen sicherte sich Sinopharm die Lizenz am in Phase III befindlichen Krebswirkstoff. Sinopharm ist nicht irgendein Unternehmen, sondern der größte Pharmakonzern Chinas. Zoptrex ist derzeit das am weitest Fortgeschrittene Produkt von Aeterna. Es wurden bereits alle Patienten in der offenen, randomisierten Phase III Studie aufgenommen welche die Wirksamkeit und Sicherheit von Zoptrex im Anwendungsfeld fortgeschrittenes und rezidiviertes Enometriumkarzinom (Gebärmutterkrebs) sicherstellen soll. Das unabhängige Data Safety Monitoring Board (DSMB) hat in einer Zwischenanalyse festgestellt, dass die Phase III Studie weiter geführt werden soll, welche Ende 2016 abgeschlossen sein soll.Bezüglich Macrilen, einem neuartigen Mittel zur Erkennung und Bewertung von hormonbedingten Wachstumsstörungen, wird auf Basis der derzeit vorliegenden Daten keine Vermarktung in den USA zulassen. Macrilen ist der erste oral einnehmbare Test seiner Art. Die FDA (Zulassungsbehörde der USA) verlangt nun weitere klinische Studien, die insbesondere die Effizienz des Tests untermauern sollen. Deswegen wurde im Juni eine Vereinbarung mit Ergomed PLC getroffen, um gemeinsam in einer weiteren Phase III Studie die Wirksamkeit von Marcilen zu bestätigen.Im Vergleich zu vielen anderen Biotechnologieunternehmen ist Aeterna bereits heute ausreichend finanziert, da im März diesen Jahres eine Kapitalerhöhung über 37 Millionen US Dollar durchgeführt wurde. So benötigt Aeterna in naher Zukunft keine Kapitaleinzahlungen bzw. Kapitalerhöhungen. Das Unternehmen ist frei von Schulden und verfügt über einen Cashbestand von über 38 Millionen US Dollar (Ende Q3/2015), was derzeit mehr als der Marktkapitalisierung entspricht. Bei einem derzeitigen Defizit von ca. 15 Millionen US Dollar im Quartal kann das Unternehmen so noch fast ein Dreivierteljahr weiterforschen ohne auf weiteres externes Kapital angewiesen zu sein.
Zuletzt konnte auch endlich eine Lösung bezüglich der lange Zeit diskutierten Serie B Warrants, welche zu einer massiven Verwässerung der Aktionäre führten, gefunden werden. Derzeit stehen keine 3% der toxischen Warrants mehr aus und Aeterna hat nun eine Aktienanzahl von ca. 693 Millionen. Da die Notierung an der US Technologiebörse Nasdaq einen Aktienkurs von einem US Dollar voraus setzt, ermächtigten die Aeterna Aktionäre den Vorstand zu einer Aktienzusammenlegung in einem maximalen Verhältnis 1 aus 100.Aufgrund des hohen Cash Bestands in Relation zur Marktkapitalisierung und den aussichtsreichen Medikamenten wird Aeterna oft als Übernahmeziel genannt. Dies erscheint durchaus plausibel. Auch eine Gruppe von Aktionären fordert den Vorstand bereits auf, aktiv nach einem Käufer für das Unternehmen zu suchen. Sollte Aeterna in den Fokus von Kaufinteressenten rücken oder die Zulassung für Zoptrex erhalten, sollte die Aktie explodieren. Weitere Kursverluste sind aufgrund einer Verwässerung durch die Serie B Warrants nun nahezu ausgeschlossen und die Nasdaq Zulassung sollte erst einmal gesichert sein.
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